Er drohte im März und auch im Mai mit einer Reaktion, aber Chicago liegt in den Vereinigten Staaten und das Schicksal der in diesem Land erzeugten Bohnen wird immer komplizierterein Szenario, das auf die globale Bilanz der Ölsaaten übertragen wird und auf die eine oder andere Weise seine Konkurrenten Argentinien und Brasilien betrifft.
Die Erklärung bzgl der geringe Abwärtswiderstand, den US-Sojabohnen zeigten Es ist nicht kompliziert. Der Preis einer auf diesem Markt gehandelten Ware hängt grundsätzlich davon ab die Vision der Fonds hinsichtlich ihrer Zukunft. Und diese Vision wird mehr als alles andere von geprägt die Grundlagen, die eng mit Angebot und Nachfrage des betreffenden Getreides verknüpft sind.
Unter Berücksichtigung von Aufgrund der Nachfrage haben Sojabohnen eine Besonderheit, die darin besteht, dass sie einen exklusiven Abnehmer haben: China. Auf den asiatischen Riesen entfallen rund 60 % der weltweiten Sojaimporte. Wenn Sie Meinungsverschiedenheiten mit Ihren Behörden haben, Es gibt keine Chance, China durch einen anderen Käufer zu ersetzen, nicht einmal durch eine Gruppe von Käufern.
Auf dieser Seite treten zwei eindeutige Nachteile zutage. Grundsätzlich China ist nicht mehr die Lokomotive, die wir bis zur Mitte des letzten Jahrzehnts kannten, als wir uns über weit über 100 Millionen Tonnen importierte Sojabohnen freuten. Die berühmten chinesischen Wachstumsraten wurden abgemildert und die Pandemie und die Zeit nach der Pandemie taten ihr Übriges. China hat einige wirtschaftliche Schwierigkeiten, sein Schweinebestand schrumpft, um die Preise zu stützen, es reduziert den Einsatz von Sojaschrot in den Rationen und es möchte seine Abhängigkeit von Getreideimporten minimieren.
Die USA fügen noch eine weitere Zutat hinzu: In den Zeiten von Donald Trump begann es Ein Handelskrieg, der noch nicht vorbei ist. Nachdem Peking erneut eine starke Erhöhung der Zölle auf seine Produkte durch die Biden-Regierung hinnehmen musste, versprach es Rache. Erschwerend kommt hinzu, dass die Preise für brasilianische Sojabohnen die meiste Zeit des Jahres günstiger sind als die für amerikanische Bohnen.
Also, Der Mercosur-Partner hielt den Löwenanteil an diesem Geschäftwährend die Stars and Stripes-Nation verliert Compartir beschleunigt. Glücklicherweise hat die wachsende Nachfrage nach erneuerbarem Diesel dazu beigetragen, erhebliche Mengen an US-Sojabohnen für die heimische Verarbeitung zu absorbieren. Sonst wäre die Situation noch ernster.
Ohnehin Auch diese Kampffront wird immer komplizierterdenn Importe von Altspeiseöl – vor allem aus China selbst –, Rindertalg und Rapsöl haben den Aufstieg von Sojaöl als bevorzugter Rohstoff für die Produktion von grünem Kraftstoff gebremst.
Der Punkt ist, dass Gegen Ende der Saison 2024/25 hat China noch immer keine US-Sojabohnen registriert. In der Tat ein alarmierendes Zeichen. Das Problem für die Vereinigten Staaten besteht darin, dass der Kunde immer Recht hat, es keine Möglichkeit gibt, ihn zum Kauf zu zwingen, außer durch Verführung, und Biden tut genau das Gegenteil, nicht weit von dem Temperament entfernt, das Trump vor einigen Jahren angenommen hat. Darüber hinaus trüben die Chancen des Magnaten, die Wahlen im November zu gewinnen, die Aussichten zusätzlich.
Und das Angebot? Lassen Sie uns damit beginnen, dies zu betonen An Sojabohnen mangelt es der Welt nicht und wird es auch nicht geben, solange Brasilien weiterhin neue Anbauflächen erschließt. Das Nachbarland hatte mit Klimaproblemen aller Art zu kämpfen, hat aber erneut eine sehr gute Saison, zu der wir noch die Erholung der in Argentinien produzierten Menge hinzufügen müssen.
