Nach fünf aufeinanderfolgenden Abwärtsphasen bekamen die argentinischen Vermögenswerte eine Pause und konnten einen Teil des im Laufe der Woche verlorenen Bodens wieder gutmachen. Obwohl dies nicht ausreichte, um den Anstieg des Länderrisikos umzukehren Er startete die Woche knapp über 1.300 Basispunkten und schloss bei rund 1.600, beendete die Erholung im Laufe des Tages eine Reihe von Rückgängen, die anfingen, Marktwarnungen auszulösen. In diesem Sinne beruhigte es die Debatte darüber, ob beispielsweise der kumulierte Rückgang von 9 % bei an der Wall Street notierten Anleihen eine einfache Korrektur war, nachdem sie im Laufe des Jahres um mehr als 40 % gestiegen waren, oder ob es sich bei dem Geschehen um einen Zykluswechsel handelte. Die Antwort ist noch nicht klar, aber die heutige Verbesserung zerstreut zumindest vorübergehend die schlimmsten Spekulationen.
Allerdings häuften sich im Laufe der Woche die im Ausland notierten Schuldtitel ein durchschnittlicher Rückgang von 9 % während die Einheimischen dies zwischen 3 % und 5 % taten und für die heutige Runde mit durchschnittlichen Steigerungen von 2 % rechnen.
Das schlechte Wetter zeigte sich zuerst auf dem Devisenmarkt mit dem Anstieg des Dollars, sobald die Zentralbank einen drastischen Zinsrückgang durchführte, aber in den folgenden Wochen breitete es sich aufgrund der neuen Komplikationen auf den Rest der Vermögenswerte aus entstand an der Front, als die Wirtschaftsreformen vorangetrieben wurden.
„Wenn es der Regierung gelingt, die gesetzgeberischen Hindernisse zu überwinden und Erfolge zu erzielen die Genehmigung des GrundgesetzesSobald die Situation mit der Bank of China geklärt ist und der Vorstand des IWF (Internationaler Währungsfonds) die Auszahlung genehmigt, können wir eine Neuausrichtung der Erwartungen beobachten, die die Blutung bei lokalen Wertpapieren stoppt“, sagte Portfolio Personal Inversiones.
Damit fasste er die wichtigsten Bedenken zusammen, die heute auf dem Markt bestehen. Eine davon ist, dass Argentinien in den kommenden Wochen fast 5.000 Millionen US-Dollar für einen von der Vorgängerregierung ausgehandelten Währungsumtausch neu verhandeln oder wieder eingliedern muss, während der IWF danach voraussichtlich eine Auszahlung von etwa 800 Millionen US-Dollar genehmigen wird eine Einigung über die achte Überprüfung des aktuellen Programms.
In diesem Rahmen nahm auch der führende Aktienindex S&P Merval der Börse von Buenos Aires etwas Luft und legte um leichte 0,5 % zu, nachdem er in den drei vorangegangenen Sitzungen um 9,37 % eingebrochen war. „Angesichts der Tatsache, dass wir immer noch auf überzeugendere Signale warten, um über eine nachhaltige makroökonomische Normalisierung nachzudenken, sind wir der Meinung, dass bei Investitionen Vorsicht geboten ist“, sagte die SBS Group, während das Beratungsunternehmen AdCap Securities versicherte, dass „die Anleihepreise dies tun werden.“ „In Zukunft wird man sich nicht um die von der Opposition geförderte Weiterentwicklung der Rentenformel der Abgeordneten kümmern, was das Haushaltsgleichgewicht erschweren könnte.“ Dieses Projekt zur Genehmigung einer neuen Rentenmobilitätsformel in der Abgeordnetenkammer, die noch vom Senat genehmigt werden muss und von der Regierung abgelehnt wird, war einer der Hauptgründe für die schlechte Stimmung auf dem Markt.
Was den Devisenmarkt betrifft, so musste die Zentralbank in der letzten Runde der Woche 27 Millionen US-Dollar verkaufen, was die größte Schwierigkeit beim Kauf von Fremdwährungen offenbarte, obwohl die Erntesaison durchläuft, in der die Liquidationsrate langsamer ist als erwartet. Der Finanzdollar verlief unterdessen ohne größere Erschütterungen und blieb bei 1.306 US-Dollar für Bargeld mit Abwicklung und 1.282 US-Dollar für den Börsendollar. Der informelle Dollar erholte sich unterdessen von den gestern verlorenen 15 US-Dollar und notierte zum Börsenschluss wieder bei 1.265 US-Dollar.
„Vor dem Hintergrund niedrigerer Nominalzinsen war der Rückgang der Exportabwicklungsströme der Grund für den Anstieg des CCL, auch wenn er real immer noch unter dem Niveau der letzten vier Jahre liegt“, sagte die SBS Group.
