Finanzwoche: Der freie Dollar stieg aufgrund einer neuen Zinssenkung um 4 %

Die Finanzmärkte erlebten eine weitere volatile Woche, wenn auch mit positivem Ausgang, in der das Geschäft von gegensätzlichen Kräften beeinflusst wurde. Einerseits stoppte ein unsichereres Investitionsklima an der Wall Street den Anstieg argentinischer Anleihen, während sich die „Rallye“ bei Aktien aufgrund der Erwartungen an die Behandlung des Gesetzes um einige weitere Tage verlängerte Stützpunkte im Kongress nächste Woche.

Auf Wechselkursebene sorgte eine erneute Senkung des geldpolitischen Zinssatzes für einen Aufschwung der freien Dollars, was drei aufeinanderfolgende Wochen mit nominalen Erhöhungen verkettete.

Der Index S&P Merval der Börse von Buenos Aires endete im 1.279.459 Punkte und stieg in der Bilanz der letzten fünf Räder ein 7,6 % in Pesos und 6 % in Dollar, entsprechend der Parität des „Cash with Settlement“ in Aktien. Das führende Panel bleibt nahe am nominalen Intraday-Rekord von 1.334.440 Punkten vom 5. Februar.

„Wir hatten sehr volatile Wochen hinter uns, die auf alles zurückzuführen waren, was weltweit passierte: Zinserhöhungen, komplizierte Zusammenhänge, geopolitische Konflikte … Aber Argentinien erholte sich schnell, noch stärker als die Schwellenländer, angetrieben durch seinen eigenen lokalen Kontext“, überlegte er . Augusto PoslemanDirektor des Personal Investment Portfolios.

Was die Staatsverschuldung anbelangt, blieben die Dollar-Anleihen leicht positiv, mit einem durchschnittlichen Anstieg von 0,2 % für die Globals – mit ausländischem Recht –, während die Bonares – mit argentinischem Recht – um 0,3 % zulegten. Der Durchschnittspreis des ersteren blieb bei 50,97 USD, während der letztere bei 50,16 USD blieb, wobei bereits eine geringfügige Lücke zwischen den Rechtsvorschriften besteht. Er Risikoland von JP Morgan verzeichnete in Argentinien einen Rückgang von mindestens sechs Einheiten 1.216 Punkte Grundlagen.

Die Analysten der IEB-Gruppe (Investieren Sie in den Aktienmarkt) erklärte, dass argentinische Dollaranleihen „vom internationalen Kontext beeinflusst seien und in gewissem Maße auch idiosynkratische Faktoren eine Rolle spielten, wie zum Beispiel der Marsch zugunsten der öffentlichen Bildung und des Grundgesetzes, das, obwohl er es schaffte.“ Um ein Urteil zu erwirken, tat er dies mit Zugeständnissen an die Opposition. Zusätzlich kam es zu einem Gewinnmitnahmeeffekt, nachdem beispielsweise der AL30 60 USD erreichte.

In einem internationalen Panorama das Wichtigste Wall-Street-Indikatoren verbesserten sich im Bereich von 1 % bis 4 %mit Unterstützung der Bilanzen von Technologieunternehmen.

Johanna Kyrklund, ein Analyst bei Schroders, bemerkte: „Die Herausforderung, vor der die Aktienmärkte derzeit stehen, besteht darin, dass eine hohe Konzentration der Renditen dafür gesorgt hat, dass alles unausgeglichen aussieht.“ „Die Aktienmärkte haben neue Höchststände erreicht und einige der größten Wachstumsunternehmen – wie Nvidia, das in diesem Jahr bisher um 80 % zulegte, nach einem Anstieg von 240 % im Jahr 2023 – haben den Aktienmärkten erneut Auftrieb gegeben.“

„Verständlicherweise gab es einige Bedenken hinsichtlich der Fahrtrichtung. Ein Blick auf die Bewertungen unter der Oberfläche zeigt jedoch, dass die Aktienbewertungen weltweit weiterhin recht attraktiv sind. Ohne die größten Technologiewerte wird der S&P 500 mit etwa dem 19-Fachen der erwarteten Gewinne für 2024 gehandelt, was der jüngsten Geschichte entspricht“, sagte er.

