Analystenmeinung Weitere Kürzungen der OPEC+ im nächsten Jahr wahrscheinlich, da die Ölpreise sinken, sagen Analysten

LONDON, 20. November (Reuters) – Die Organisation erdölexportierender Länder und ihre Verbündeten (OPEC+) werden die Ölversorgungskürzungen wahrscheinlich bis ins nächste Jahr hinein verlängern oder sogar vertiefen, nachdem die Brent-Preise seit ihrem Höchststand im September um mehr als 15 % gesunken sind. Eine Mehrheit der achtzehn befragten Analysten hat dies vorhergesagt.

Die OPEC+ werde bei ihrem Treffen später in dieser Woche darüber nachdenken, ob sie weitere Kürzungen vornehmen soll, teilten Quellen Reuters am Freitag mit.

Der starke Ausverkauf der Ölpreise erfolgte trotz eines Angebotsdefizits aufgrund von OPEC+-Kürzungen im vierten Quartal und des Risikos einer weiteren Versorgungsunterbrechung aufgrund der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten, da sich die Anleger über das wachsende Angebot außerhalb der OPEC und die nachlassende Nachfrage im Nahen Osten Sorgen machen großen Volkswirtschaften.

Saudi-Arabien, Russland und andere Mitglieder der OPEC+ haben in einer Reihe von Schritten, die Ende 2022 begannen, bereits zugesagt, die Ölproduktion insgesamt um etwa 5 Millionen Barrel pro Tag (bpd) oder etwa 5 % der täglichen weltweiten Nachfrage zu drosseln.

Das Königreich nahm die freiwillige Kürzung um 1 Million Barrel pro Tag (bpd) zunächst für Juli vor und verlängerte sie bis zum Jahresende als Ergänzung zu einem umfassenden OPEC+-Abkommen zur Angebotsbegrenzung.

Hier ist eine Momentaufnahme einiger ihrer Kommentare:

GOLDMAN SACHS

„Wir glauben, dass die OPEC Brent in einer Spanne von 80 bis 100 US-Dollar sichern wird, indem sie ihre Preismacht nutzt, mit einer Untergrenze von 80 US-Dollar aus dem OPEC-Put und einer Obergrenze von 100 US-Dollar aus freien Kapazitäten. Während ein höheres Nicht-OPEC-Angebot oder ein niedrigeres BIP Abwärtsrisiken darstellen.“ Bei den Ölpreisen gehen wir davon aus, dass Brent bei etwa 80 US-Dollar bleiben würde, wenn die OPEC nicht weniger durchsetzungsfähig würde.“

JP MORGAN

„Unser Basisszenario für das OPEC-Treffen ist, dass bestehende Kürzungen verlängert werden sollten.

Wir sind davon überzeugt, dass Saudi-Arabien über erhebliche Flexibilität verfügt, um bei Bedarf weitere Kürzungen vornehmen zu können. Darüber hinaus könnten wir sehen, dass Saudi-Arabien versucht, die Last möglicher weiterer Kürzungen unter den OPEC+-Konkurrenten zu „teilen“ – eine kollektive Anstrengung und nicht einseitig. Wir glauben, dass dies möglich ist, vorausgesetzt, die Beziehungen innerhalb der Gruppe bleiben weiterhin stark.

Allerdings schließen wir das Szenario einer Verschärfung der Kürzungen um bis zu 1 Million Barrel nicht aus, um einer potenziellen Nachfrageschwäche in der ersten Hälfte des nächsten Jahres vorzubeugen, die mit einer schlimmer als erwarteten, von den Industrieländern (entwickelten Märkten) angeführten Rezession einhergehen würde.“

Energieaspekte

„Saudi-Arabien und Russland haben noch nicht bestätigt, ob sie ihre zusätzlichen freiwilligen Kürzungen über Dezember hinaus verlängern werden, aber wir gehen davon aus, dass sie dies tun werden, um die Lagerbestände niedrig zu halten.“

Die Marktbedingungen müssten sich dramatisch verschlechtern, um die meisten OPEC+-Mitglieder davon zu überzeugen, tiefere Kürzungen in Betracht zu ziehen, die über das hinausgehen, was sie bereits vereinbart haben.“

