Sie befürchten negative Auswirkungen durch den Rückzug von USDT aus dem europäischen Markt

Sie befürchten negative Auswirkungen durch den Rückzug von USDT aus dem europäischen Markt
Sie befürchten negative Auswirkungen durch den Rückzug von USDT aus dem europäischen Markt
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Wichtige Fakten:
  • Trotz der Dynamik der Euro-Stablecoins machen sie immer noch einen unbedeutenden Teil aus.

  • Es ist nicht bekannt, welche Maßnahmen die meisten Börsen bei unregulierten Stablecoins ergreifen werden.

Am 1. Juli treten in der Europäischen Union (EU) die Regeln für Stablecoins der Verordnung für den Kryptoasset-Markt (MiCA) in Kraft. Sie sind Teil der Maßnahmen, die die Behörden der Region ergreifen, um vor allem den Umlauf der an den Dollar gekoppelten Währungen zu kontrollieren. Dies als Mechanismus zur „Wahrung der Stabilität des Euro“.

Während die Tage vergehen und das Datum näher rückt, steigen die Erwartungen bei Investoren und Geschäftsleuten in der Branche. Und obwohl seit der Verabschiedung der Verordnung im April letzten Jahres bekannt ist, dass die Emittenten Sie müssen neue Anforderungen erfüllen, um weiterhin auf dem Markt zirkulieren zu können Europäisch ist die Debatte über die Folgen des Gesetzes offen.

Trotz der anfänglichen Begeisterung, die MiCA hervorgerufen hat, nehmen die Bedenken zu, insbesondere in Bezug auf Dollar-Stablecoins. Der Pessimismus wuchs, als bekannt wurde, dass USDT, der dominierende Stablecoin auf dem Markt, in die Liste der unregulierten Währungen aufgenommen wird indem es den Anforderungen der Verordnung nicht nachkommen kann.

Das MiCA-Gesetz wurde 2023 vom Europäischen Parlament verabschiedet. Quelle: Europäisches Parlament.

Wie CriptoNoticias berichtete, erklärte Tether-CEO Paolo Ardoino die Schwierigkeiten des Unternehmens, die erforderlichen Kapital- und Reservestandards zu erfüllen. Obwohl er versicherte, dass sie weiterhin mit den Aufsichtsbehörden sprechen und Sie hoffen, in Zukunft eine Einigung zu erzielenEs wird erwartet, dass USDT den regulierten Markt sofort verlässt.

Angesichts der Dominanz, die Tether traditionell auf der ganzen Welt ausübt, prognostizieren einige Analysten eine Abkehr von Europa erzeugt nicht viele Effekte auf dem Markt.

„Wenn es seine Tendenz zur Dominanz fortsetzt, könnte alles gut gehen“, sagen die Analysten von Investment Strategies. „Aber wenn diese regulatorische Änderung dazu führt, dass der Kontinent in seinem eigenen Stau zurückbleibt, während sich die Welt in eine andere Richtung bewegt, „Europa könnte isoliert sein.“ Dies wäre eine Folge dessen, was als „regulatorische Schiedsgerichtsbarkeit“ bekannt ist.

„Die Beschränkung von USDT wird europäische Anleger dazu zwingen, bei der Nutzung von Dienstleistungen in Europa nach anderen Stablecoins zu suchen und gleichzeitig mit anderen als den üblichen Optionen zu handeln.“ Dies könnte die Marktliquidität und -stabilität beeinträchtigen, warnt das Analyseunternehmen Steno Research.

Da der europäische Markt der einzige ist, der strengere Regeln anwenden wird, Sie befürchten, dass diese Situation die EU isolieren wird.

Auch die European Blockchain Association hat sich zu diesem Thema geäußert und vor den Auswirkungen der Gesetzgebung auf das Ökosystem gewarnt die bevorstehende Abkehr von Stablecoins in Dollar.

Seit einigen Monaten empfiehlt die Gruppe den Behörden eine Überprüfung der Standards, auf mögliche negative Auswirkungen hinweisen.

Anleger in der Europäischen Union werden wahrscheinlich einer extremen kurzfristigen Preisvolatilität ausgesetzt sein, die durch Verwerfungseffekte (zwingen, unter Stressbedingungen zu operieren) verursacht wird. Mittel- und langfristig würde eine fragmentierte Liquidität den Handel verteuern, den Wettbewerb verringern und Innovationen in der EU bremsen.

Europäischer Blockchain-Verband.

Market Maker teilen diese Vision. Siehe möglich gravierender Liquiditätsmangelda die Betreiber sich beeilen, auf Plattformen außerhalb der Region Euro in Dollar umzutauschen, um Tether weiterhin nutzen zu können.

Auch die Auswirkungen eines Marktes, der in regulierte und unregulierte Bereiche aufgeteilt ist Die Volatilität wird zunehmen.

