Diese Woche fiel der Cedears WBA um mehr als 25 %. Viele Anleger fragten sich, ob es sich um eine Kaufgelegenheit handelte. Bevor ich meine Meinung zu diesem Cedear darlege, möchte ich es erklären Wann ein Preisverfall eine Chance ist und wann nichtda nicht in allen Fällen der Kontext und die Faktoren gleich sind.
Wenn ein Cedear oder eine Aktie einen Wert nahe ihrem historischen Tiefpunkt hat oder in den letzten Tagen einen sehr starken Rückgang erlitten hat, bedeutet das nicht, dass es sich um eine Chance handelt, ist dies überhaupt kein Indikator dafür, was eine Investitionsmöglichkeit sein könnte oder nicht. Der Preis der Aktie oder von Cedear kann durch den alleinigen Vergleich mit seinem historischen oder früheren Wert nicht als Indikator verwendet werden, wenn der aktuelle Kontext des Unternehmens, des Sektors sowie der lokalen und globalen Wirtschaft nicht bekannt ist.
Der berühmte Investor Warren Buffett Er zeichnete sich zeitlebens dadurch aus, dass er in Unternehmen nach ihrem Wert und nicht nach ihrem Preis investierte, das heißt, er berücksichtigte nicht den Aktienkurs als fundamentalen Treiber, sondern vielmehr der Wert, den das Unternehmen generiert hat und in Zukunft generieren könnte. Offensichtlich gibt es eine Verhältnis zwischen Wert und Preis Und damit eine Investition erfolgreich ist, muss der Preis (was gezahlt wird) immer geringer sein als der Wert (was das Unternehmen generiert oder generieren kann).
Bei der Analyse einer Zeder müssen wir zunächst berücksichtigen, dass ihr Preis aus drei Teilen besteht; sein Verhältnis in Bezug auf die zugrunde liegende Aktie, den Wert der zugrunde liegenden Aktie und den Wechselkurs.
Zedern: Wichtige Punkte, die Sie wissen müssen
Er Verhältnis ist die Anzahl der Cedears, die einer Aktie entsprechen. Da in sehr wenigen Fällen 1 Cedear einer Aktie entspricht, gibt es normalerweise ein Differenzverhältnis, das es lokalen Anlegern im Wesentlichen ermöglicht, Aktienfragmente zu kaufen und so den Zugang zum Markt zu erleichtern. Das Cedear-Verhältnis von APPL beträgt beispielsweise 20:1. Es gibt auch Fälle, in denen 1 Cedear mehr als eine Aktie repräsentiert, wie zum Beispiel im Fall von ARCO.
Er zugrunde liegender Aktienkurs Es ist der Preis der Aktie, den Cedear auf dem Markt repräsentiert, auf dem das Unternehmen notiert ist, und es ist der wichtigste Wert, den wir bei der Analyse berücksichtigen müssen.
Er Tauschrate Es ist der Wert des Peso gegenüber dem Dollar, der auf dem Markt ist. Obwohl jeder Cedear seinen eigenen impliziten Wechselkurs hat, muss dieser dem Marktreferenzkurs ähneln. Andernfalls könnte dies eine Arbitragemöglichkeit zwischen Märkten oder Währungen bedeuten.
Analyse einer Zeder
Die erste durchzuführende Analyse gilt nur für den Fall, dass ein Cedear gegen die zugrunde liegende Aktie oder die Währung gegen einen anderen Vermögenswert arbitriert werden soll. Dafür werden wir Folgendes tun Teilen Sie den zugrunde liegenden Aktienkurs durch das Cedear-Verhältnis und auf diese Weise erhalten wir die impliziter Wechselkursdann musst du mit dem Referenzwechselkurs vergleichen oder einen anderen Vermögenswert und anhand dieses Ergebnisses können wir erkennen, ob der Wechselkurs des ausgewählten Cedear höher oder niedriger als der Markt ist.
Wenn der Wechselkurs niedriger wäre, könnte dies eine Gelegenheit sein, die Zeder in Pesos zu kaufen, sie im Ausland in Aktien umzuwandeln, die Aktien zu verkaufen und diese Dollar dann über einen anderen Vermögenswert mit einem höheren Preis zu verkaufen. Dies erfordert ein hohes Kapital und die Transaktionskosten müssen bei der Berechnung berücksichtigt werden. Dies wird nicht empfohlen, wenn die Differenz zwischen den Wechselkursen weniger als 5 % beträgt.
Wenn andererseits der gewählte Cedear-Wechselkurs höher wäre, könnte der umgekehrte Vorgang durchgeführt werden, indem man Dollar über einen Vermögenswert mit einem niedrigeren Wechselkurs ins Ausland schickt, die Aktien im Ausland kauft, sie in Cedear umwandelt und die Cedear dann im Ausland verkauft der lokale Markt.
Bei allen Berechnungen ist zu berücksichtigen, dass als Wechselkurs der Cash Settlement Rate (CCL) zu verwenden ist.
Die zweite durchzuführende Analyse basiert auf der Investition in Cedear oder in die zugrunde liegende Aktie oder lokale Aktie, wie z Kennen Sie den wahren Preis von Cedear und seine Entwicklung ist schon oft wichtig Der Wechselkurs, die Aufteilungen und Verhältnisse erschweren ihre Interpretation und legen nahe, dass es eine Chance gibt, wo keine ist.