Die Experten von Balanz Capital Sie trugen bei, dass „der Druck auf die Zinsen in den USA kurzfristig anhalten könnte, Hand in Hand mit einer Verschärfung des Tons der Fed, der Übernahme von US-Staatsanleihen und soliden Konjunkturdaten.“ Angesichts des hohen Interesses in den USA ist das Szenario nicht risikofrei. Wir glauben jedoch, dass 2024 ein Jahr mit moderatem, aber gutem Wachstum sein wird, das die riskantesten Vermögenswerte begünstigt.“

Die ganze Woche über Der freie Dollar verzeichnete einen Anstieg um 40 Pesos oder 3,9 % auf 1.055 US-Dollar zum Verkauf, der höchste Preis seit zwei Monaten, seit dem 27. Februar (1.070 US-Dollar). Der freie Dollar verzeichnete im April einen Anstieg von 45 Pesos oder 4,5 %, während er im Jahr 2024 um 30 Pesos oder 3 % stieg, eine vernachlässigbare Rate im Vergleich zur damaligen Inflation von etwa 60 %.

Im Großhandelssegment schloss der Dollar bei 875 Dollar, mit einem wöchentlichen Anstieg von 3,50 Pesos oder 0,4 Prozent. Der Austauschlücke mit dem kostenlosen Dollar erreichte es 20,6 Prozent.

„Bis zu diesem Punkt sind die Ergebnisse der Strategie der Regierung (fiskalische Orthodoxie und monetäre Heterodoxie – oder Pragmatismus) beredt und unbestreitbar, aber es ist unvermeidlich, im Folgenden Fragen zur Entscheidung zu stellen, das Tempo des A3500 (offizieller Wechselkurs) beizubehalten.“ der Inflation und verzögern weiterhin den realen Wechselkurs. Eine Beschleunigung von kriechen „Es würde zweifellos der Desinflation zuwiderlaufen, und in ihrer Präsentation vor globalen Investoren gab die Zentralbank das Signal, dass sie nach einem Ausweg aus dem Labyrinth des nominalen Wettlaufs um Abwertung, Inflation, Wechselkursverzögerung und Abwertung sucht“, sagte er beschrieben in einem Bericht die Berater 1816.

Er Zentralbank habe das heute Mittag gemeldet senkte den Referenzzinssatz auf 60 % aufgrund der Verbesserung der Wirtschaftserwartungen des Landes jährlich von zuvor 70 %. Dies ist seitdem die vierte Senkung der Referenzzinssätze Javier Milei kam zur Regierung und die zweite Senkung der Renditen erfolgte im April, da sie diese Rate vor zwei Wochen auf 70 % reduzierte, verglichen mit 80 % zuvor.

Ein geldpolitischer Zinssatz von 60 % des nominalen Jahreszinses entspricht einem jährlicher effektiver Zinssatz von 81,2 % durch Zinseszinsen, also mit der dauerhaften Reinvestition von Kapital und Zinsen Tag für Tag ein Jahr lang. Dieser Zinssatz indexiert die verzinslichen Verbindlichkeiten der Zentralbank, hauptsächlich die passiven Repos, die bei Banken platziert werden und die die Unterstützung für die Festgelder der Kunden darstellen.

„Menschen, die in den letzten Monaten auf den Rückgang der Inflation gesetzt und eine feste Laufzeit eingegangen sind, haben davon profitiert.“ Carry-Trade, da das Kapital in Dollar erhöht wurde, aber es ist auch eine riskantere Wette als nur der Kauf des Dollars. Sollte die Inflation ihren Abwärtstrend nicht fortsetzen, würde dieser Zinsrückgang oder sogar ein Anstieg des Dollars diese Strategie in ein paar Tagen gefährden“, kommentierte er. Ezequiel BaigorriaProduct Owner von Investments bei Reba.

In den fünf operativen Runden der Woche hat die Zentralbank einen Saldo zugunsten von angehäuft 654 Millionen US-Dollar für sein Eingreifen. Und die internationalen Reserven stiegen um 291 Millionen US-Dollar 30.137 Millionen US-Dollarein Maximum seit dem 29. Juni letzten Jahres (30.785 Millionen US-Dollar), also vor etwa zehn Monaten.