Mischung aus Orthodoxie und Heterodoxie: der private Bericht, der Mileis Pragmatismus zur Senkung der Inflation lobt

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Der IWF lobte die Anpassung, forderte jedoch die Gewährleistung ihrer Nachhaltigkeit
Der IWF lobte die Anpassung, forderte jedoch die Gewährleistung ihrer Nachhaltigkeit

Laut einem Bericht des Beratungsunternehmens Abeceb hat der Haushaltsüberschuss des ersten Quartals, der sich auf 0,2 % des BIP belief, einen starken Beweis für die Glaubwürdigkeit der Regierung vor dem Internationalen Währungsfonds (IWF) und vor der Gesellschaft geschaffen.

Der für Geschäftskunden erstellte Bericht schlug vor, wie Fortschritte bei der Stärkung des „fiskalischen Ankers“ durch schnelle und spürbare Fortschritte bei Variablen, die sich positiv auf das Wohlbefinden auswirken, ergänzt werden können, „um den Anpassungsprozess politisch abzuschirmen“.

Wie sich in der Verschiebung mehrerer Erhöhungen widerspiegelt, „räumen die Behörden dem Ziel, die Inflation zu senken, absolute Priorität ein.“ Javier Milei „Er behauptet, dass seine Haushaltsanpassung für die Menschen nicht so kostspielig ist, wenn man bedenkt, dass mit der Inflation auch die Inflationssteuer gesenkt wird.“

Das von gegründete Beratungsunternehmen Dante Sica betont, dass „die Verpflichtung, die Inflation in kurzer Zeit drastisch zu senken, nicht überraschend ist.“ Es gibt ermutigende Daten: Das Tempo der Preissteigerungen hat sich schneller als erwartet verlangsamt.“

Da die Inflationsträgheit weiterhin stark ist, sind die Inflationszahlen immer noch nicht sehr kompatibel (Abeceb)

Natürlich fügt er hinzu: „Da die Inflationsträgheit weiterhin stark ist, sind die Inflationszahlen immer noch schlecht mit den Mindeststandards der Preisstabilität vereinbar.“ „Warum nicht auf eine schnelle „V“-Erholung setzen, um das Realeinkommen und damit die Kaufkraft der Menschen und die Rentabilität der Unternehmen zu verbessern?

„Das Grundproblem besteht darin, dass die Rezession einen umgekehrten Weg zur Inflation eingeschlagen hat und sich tendenziell vertieft. Bei der Auswahl der Prioritäten scheinen die Behörden die aktuelle Entwicklung der Inflation als vielversprechender einzuschätzen als die Entwicklung des Aktivitätsniveaus“, gaben die Experten an.

Dante Sica sagte, dass die Regierung Orthodoxie mit Heterodoxie vermische
Dante Sica sagte, dass die Regierung Orthodoxie mit Heterodoxie vermische

Andererseits „kann nicht ignoriert werden, dass der Versuch einer Reaktivierung durch die Akzeptanz von „etwas mehr Inflation“ dazu führen könnte, dass die Regierung ohne Brot und Kuchen zurückbleibt.“

„Es wurden eine Reihe von Initiativen umgesetzt, die auf einen Wandel in Richtung hindeuten Realpolitik. Der deutlichste Beweis dafür war die Verhandlung des Bases-Gesetzes im Kongress, wo eine größere Portion Pragmatismus mit der teilweisen Billigung des Bases-Gesetzes greifbare Früchte trug“, heißt es in dem Bericht.

„Diese Tatsache brachte der Regierung wichtige politische Erfolge. Das Gesetz ist ein wesentliches Instrument zur Förderung von Reformen und zur Umsetzung eines effizienteren Steuersystems. Allerdings werden die Ergebnisse erst mittelfristig vorliegen und zudem fehlt die Zustimmung im Senat. „Kurzfristig werden die Auswirkungen in Form von Verbesserungen des Realeinkommens, die die Kosten der Anpassung abmildern könnten, sehr begrenzt sein“, meinte Abeceb.

Preisstabilisierungsstrategien weisen zwei Schwächen auf: Sie lösen in der Regel Rezessionen aus, die heftig sein können, und sie beseitigen in der Regel nicht die Inflationsträgheit.

„Die zur Inflationsreduzierung eingesetzten Instrumente hatten einen hohen Anteil an Orthodoxie. Zu dem deutlichen Haushaltsüberschuss kam noch eine enorme Geldknappheit hinzu; Preisstabilisierungsstrategien weisen jedoch zwei Schwächen auf: Sie neigen dazu, Rezessionen hervorzurufen, die heftig sein können, und sind in der Regel nicht wirksam bei der Beseitigung der Inflationsträgheit, insbesondere wenn diese hoch ist. Dieser Faktor ist in Volkswirtschaften mit einer langen Inflationsgeschichte relevant, in denen der Verbraucherpreisindex als Index für Verträge und als Referenz für Gehaltsverhandlungen verwendet wird“, führt er aus.

„Trägheit bereitet den Behörden gerade deshalb Kopfzerbrechen, weil die Wirtschaft, die die Regierung geerbt hat, von einer hohen und langjährigen Inflation geprägt ist. Dies stellt ein Dilemma für das wirtschaftliche Fahren dar. „Eine Verschärfung und möglicherweise Verlängerung der Rezession, um die Rezession oder die Inflationsträgheit zu durchbrechen, könnte politisch riskant sein und darüber hinaus die Rentabilität der Unternehmen in einem Kontext, in dem die EMAE jährlich um 3,2 % sinkt, weiter verschlechtern“, heißt es in der Arbeit von Abeceb.

Caputo, geschätzt vom Präsidenten REUTERS/Agustin Marcarian
Caputo, geschätzt vom Präsidenten REUTERS/Agustin Marcarian

Um das Dilemma zu vermeiden, betont der Berater: „Luis Caputo Er appellierte an den Pragmatismus. Ohne die fiskal- und geldpolitische Orthodoxie aufzugeben, greift sie auf zwei Instrumente zurück, die in einer orthodoxen Antiinflationspolitik als überflüssig und verzerrend angesehen werden sollten.“

„Die erste besteht darin, die Wechselkurskorrektur monatlich bei 2 % zu halten. Wenn Sie die verwenden kriechen auf 2 %, weil man davon ausgeht, dass die Kontrolle der Geldmenge nicht wirkungsvoll genug ist; Das zweite Instrument besteht darin, in den Preismechanismus einzugreifen, um die Inflation zu beeinflussen. Dies kann alles umfassen, vom Prepaid-Preis bis hin zur Zurückhaltung bei der Standardisierung gemeinsamer Zahlungen“, erklärte er.

„Im Vordergrund steht immer die Eindämmung der Inflation und nicht die Steigerung der Effizienz. Um Letzteres zu verbessern, müssten die Marktstrukturen der Produkte berücksichtigt werden, denn Heterodoxie ist nicht frei“, bemerkte Abeceb.

Im Vordergrund steht immer die Eindämmung der Inflation und nicht die Steigerung der Effizienz

„Es gibt drei offensichtliche Risiken: dass der reale Wechselkurs verzögert wird; dass der relative Preisprozess durch Eingriffe in das Marktgeschehen verzerrt wird; oder dass die Glaubwürdigkeit durch unvorhergesehene Änderungen der Spielregeln beeinträchtigt wird, wie es gerade bei der Senkung von Zöllen oder Zinssätzen der Fall war“, warnte das Beratungsunternehmen.

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