Das Verhalten des Aktienmarktes im Jahr 2024 wurde hauptsächlich von Unternehmen und Branchen beeinflusst, die mit künstlicher Intelligenz (KI) zu tun haben.
Bis Mitte Juni verzeichneten die Sektoren Informationstechnologie (IT) und Kommunikationsdienste ein Wachstum von über 20 %, und der Bloomberg Magnificent 7 Index verzeichnete ein Wachstum von über 30 % und trug damit 71 % zur Rendite des S&P 500 Index bei seit Anfang des Jahres. Andererseits zeigten die verbleibenden neun Sektoren im Vergleich zum breiteren S&P 500-Index eine schwächere Performance.
Analysten von Wells Fargo gehen davon aus, dass der Anstieg der Technologieaktien teilweise auf positive Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Auswirkungen von KI zurückzuführen ist. Allerdings spielten auch die Unternehmensgewinne eine wichtige Rolle: Die Sektoren Kommunikationsdienstleistungen und Informationstechnologie verzeichneten im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres ein Gewinnwachstum von 44 % bzw. 25 %. Die Gewinne des Bloomberg Magnificent 7 Index sind im gleichen Zeitraum um 60 % gestiegen.
„Obwohl die Aktienbewertungen gestiegen sind, unterstützt die zugrunde liegende Geschäftsentwicklung in gewissem Maße den Anstieg der Aktienkurse“, stellten die Analysten in ihrem Bericht fest.
Zukünftige Prognosen, die auf den Konsensdaten von Bloomberg basieren, deuten darauf hin, dass die Rentabilität ab dem letzten Quartal des Jahres voraussichtlich steigen wird. Wells Fargo hat angedeutet, dass seine vier bevorzugten Sektoren – Energie, Gesundheitswesen, Industrie und Materialien – später in diesem Jahr und bis 2025 wahrscheinlich ein stärkeres Gewinnwachstum im Vergleich zum S&P 500-Index verzeichnen werden.
„Eine gleichmäßigere Renditeverteilung könnte in den kommenden Perioden zu einer stärkeren Beteiligung am Aktienmarkt führen“, so die Analysten.
Aufgrund der deutlichen Zuwächse in den Sektoren Informationstechnologie und Kommunikationsdienste seit Jahresbeginn raten Strategen dazu, die Gewinne zu reduzieren und das Investitionsniveau auf eine normalere Position anzupassen.
„Wir empfehlen, den jüngsten Wertverlust unserer bevorzugten Sektoren (Energie, Gesundheitswesen, Industrie und Materialien) zu nutzen, die Anzeichen für steigende Gewinne, eine anhaltende Nachfrage und ein günstiges Gleichgewicht zwischen Risiken und potenziellen Chancen aufweisen“, heißt es in ihre abschließenden Kommentare.
Wells Fargo hat darauf hingewiesen, dass bevorstehende Ereignisse wie die politischen Wahlen im November und mögliche Verzögerungen bei der Inflationsreduzierung in naher Zukunft zu Phasen der Instabilität an den Aktienmärkten führen könnten.
Sie behaupten jedoch, dass, wenn die US-Notenbank beschließt, die Zinssätze zu senken und die Wirtschaft in eine Phase stabilen Wachstums eintritt, jeder Rückgang des Marktes Möglichkeiten zur Diversifizierung der Investitionen in verschiedene Sektoren von US-Wertpapieren bieten könnte.
„Wir bevorzugen weiterhin US-amerikanische Large Caps als einzige Option für Aktieninvestitionen. Allerdings könnte ein Marktrückgang Chancen für eine Ausweitung der Investitionen auf andere Aktienanlageklassen bieten“, heißt es in dem Bericht.
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