Der Mai kann ein großartiger Monat sein, um in globale Aktien zu investieren

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„Ich denke, es ist noch zu früh, über Zinssenkungen nachzudenken … Ich denke, ich muss sehen, dass einige dieser Unsicherheiten über den Weg, den wir einschlagen, gelöst werden, und wir müssen sehr flexibel bleiben“, sagte Logan, obwohl er dies nicht direkt tat Frage, ob er glaubt, dass die Fed ihren Leitzins möglicherweise erneut von der Spanne von 5,25 % bis 5,50 % anheben muss, die sie seit Juli beibehält.

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Viele Vertreter der US-Notenbank, darunter auch Fed-Chef Jerome Powell, haben signalisiert, dass sie weiterhin davon überzeugt sind, dass weitere Zinserhöhungen nicht notwendig sein werden.

Die am Freitag veröffentlichten Daten gaben einer Kennzahl, die die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve genau beobachten, einen unerwünschten Ruck in die falsche Richtung. Die einjährigen Inflationserwartungen aus der Verbrauchervertrauensumfrage der University of Michigan stiegen im Mai von 3,2 % auf 3,5 %, den höchsten Wert seit November.

Während der einmonatige Rückgang möglicherweise nicht signifikant ist, würde er, wenn er anhält, die aktuelle Einschätzung der Fed, dass die Erwartungen „verankert“ sind, in Frage stellen und die Argumente von Logan und einigen anderen verstärken, dass die Zinsen möglicherweise nicht hoch genug sind, um ein Ende zu setzen zum Kampf gegen die Inflation.

Der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsindikator, der Preisindex für private Konsumausgaben, stieg im März mit einer Jahresrate von 2,7 %, wobei in den ersten drei Monaten des Jahres kaum Fortschritte zu verzeichnen waren.

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Die Daten der University of Michigan wurden veröffentlicht, nachdem Logan zu sprechen begonnen hatte, und gingen nicht darauf ein. Verankerte Erwartungen werden von Fed-Beamten als wichtiges Zeichen ihrer eigenen Glaubwürdigkeit und als Hilfe bei der Rückkehr der Inflation auf 2 % angesehen.

Was sehen Marktanalysten?

„Der April war ein komplizierter Monat für Aktien. Nachdem der Markt die Inflationsdaten vom März kannte, korrigierte er seine Erwartungen hinsichtlich der Entwicklung der Geldpolitik der Federal Reserve neu, indem er die langfristigere Sichtweise einbezog und daher nur eine Zinssenkung im Jahr einkalkulierte.“ „ sagen sie von PPI und gehen davon aus, dass der Mai ein Monat der Erholung für die Aktien sein könnte.

Und sie analysieren: „Die wachsenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten haben die Aussichten für Aktien weiter erschwert. In diesem Zusammenhang beendete nur Chinas wichtigster Aktienindex (HSI-Index) den Monat positiv (+7,4 %). Unterdessen schloss das Aggregat der Weltaktien.“ , gemessen am MSCI World Index, fiel um 3,9 %.“

PPI bietet Anlegern diesen Monat einen positiven Ausblick: „Die Turbulenzen an den Aktienmärkten scheinen nachgelassen zu haben. Der Mai sieht vielversprechend aus, da bei fast allen Aktienindizes eine Erholung zu beobachten ist. Nach Powells Konferenz letzte Woche wurde eine kurzfristige Zinserhöhung ausgeschlossen und der Markt korrigierte seine Erwartungen auf zwei Tiefststände.“ Darüber hinaus würde die kontraktive Geldpolitik der Fed zu greifen beginnen, da sich der Arbeitsmarkt abzuschwächen scheint.

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„Wir betonen, dass die US-Inflationsdaten für April, die nächste Woche veröffentlicht werden, von entscheidender Bedeutung für die Entwicklung der Aktien im weiteren Mai sein werden. Eine Verlangsamung der Inflation könnte den Bullenmarkt ankurbeln, während schlechte Daten die Entwicklung erschweren würden.“ Bild“, schließt er.

Von dem IEB-Aktiengesellschaft Kommentieren Sie, dass „der US-Aktienmarkt, gesehen durch den S&P500, sich in einer vorübergehenden Phase der Lateralisierung befindet. Es ist bekannt, dass dieser Markt tendenziell mehr Zeit damit verbringt, nach oben oder unten zu gehen als sich zu lateralisieren, was das Gefühl verstärkt, dass der Markt früher oder später aussteigen wird.“ die Seitwärtsbewegung.

„Der S&P500 erreichte am 28. März ein historisches Intraday-Hoch bei 5.264,90 und von dort aus korrigierte eine Kombination negativer Nachrichten in den Bereich von 5.000, was mit dem ersten Fibonacci-Retracement und einer Lücke zusammenfällt, die der Markt gegen Ende gestoppt hatte „Aus Sicht der technischen Analyse bleibt der Aufwärtstrend intakt“, sagt IEB und sieht in der Kurve ein „Kaufsignal“.

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Ende: Von der technischen Lektüre zu den „Fundamentaldaten“ mit 424 Unternehmen, aus denen sich der S&P500 zusammensetzt, präsentierten sie letzten Freitag ihre Ergebnisse für das erste Quartal mit einem Prozentsatz positiver Überraschungen von 78 %, was mit dem Durchschnitt des letzten Quartals vereinbar ist vier Viertel “.

Fragen

In einem Anfang dieser Woche veröffentlichten Aufsatz wies Neel Kashkari, Präsident der Fed von Minneapolis, auch auf die Möglichkeit hin, dass die Zinsen angesichts der anhaltenden Stärke der US-Wirtschaft, insbesondere des Immobilienmarkts, möglicherweise nicht restriktiv genug seien.

„Ich finde es schwierig, die anhaltende robuste Wirtschaftsaktivität zu erklären“, sagte Kashkari. „Es wirft Fragen auf, wie restriktiv die Politik wirklich ist.“

Im Gegensatz dazu sagte die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, in einem am Donnerstag aufgezeichneten Interview, dass der „neutrale“ Zinssatz möglicherweise etwas gestiegen sei, was impliziert, dass sich ein bestimmtes Niveau der Zinspolitik weniger auf die Wirtschaftsaktivität auswirken würde, als dies sonst der Fall wäre.

Allerdings wies er darauf hin, dass die Lösung für die Fed in diesem Fall darin bestehen würde, ihren offiziellen Zinssatz länger auf dem aktuellen Niveau zu belassen. Selbst wenn der neutrale Zinssatz höher sei, „haben wir immer noch eine restriktive Politik, und das ist es, was wir wollen“, sagte er. „Aber es könnte länger dauern… bis die Inflation sinkt.“

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