Luis Caputo verfügte das Ende der negativen Realzinsen: Wird der Carry Trade zurückkehren?

Luis Caputo verfügte das Ende der negativen Realzinsen: Wird der Carry Trade zurückkehren?
Luis Caputo verfügte das Ende der negativen Realzinsen: Wird der Carry Trade zurückkehren?
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Mit dem Inflation von Mai unter 5 % und angesichts der Aussagen des Wirtschaftsministers, Luis Caputoder in seiner Dissertation in EFI Expo versicherte das „Die Ära des negativen Realzinses ist vorbei“stellt sich die Frage nach der Rückkehr des „Carry Trades“, wie gültig es in der ersten Jahreshälfte gegenüber einem abgeflachten Dollar war.

Luis Caputoals er an diesem Mittwoch sprach, hatte das gesagt die Senkung der Tarifedas Teil von war die Verflüssigungsstrategie zur Reduzierung der vergüteten Verbindlichkeiten der Zentralbank, ging zu Ende. Dies geschah nach der Ausschreibung für Schatzwechsel, die am selben Tag im Palacio de Hacienda stattfand ein Mindestsatz von 4,25 % für 90 Tagewas als Signal für den Markt wirkte.

Für den Fall, dass sie validiert werden positive Realzinsen (was immer noch Zweifel aufkommen lässt), ist es plausibel, sich über die Rückkehr des „Carry Trades“ zu wundern. Um auf diesen Slogan zu reagieren, sammelte Ámbito Meinungen von Spezialisten. Darunter das von Elena AlonsoMitbegründer und CEO bei Smaragdhauptstadt: “Ich glaube nicht, dass es kurzfristig passieren wird. „Wenn es passieren kann, dass die Zinssätze positiv sind, weil ich nicht glaube, dass sie so weiter fallen werden, wie sie es getan haben, und ich glaube nicht, dass es viel Spielraum für den ‚Carry Trade‘ gibt.“

„Ich erwarte, dass die Zinsen sinken werden, aber nicht mit der Heftigkeit, mit der sie zuvor gekommen sind. Ich denke, dass die Inflation stärker sinken wird als der Zinssatz, daher bleibt die ‚Spanne‘ bestehen.“. Ich weiß nicht, ob die Marge gegenüber dem Dollar sehr interessant sein wird. Für mich deutet das alles darauf hin, das Thema der Realwirtschaft voranzutreiben und dass die Opportunitätskosten von Investitionen darin bestehen, die Aktivität zu reaktivieren“, fügte sie hinzu. Die Expertin stellte klar, dass sie das glaube Der Dollar könnte auf ein Niveau von 1.150 US-Dollar fallen und es wird erwartet, dass der Kurs nicht unter 35 % fällt.

Grundlagengesetz, Inflation und Zinssätze: Welche Interpretation liefert der Markt?

Der Analytiker Mariela Brandolin, sagte das zusammen mit Fynx Global die gemeldete niedrige Inflation (der VPI für Mai betrug 4,2 %), gerade als der Markt das feierte Grundlagengesetz„Es ist nicht nur ein gutes Zeichen für die Wirtschaft, sondern schafft auch ein günstiges Szenario für den ‚Carry Trade‘.“

„Zusätzlich zu der Inflation, die sich scheinbar stabilisiert hat, Es ist auch die Rede (sogar seitens der Regierung) von der Möglichkeit, dass der Zinssatz die Inflation übersteigt. Brandolini erweiterte, fügte aber hinzu: „Ein grundlegender Faktor für diese Strategie ist der Dollar, der in den letzten Monaten trotz einiger Ausbrüche eine gewisse Stabilität gefunden zu haben scheint und das ist der Schlüssel, obwohl natürlich nichts garantiert, dass es in Zukunft nicht zu neuen Volatilitäten kommen wird.“

Kurz gesagt, obwohl es einige günstige Bedingungen gibt, „Der „Carry Trade“ ist eine Möglichkeit, obwohl es nicht so aussieht, als würde er sofort passieren.“schloss der Experte.

Die Signale, die Caputo senden möchte

Der Ökonom José Ignacio Bano Er sagte diesen Medien, er glaube, dass der Wirtschaftsminister ein Zeichen setzen wolle. „Sie brauchen Menschen, die glauben, dass die Zinssätze in Pesos positiv sein werden, und darüber nachdenken, nicht auf den Dollar umzusteigen.“er erklärte.

Bisher habe es negative Zinsen gegeben, aber der Dollar habe die Inflation übertroffen, sagte der Ökonom und ergänzte: „Das ist passiert.“ Die Menschen blieben in inflationsgebundenen Vermögenswerten und so schlägt man den Greenback; wettete darauf CER-Anleihen. „Jetzt sind alle Zahlen knapp, was den Dollar irgendwann in die Höhe schnellen lassen könnte.“

Allerdings sagte er das obwohl „Es ist ein mögliches Szenario, es ist im Interesse von niemandem, dass es ausgelöst wird.“ die Auslandsabteilung. „Es scheint also ein guter Schachzug des Wirtschaftsministers zu sein, der den Markt sehr gut kennt.“ Signale aussenden, dass wir beim Peso bleiben müssen und nicht auf den Dollar umsteigen dürfen. „Tatsächlich fällt es der Regierung schwer, an Dollars zu kommen, und die Alternativen dazu sind nicht gut“, stellte er klar.

In diesem Zusammenhang erwähnte Bano zwei: Zinssätze in Pesos erhöhen oder abwertenDeshalb glaubt er, dass sie „alles tun werden, was sie können, um diese Situation auszudehnen“. „Wenn der Zinssatz steigt, wirkt sich das negativ auf die Aktivität aus, insbesondere jetzt, wo Kredite auftauchen, die versuchen, die Wirtschaft wieder anzukurbeln“, stellte er jedoch klar, dass die andere Option schädlicher sei, nämlich eine Abwertung. „Wenn Sie an der ‚kriechenden Bindung‘ bei 2 % festhalten und eine Abwertung vornehmen, sieht der Markt Sie als schwach an.“hügel.

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