Für Euro-Stablecoins wird es schwierig sein, diese Lücke zu schließen

Da USDT nach dem Ausscheiden aus dem Markt möglicherweise nicht mehr mit Europas Stablecoin Nummer eins konkurrieren muss, geht man davon aus, dass Euro-Stablecoins in den Vordergrund rücken werden.

Da der Euro die Heimatwährung Europas ist, geht man davon aus, dass diese Währungen zur bevorzugten Option werden könnten. Aber werden sie in der Lage sein, den Tether-Raum zu füllen? Mit einigen Ausnahmen rechnen die meisten Analysten mit einer „Explosion neuer Euro-Stablecoins“. bezweifle, dass sie decken können die große Lücke, die USDT auf dem Markt hinterlässt.

Derzeit haben Stablecoins eine Marktkapitalisierung von 162.613 Millionen Dollar, wovon 111.568 Millionen US-Dollar auf USDT entfallen (fast 70 %). Im Vergleich zu diesen Zahlen beziehen sich Stablecoins auf den Euro Sie summieren sich lediglich auf eine Kapitalisierung von 243,1 Millionen von Dollar.

USDT ist der Stablecoin, der den Markt dominiert. Quelle: Quelle: Andreas Prott / Adobe Stock

In diesem Zusammenhang heißt es, dass es aufgrund des geringen Handelsvolumens dieser Währungen nicht realistisch sei, zu erwarten, dass sie das Niveau der durch Dollar gedeckten Währungen erreichen und diese in Transaktionspaaren ersetzen. Dies, obwohl in den letzten Monaten eine Erholung des Handelsvolumens zu beobachten war.

Viele Sie setzen ihre Hoffnung auf USDC und seinen Euro-Verbündeten EURCdie bereits die Genehmigung der europäischen Behörden haben und bleibt aktiv und reguliert in der Eurozone. Ziel ist es, dass diese Circle-Stablecoins zusammen mit den Euro-Stablecoins an Boden gewinnen und nach und nach den Markt erobern.

Die meisten Börsen haben keine klaren Regeln

Bislang sagen die meisten Berichte voraus, dass die an den US-Dollar gekoppelten Stablecoins aus Europa verschwinden werden – mit wenigen Ausnahmen. Eine Situation, die angesichts der Ankündigungen von Börsen wie OKX, Kraken und Binance zu erwarten ist.

Der erste hat bereits angekündigt, den Handel mit Paaren in USDT einzustellen, der zweite prüft die Abwicklung von Dollar-gestützten Währungen in Euro. Binance wiederum meldete Beschränkungen für das, was es als unregulierte Stablecoins einstuft.

Ansonsten sind keine Ankündigungen von anderen Plattformen bekannt. In Erklärungen gegenüber den Medien versicherte Oliver Linch, CEO von Bittrex Global und ehemaliger Anwalt bei Shearman & Sterling, dass die Unternehmen mit dem Herannahen der kritischen Frist am 30. Juni rechnen müssen Sie überwinden weiterhin einige Unklarheiten in den neuen Regeln enthalten.

Er erklärte, dass die Unsicherheit für die EU und Rechtsexperten zu einem großen Problem geworden sei Sie bemühen sich um Beratung auf die grundlegenden Anforderungen und die nationalen Regulierungsbehörden stehen bei deren Anwendung vor Herausforderungen. Linch hofft jedoch, dass viele der Regeln schrittweise umgesetzt werden.

Haben sich die europäischen Behörden geirrt?

Damit wird MiCA in Kraft treten, für viele zunächst als eine Art „Schocktherapie“. Was bleibt, ist, die nächsten Monate abzuwarten, um die Ergebnisse auszuwerten.

Während die Tage bis zur Umsetzung gezählt sind und die Regulierungsbehörden ihre Strategie verteidigen weil es eines der ersten Gesetze für Stablecoins warEs lohnt sich, die Kommentare des französischen Investors und Anwalts Hubert de Vauplane zu zitieren.

In seinem Artikel „Stablecoin: Der strategische Fehler der EZB“ stellt Vauplane die Durchsetzungskraft der Europäischen Zentralbank mit dieser Regelung in Frage. Ihre Argumente brachten die Gründe auf den Tisch, die die europäischen Behörden dazu veranlassten, stabile Währungen zu regulieren. Sie sehen sie als einen Feind, der die Währungssouveränität angreift Region von.

Der Anwalt erinnert daran, dass das Ziel der meisten Stablecoins sei Es ist kein Ersatz für gesetzliche Zahlungsmittelmünzennicht einmal die Eigenschaften davon habend.

„Stablecoins sollen eine Brücke zwischen der Fiat-Welt des traditionellen Finanzwesens und der Kryptowelt sein (…) Es stimmt, dass Käufer von Stablecoins zunächst Euro (in seltenen Fällen) oder Dollar (9,5 von 10) ausgeben müssen, aber diese.“ Die Geschäfte wirken sich nicht auf die Geldmenge aus und sollten daher kein systemisches Risiko für den Finanzsektor darstellen.

Hubert de Vauplane.

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