SEB

„Für 2024 gehen die allgemeinen Prognosen davon aus, dass sich das globale Wirtschaftswachstum verlangsamen wird. Das Wachstum der weltweiten Ölnachfrage wird sich verlangsamen und auch der Bedarf an Öl aus der OPEC wird ausbleiben … das ist ein bärisches Umfeld für Öl.“

Wenn Saudi-Arabien die Last alleine tragen soll, muss es seine Produktion im Jahr 2024 wahrscheinlich bei durchschnittlich rund 9,0 Millionen bpd halten und sie im ersten Quartal 24 auf 8,5 Millionen bpd senken. Das ist möglicherweise zu viel von Saudi-Arabien und erfordert möglicherweise, dass einige der anderen OPEC-Mitglieder sich an der Aufgabe beteiligen, den Markt zu regulieren. Konkreter würden sie ihren Blick auf den Irak, Kuwait und die Vereinigten Arabischen Emirate richten.“

ING

„…die Preise fallen auf einem Niveau, das bei den OPEC-Mitgliedern, insbesondere bei Saudi-Arabien, einige Bedenken hervorrufen wird. Die Preisschwäche, die wir sehen, bedeutet, dass es immer wahrscheinlicher wird, dass die Saudis ihre zusätzliche freiwillige Kürzung von 1 Million bpd verlängern werden.“ Anfang nächsten Jahres. Dies sollte dazu beitragen, den erwarteten Überschuss auszugleichen und den Markt etwas zu stützen.“

PVM

„Ich gehe davon aus, dass die saudische Kürzung bis in den Januar hinein verlängert wird, sofern die Ölpreise in letzter Zeit schwach sind. Jedes Anzeichen einer Drosselung, selbst wenn es schrittweise erfolgt, würde zu erneuten Verkäufen führen. Andererseits ist es ein interessanter Vorschlag.“ Überlegen Sie, wie lange das Königreich bereit ist, den Ölmarkt einseitig zu unterstützen, was beim nächsten Treffen ein heiß diskutiertes Thema sein könnte.“

UBS

„Ich bin mir nicht sicher, ob die Ankündigung am 26. November oder Anfang Dezember erfolgen wird, beides ist möglich, aber ich denke, da die Politik Saudi-Arabiens derzeit immer noch auf proaktives, präventives und vorsorgliches Handeln ausgerichtet ist, werden die freiwilligen Lieferkürzungen wahrscheinlich bis ins 1. Quartal 24 verlängert.“ Angesichts der saisonal schwächeren Ölnachfrage zu Beginn jedes Jahres, der anhaltenden Bedenken hinsichtlich des Wirtschaftswachstums und des Ziels, die Stabilität und das Gleichgewicht des Ölmarktes zu unterstützen.“

BARCLAYS

„Wir haben behauptet, dass die OPEC+ wahrscheinlich eine relativ aggressive Haltung bei der Steuerung der Markterwartungen beibehalten wird, und … wir werden nicht überrascht sein, wenn die freiwilligen Reduzierungen bis ins nächste Jahr verlängert werden.“

CRISIL

„Es ist unwahrscheinlich, dass die OPEC+ ihre Ziele für die Ölproduktion vertiefen wird, da sie einen pragmatischen Ansatz bevorzugt und die Marktentwicklung bis zum nächsten Jahr abwartet. Trotz des Rezessionsdrucks und der geringeren Nachfrage in Europa führten die aktuellen Produktionskürzungen zu einem deutlichen Preisanstieg. Erwartetes Konsumwachstum in Europa und erneute Nachfrage in China.“ Es wird erwartet, dass es im Jahr 2024 zu einer Angebotsverknappung kommt, was die Zurückhaltung der OPEC+ bei verstärkten Produktionskürzungen verstärkt.“

NORD/LB

„Wir erwarten keine weitere Produktionskürzung durch die OPEC+ am Ende der Woche. Wir gehen offiziell von einer festen Produktion in den kommenden Monaten aus. Sollten die Preise weiter sinken, könnte eine weitere inoffizielle Kürzung durch Saudi-Arabien wahrscheinlich sein.“

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