Als letzten Schliff, Die Pflanzsaison geht im produktiven Herzen der Vereinigten Staaten in einem sehr guten Tempo zu Ende. Die Regenfälle der letzten zwei Monate schaffen ein unschlagbares Szenario für die ersten Phasen der Ernte. Bekanntermaßen bedeutet dies, dass ein wichtiger Schritt in Richtung hoher Erträge getan wurde.
Die Märkte verändern sich von Tag zu Tag und nichts ist in Stein gemeißelt. Aber es liegt alles nahe, darüber nachzudenken ein schwaches globales Preisszenario für Sojabohnen, wenn es während des US-Klimas nicht zu Komplikationen kommt. Ein brasilianischer Analyst, der seit Jahren in Chicago ist, Pedro Dejneka schließt Werte um 360 USD oder weniger nicht aus wenn die USA eine sehr gute Ernte haben und Brasilien 165 oder 170 Millionen Tonnen anstrebt.
Scott Irwin, ein Spezialist an der University of Illinois in den Vereinigten Staaten, ist eindeutig pessimistisch. „Solange es diesen Sommer kein erhebliches Produktionsproblem gibt, fällt es mir schwer, zu verhindern, dass die Endbestände für 2024/25 über 13,6 Millionen Tonnen steigen.“ Irwin glaubt, dass der US-Sojabohnensektor „ein sicherlich hässliches Ende des Jahres 2024 und Anfang 2025“ erleben wird..
Dies würde zur Folge haben ein durchschnittlicher Agrarpreis von nicht mehr als 390 USD für das nächste Jahrwas unter der USDA-Prognose von 411 US-Dollar liegt, basierend auf der Endbeständeschätzung von 12,10 Millionen Tonnen.
Rich Nelson, Chefstratege bei Allendale Inc., stimmt Irwin zu, dass die Lagerbestände zum Jahresende 2024/25 höher ausfallen werden als die USDA-Prognosen. obwohl es mit den von der Organisation vorgeschlagenen Verarbeitungsvolumina übereinstimmt. „Die Mahlschätzungen werden in den kommenden Monaten steigen, nicht sinken“, sagte Nelson.
Allerdings wird das nicht ausreichen, um das auszugleichen hohe Verschleppung aufgrund schlechter US-Sojaexporte, was unter den USDA-Daten liegen würde. Angesichts des hervorragenden Starts der Kampagne strebt Nelson Endbestände zwischen 12,92 und 13,60 Millionen Tonnen an. „Alles über 10,90 Millionen Tonnen bedeutet weniger als 400 US-Dollar für November-Futures“, Abenteuer.
Irwin ist auch besorgt über die Nachfrage nach Sojabohnenexporten und glaubt, dass das USDA für 2024/25 zu optimistisch ist. “Aber Nichts beunruhigt mich mehr als die Aussicht, dass Donald Trump die Präsidentschaftswahl im November gewinnen könnte.. Darauf könnte fast unmittelbar ein weiterer Handelskrieg mit China folgen. Wir könnten einen noch stärkeren Rückgang der Exporte erleben, und das würde Endbestände über 14 Millionen Tonnen erfordern, was einen Schlag für die Preise bedeuten würde.“.
In Brasilien das Beratungsunternehmen TF Agroeconomica warnt seine Kunden, dass es bisher keinen fundamentalen Faktor gibt, der dazu führen kann, dass der Preis für Sojabohnen kurz- oder mittelfristig stetig steigt.. „Worauf warten Sie noch, um die Sojabohnen zu verkaufen, die Sie übrig haben? Die Absicht unserer Produzenten Steigerung der Produktion 2024/25 auf 169 Millionen Tonnen Es ist der Hauptfaktor, der Druck auf aktuelle und zukünftige Preise ausübt. Tatsächlich empfehlen wir, die aktuellen Preiserhöhungen zu nutzen, um die Preise für die nächste Sojabohnenernte jetzt zu sichern, bevor sie weiter sinken. „Verkaufen Sie, was Sie noch haben und was Sie für die nächste Ernte produzieren wollen!“
Andere Analysten aus dem Nachbarland sind sich einig über die Idee eines sofortigen Verkaufs eines Teils der künftigen Produktion sowie eines auf Optionen basierenden Mechanismus, der eine Beteiligung an Steigerungen ermöglicht, wenn diese erzielt werden.
Das Wetter in den Vereinigten Staaten hat das letzte Wort, besonders im Juli und August. Wie immer gibt es Zweifel an seinem Wohlwollen, aber im Moment sind es nur Prognosen. Das einzig Wahre bis zu diesem Punkt ist das, was wir gerade beschrieben haben.
