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Das Pfund Sterling ist für Dollar-Käufer auf den besten Stand seit zehn Wochen gestiegen, da sich die allgemeine Schwäche des Dollars fortsetzt, aber laut einem von uns verfolgten Analysten scheint die Bewegung übertrieben zu sein.
Laut Shane Strowmatt, Analyst bei der LGT Bank in der Schweiz, ist der Dollar bis November unter Druck geraten, da „die Erzählung darlegt, dass die Federal Reserve wahrscheinlich die Zinsen erhöhen und möglicherweise sogar bereits im Frühjahr mit Zinssenkungen beginnen wird“. . „Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen fielen unter die 4,4-Prozent-Marke, während der Dollar im Vergleich zu anderen wichtigen Währungen um ein 2-Monats-Tief herum schwankte.“
Der Wechselkurs des Pfunds zum Dollar stieg am Dienstag auf 1,2540, ein Niveau, das seit dem 11. September nicht mehr erreicht wurde.
Der Ausverkauf beim Dollar ist der Motor für die Stärke des Pfund-Dollars, und die Aussichten für das Paar hängen weiterhin von den Erwartungen an die Politik der US-Notenbank, die US-Wirtschaftsleistung und Positionierung ab.
Boris Kovacevic, Global Macro Strategist bei Convera, sagt, drei Entwicklungen seien in den letzten Wochen für die Abschwächung des US-Dollars und den Anstieg der globalen Aktien verantwortlich gewesen.
- Die G3-Zentralbanken haben bei ihren letzten Treffen beschlossen, die Zinsen nicht anzuheben.
- Es gibt Anzeichen dafür, dass sich der US-Arbeitsmarkt abkühlt.
- Die Inflation in den USA, der Eurozone und Großbritannien war im Oktober überraschend negativ.
„Die Wirtschaftsdaten der letzten Woche haben die Spekulationen der Anleger weiter angeheizt, dass die Abkühlung der US-Wirtschaft die Federal Reserve davon abhalten wird, die Zinsen anzuheben“, sagt Covacevic.
Der Markt wird weiterhin nach Anzeichen dafür Ausschau halten, dass sich die US-Wirtschaft weiter verlangsamt, was den Dollar-Ausverkauf unterstreichen könnte.
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Jegliche Aufwärtsüberraschungen bei künftigen wirtschaftlichen Veröffentlichungen könnten jedoch die Erwartungen auf angefochtene Zinssenkungen der Fed verstärken und so die US-Renditen und den Dollar in die Höhe treiben.
Dennoch ist dies eine ruhige Woche für die USA, in der es keine wichtigen Datenveröffentlichungen gibt und der Feiertag Thanksgiving in den USA die Woche verkürzt, was bedeutet, dass es nur begrenzte Möglichkeiten für einen narrativen Wechsel zurück zugunsten des Dollars gibt.
Dies deutet darauf hin, dass kurzfristig ein weiterer Anstieg des GBPUSD möglich ist.
„Der heutige Öko-Kalender ist äußerst dürftig, wobei die Protokolle der vorherigen Fed-Sitzung und die Kommentare der EZB die einzigen Highlights sind. Es ist nicht zu erwarten, dass sie die zugrunde liegende Marktentwicklung ändern werden“, sagt Mathias Van der Jeugt, Analyst bei der KBC Bank.
Aber Mark Haefele, Stratege bei UBS, sagt, der „Ausverkauf des US-Dollars sieht übertrieben aus.“
„Eine weitere deutliche Abschwächung des US-Dollars würde unserer Ansicht nach eine deutliche Verringerung des Wirtschaftswachstums und der Zinsdifferenz zwischen den USA und dem Rest der Welt erfordern. Wir gehen davon aus, dass dies nicht unmittelbar bevorsteht, und gehen daher davon aus, dass die Reaktion des USD-Marktes dies sein könnte.“ übertrieben sein“, erklärt er.
