Die großen Vermögen entscheiden sich für mehr Aktien und Anleihen und weniger für Immobilien

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Family Offices erhöhten ihre Investitionen in festverzinsliche Industrieländer im Jahr 2023 auf den höchsten Stand der letzten 5 Jahre und reduzierten ihr Engagement im Immobiliensektor.

Mehr festverzinsliche Wertpapiere aus entwickelten Märkten und weniger ImmobilienvermögenS. Dies sind die wichtigsten Änderungen in der Vermögensallokation, die Family Offices im Jahr 2023 eingeführt haben, um eine komplexe Wirtschafts- und Marktsituation zu meistern Sie werden dieses Jahr als Unterstützung dienen. Bei neu ausbalancierten Portfolios planen die Vermögensverwalter ultrareicher Anleger (vermögende Privatpersonen) laut der neuesten Ausgabe des Magazins keine größeren strategischen Änderungen Globaler Family Office-Bericht die jährlich durchgeführt wird UBS und das die Meinungen von zusammenbringt 320 Family Offices aus sieben Regionen der WeltVertreter von Familien mit a durchschnittliches Nettovermögen von 2,6 Milliarden US-Dollar.

Die Aufgaben zu feste Miete der entwickelten Märkte stiegen im vergangenen Jahr um den höchsten Anteil in den letzten fünf Jahren (Sie erreichten durchschnittlich 16 %, verglichen mit nur 12 % im Jahr 2022, und es wird erwartet, dass dieses Niveau im Jahr 2024 beibehalten wird), obwohl berücksichtigt werden muss, dass die Präferenzen je nach lokalen makroökonomischen Bedingungen und tief verwurzelten Neigungen von Region zu Region erheblich variieren. Beispielsweise haben lateinamerikanische Family Offices in der Vergangenheit stark auf festverzinsliche Wertpapiere gesetzt und tun dies auch weiterhin: Im Jahr 2023 investierten sie 27 % ihrer Portfolios in Anleihen aus Industrieländern. In den USA investierten sie jedoch durchschnittlich nur 6 % in Anleihen aus Industrieländern.

Auf der anderen Seite, der Immobiliensektor verlor an Gewicht als Investition unter großen Vermögen, von 13 % von 2022 bis 10 % ab 2023. Der Grund liegt in der Unsicherheit, es ist nicht bekannt, wann die Bewertungen ihren Tiefpunkt erreichen werden, und in der größeren Attraktivität liquider Vermögenswerte, die Renditen erwirtschaften, wie z. B. festverzinsliche Wertpapiere.

Für dieses Jahr planen die Verwalter großer Vermögenswerte, diesen Trend zu korrigieren und die durchschnittliche Allokation in Immobilien auf 12 % zu erhöhen.

Lieblingsinvestition

Mit allem, Aktien bleiben das beliebteste Anlagegut dieses Anlegerprofils, wenn auch mit Nuancen.

Börsennotierte Aktien entwickelter Märkte rmacht fast ein Viertel (24 %) der Portfolios aus im Jahr 2023 im Durchschnitt, verglichen mit 25 % im Jahr 2022. Und für 2024 planen Family Offices, diese Zuteilung leicht zu erhöhen, auf bis zu 26 %.

Es gibt einen auffälligen Kontrast dazu Schwellenländeraktien, die nur 4 % ausmachten der Zuteilungen im Jahr 2023, die Hälfte davon in den Jahren 2020 und 2021.

„Family Offices haben im Durchschnitt die Hälfte ihrer Portfolios in nordamerikanische Vermögenswerte investiert und bauen damit auf einen mehrjährigen Trend auf, ihre Investitionen in einer Region zu erhöhen, die sich als widerstandsfähig gegenüber hohen Zinssätzen und geopolitischen Risiken erwiesen hat und gleichzeitig die Aussicht auf eine Linderung der Risiken bietet.“ „Dank der von KI vorhergesagten Produktivitätssteigerungen herrscht weltweiter Arbeitskräftemangel“, erklärt UBS.

Sonstige Vermögensgegenstände

Das Interesse von Family Offices an Privatkapital bleibt stabil: Sowohl Direktinvestitionen als auch Fonds und Dachfonds hatten im Jahr 2023 eine durchschnittliche Gewichtung von 11 %, verglichen mit 9 % bzw. 10 % im Jahr 2022. Bis 2024 ist jedoch geplant, die Direktinvestitionen auf 9 % zu reduzieren und die Zuteilungen zu erhöhen zu Investmentfonds auf 13 %, wahrscheinlich im Streben nach größerer Diversifizierung, heißt es in dem UBS-Bericht.

Laut dieser umfangreichen Umfrage sind die Bargeldbestände wird im Jahr 2024 leicht sinken, bis zu 9 % von 10 % im letzten Jahr, was angesichts der Erwartungen auf Zinssenkungen durch die Fed und die europäischen Zentralbanken „nicht überraschend“ ist.

Fast die Hälfte (46 %) der Family Offices plant, ihre Investitionen in entwickelten Aktienmärkten in den nächsten fünf Jahren zu erhöhen, wobei Nordamerika und der asiatisch-pazifische Raum (ohne China) die größten Nutznießer neuer Kapitaltransfers sind.

Mehr als ein Drittel (39 %) geht davon aus, dass sie ihre Direktinvestitionen in Private Equity erhöhen werden, und ein ähnlicher Anteil (34 %) wird sich für Fonds oder Dachfonds entscheiden. Gleichzeitig planen 35 %, in festverzinsliche Wertpapiere aus entwickelten Märkten zu investieren. Und mehr als ein Viertel (28 %) geht davon aus, dass sie ihre Mittel kürzen werden, was darauf hindeutet, dass Family Offices optimistischer werden.

Sorgen und Zuversicht

Laut der jährlichen UBS-Studie ist das Risiko eines großen geopolitischen Konflikts eindeutig die Hauptsorge für Family Offices bei ihren Investitionen, sowohl kurz- als auch mittelfristig. Inflation und Zinssätze sind weitere wichtige Sorgen in den nächsten 12 Monaten, aber auf lange Sicht spielen sie eine weniger wichtige Rolle. Family Offices sind am meisten besorgt über den Klimawandel und die hohe Verschuldung in den nächsten fünf Jahren.

Andererseits spiegelt die Umfrage ihr größeres Vertrauen in aktives Management und/oder in die Auswahl von Managern zur Diversifizierung von Portfolios wider. Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem die Divergenz der Aktienperformance zugenommen hat.

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