Oben: Gouverneur Andrew Bailey. Bildrechte: Pound Sterling Live, mit freundlicher Genehmigung von Parliament.tv.
Das Britische Pfund legte gegenüber dem Euro, dem Dollar und anderen Währungen zu, nachdem der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, und zwei weitere politische Entscheidungsträger dem Sonderausschuss des Finanzministeriums mitgeteilt hatten, dass es Gründe gebe, den Leitzins für einen „längeren Zeitraum“ bei 5,25 % zu pausieren.
In einer geplanten Anhörung zu britischen Erklärungen im Anschluss an den geldpolitischen Bericht vom November sagte Bailey, es sei jetzt wichtig, die Zinssätze auf ihrem derzeitigen Niveau zu belassen.
Catherine Mann, Mitglied des Monetary Policy Committee (MPC), war ebenfalls anwesend und warnte, dass die Aussicht auf eine anhaltendere Inflation die Notwendigkeit einer strafferen Geldpolitik impliziere.
Dave Ramsden vom MPC sagte, er würde nicht ausschließen, dass die Leitzinsen in Zukunft noch weiter angehoben werden müssten.
Dies war eine Fehleinschätzung der Bank, außer dass die Bank darauf gewettet hatte, dass die Bank den Zinserhöhungszyklus abgeschlossen hatte und dass der nächste Schritt eine Zinssenkung sein würde.
„Das Pfund schlägt nach einem gescheiterten Test des EUR/GBP zurück und erreicht ein neues Erholungshoch. Das Paar wechselt nun im Bereich von 0,873 den Besitzer, wobei Ausstrahlungseffekte von GBP/USD (die die Gewinne über 1,25 hinaus ausweiten) die Bewegung unterstützen“, sagt Mathias Van der Jeugt, Analyst bei der KBC Bank.
Der Kommentar ließ die Renditen britischer Anleihen steigen und löste eine Ausweitung der Spanne zwischen den Renditen zweijähriger britischer Anleihen und denen Deutschlands um 2,0 % aus. Die Renditedifferenz bleibt ein wesentlicher Faktor für den Wechselkurs des Pfunds zum Euro (GBPEUR).
GBPEUR ist zum Zeitpunkt des Schreibens auf 1,153 gestiegen, was einem Tagesgewinn von 0,25 % entspricht. Der Pfund-Dollar-Wechselkurs ist mit 1,2535 um eine ähnliche Spanne höher, und das Pfund Sterling ist im Vergleich zu den meisten G10-Konkurrenten höher.
-Die Geldmarktpreise sind in den letzten Wochen immer „lockerer“ geworden, wobei die Märkte zeigten, dass die Anleger nach den Inflationszahlen der letzten Woche bereits mit einer ersten Zinssenkung bereits im Mai gerechnet hatten.
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Insgesamt wurden von den Marktteilnehmern Kürzungen von etwa 80 Basispunkten für 2024 „eingepreist“, nachdem bekannt wurde, dass die Inflation im Oktober weiter als erwartet gesunken war.
Dies hat zur Folge, dass die Renditen britischer Anleihen sinken, was sich auf die Finanzierungskosten auswirkt. Daher konnten in Großbritannien die Kreditkosten gesenkt werden, noch bevor der Leitzins gesenkt wurde.
„Während Bailey sagte, es sei empfindlich darauf, die Zinsen dort zu belassen, wo sie sind, möchte Ramsden seinerseits eine weitere Erhöhung der Zinsen nicht ausschließen. Mann sagte direkt, dass sie gerne höhere Zinsen als jetzt sehen würde. Sie bemerkte, dass die BoE eine Pause einlegt „Der Straffungszyklus hat zu einer Lockerung der finanziellen Bedingungen geführt“, sagt Van der Jeugt von KBC.
„Damit werden einige der früheren Straffungen der Zentralbank wieder rückgängig gemacht, vielleicht zu früh“, fügt er hinzu.
Die Bank ist sichtlich darüber besorgt, denn sie geht davon aus, dass dies den Bemühungen zur Eindämmung der Inflation zuwiderläuft, und scheint angesichts zunehmender Wetten auf Zinssenkungen zunehmend unruhig zu sein.
Gouverneur Bailey sagte in einer Nachtansprache vor der National Farmers Union, dass es zu früh sei, über Zinssenkungen nachzudenken, da einige Komponenten der Inflation weiterhin viel zu hoch seien und das Lohnwachstum weiterhin stark ansteige.
„Der Gouverneur der Bank of England hat einige warnende Worte“, sagt You-Na Park-Heger, Analystin bei der Commerzbank. „Er ging sogar so weit zu sagen, dass es notwendig werden könnte, die Zinsen weiter anzuheben, wenn es Anzeichen einer hartnäckigen Inflation gäbe.“