Wenn ein Cedear bewertet werden soll, sollte der Titel nicht auf lokaler Ebene bewertet werdenmüssen Sie auf die Informationen über die dargestellte Aktie, ihren Preis und ihre Entwicklung auf dem Markt zurückgreifen, auf dem das Unternehmen notiert ist, um Abweichungen zu vermeiden, die Cedear mit seinem Verhältnis, seinen Splits und seinem Wechselkurs bei der Berechnung des Real verursachen kann Wert des Unternehmens.
Von diesem Punkt an ist die Analyse für eine Cedear-Aktie dieselbe wie für eine lokale Aktie, wobei der Preis der Aktie bewertet wird, um zu wissen, ob der niedrige Preis eine Chance darstellt. Wir müssen zunächst historische Daten sammeln, nicht nur den Preis, sondern auch von Unternehmensumsätzen, Umsatz-/Kapitalisierungsverhältnis, Gewinnen und deren Verhältnis zu Umsatz und Marktwert. Diese Daten können uns einen historischen Durchschnitt des Unternehmenswerts liefern. Sobald dieser Durchschnitt ermittelt wurde, ist es notwendig, ihn mit den aktuellen Daten des Unternehmens oder seinen Zukunftsprognosen zu vergleichen. So können wir feststellen, ob die Aktie über oder unter dem tatsächlichen historischen Wert des Unternehmens gehandelt wird. Nur wenn der Kurs darunter liegt, können wir eine Kaufgelegenheit in Betracht ziehen.
Es ist wichtig, den Grund für den Preisverfall zu kennen, wenn er von einem Tag auf den anderen oder in einem kurzen Zeitraum auftritt, da dieser Faktor möglicherweise noch nicht in den Zukunftsprognosen des Unternehmens enthalten ist und die bisherige Analyse daher fehlerhaft ist Information.
Wenn wir wissen, dass der Grund enthalten ist, können wir sicher sein, dass er enthalten ist im Vergleich zu einer guten Investition. Diese Art von Chance wird im Allgemeinen durch einen makroökonomischen Faktor wie die Pandemie oder Kriegskonflikte verursacht. Im Allgemeinen wird der Preis von Unternehmen aus Gründen, die außerhalb ihrer Kontrolle liegen, und gleichzeitig im gesamten Markt beeinflusst. Es kann auch in bestimmten Sektoren oder aufgrund von Problemen in einer bestimmten Region auftreten.
Warum ist der Preis kein Indikator für Chancen? Angenommen, ein Unternehmen war in der Vergangenheit mit einem Verhältnis zwischen Umsatz und Aktienwert von 50 % am Markt notiert, das heißt, für jeweils 50 Cent Umsatz war die Aktie 1 Dollar wert. Das Unternehmen wird diese Beziehung (wahrscheinlich) auch in Zukunft beibehalten. Wenn der Umsatz des Unternehmens um 10 % sinkt, wird die Aktie um 20 % fallen, um die Beziehung weiterhin zu respektieren. Es wird nur dann eine Chance sein, wenn die Aktie stärker fällt als ihr historisches Verhältnis. In diesem Fall beispielsweise bei 30 %, wobei das Verhältnis von Umsatz zu Aktienwert steigt und sich im Laufe der Zeit das historische Verhältnis erholt, was zu einem Preisanstieg führt.
Die vorherige Berechnung muss auch mit den anderen Indikatoren wie Verkaufsgewinnen und Aktienkursgewinnen sowie mit allen anderen möglichen Indikatoren durchgeführt werden, wenn wir bei allen feststellen, dass der aktuelle Preis niedriger ist als der historische Durchschnitt. Wir werden wissen, dass es eine Gelegenheit zum Kauf ist.
Unter Berücksichtigung all dessen haben wir gemeinsam mit meinem Forschungsteam eine Analyse durchgeführt die WBA-Zeder fiel gestern und wir sind der Meinung, dass dies keine Chance darstellt, auch wenn die Werte minimal sind und weit entfernt von seinem historischen Maximum im Jahr 2014, ergab unsere Analyse, dass die historischen Kennzahlen sowie die Umsatz- und Gewinnprognosen übereinstimmen, sodass der Preis den tatsächlichen Wert des Unternehmens darstellt.
Es gibt andere Fälle wie SPCE und UPST, bei denen wir dies trotz ihres Minimums als Chance betrachten, da ihre historischen Kennzahlen (obwohl es sich um relativ junge Unternehmen handelt) unter ihren Prognosen liegen. Dies ist in der Regel in Unternehmen der Fall, die innovativ und vor allem im Technologiebereich tätig sind, da ein Erfolg dem Unternehmen in der Regel viel Geld einbringt, was in Unternehmen in traditionellen Branchen nicht möglich ist. SPCE kann ein Pionier in einem riesigen Markt wie der Luft- und Raumfahrtforschung sein und mit einem Produkt oder Projekt zum neuen Amazon werden, während WBA diese Möglichkeit nicht hat, da es zwar eine große Kette war und ist, aber sein Geschäft ist Es dauert lange, bis es wächst. Andererseits sind Aktien wie SPCE dadurch deutlich volatiler als andere auf dem Markt.
