Märkte heute: Aktien, Anleihen und US-Dollar bewegen sich aufgrund der Fed-Signale kaum

Aktien, Anleihen und der US-Dollar erlebten leichte Bewegungen, nachdem die US-Notenbank ihren vorsichtigen Ansatz bei den Zinssätzen bekräftigte, wobei Händler auch auf die Ergebnisse von Nvidia Corp. warteten.

Der S&P 500 fiel von einem „überkauften“ Niveau ab und der Nasdaq 100 entwickelte sich unterdurchschnittlich. Während sich die Ergebnisse der Saison dem Ende zuneigen, tauchen erneut Fragen über die Nachhaltigkeit des von der Gruppe der „Big Seven“ angeführten Megakonzerns auf, wobei Nvidia einen Rekordrückgang verzeichnete. Die Messlatte für den wertvollsten Chiphersteller der Welt wurde hoch gelegt, dessen Aktien sich in diesem Jahr mehr als verdreifacht haben – was wenig Spielraum für Fehler lässt.

Im Jahr 2023 ist die Marktkapitalisierung der US-Aktienbenchmark um etwa 6 Billionen US-Dollar gestiegen, was auf eine Rally zurückzuführen ist, die durch den Boom der künstlichen Intelligenz, die Widerstandsfähigkeit der amerikanischen Konzerne und Wetten darauf, dass die Fed im nächsten Jahr zu Zinssenkungen übergehen wird, angeheizt wird. Die Zuwächse führten dazu, dass der Index nur noch etwa fünf Prozent von seinem Allzeithoch entfernt war.

„Der Aktienmarkt ist wieder einmal auf Perfektion ausgerichtet“, sagte Matt Maley, Chef-Marktstratege bei Miller Tabak + Co. „Vielleicht werden die Gewinne von Nvidia ‚perfekt‘ genug sein, um die Dinge noch weiter nach oben zu treiben.“ Da der Aktienmarkt derzeit jedoch stärker „überkauft“ ist – als er vor drei Wochen „überverkauft“ war – müssen Anleger bis Ende November und Dezember sehr flexibel bleiben.“

Laut Dan Wantrobski von Janney Montgomery Scott weisen die kurzfristigen Charts des S&P 500 derzeit eine negative Divergenz zwischen Preisbewegung (Annäherung an die jüngsten Höchststände im Jahr 2023) und Dynamik (niedrigere Höchststände) auf.

„Dies ist ein Zeichen dafür, dass die Kaufkraft nachlässt, auch wenn der S&P versucht, den Tiefpunkt von 4600 zu erreichen“, bemerkte Wantrobski. „Die Märkte sind jetzt kurzfristig anfällig für Gewinnmitnahmen/Konsolidierungen. „Wir glauben auch, dass sie im ersten Halbjahr 2024 immer noch anfällig für erhöhte Volatilität/Korrektur sind.“

Laut Daten von Goldman Sachs Group Inc. setzen Hedgefonds so stark auf US-Aktien wie noch nie zuvor in den letzten 22 Jahren. Die beliebtesten Wetten sind nach wie vor im Megacap-Tech-Bereich mit Microsoft Corp., Amazon.com Inc. und Meta Platforms Inc. in Goldmans Liste der „Hedgefonds-VIPs“ in diesem Quartal.

Laut Savita Subramanian von der Bank of America Corp. wird der S&P 500 im Jahr 2024 ein neues Hoch erreichen, weil sich US-Unternehmen an höhere Zinsen angepasst und makroökonomische Erschütterungen überstanden haben. Sie sieht den Wert bis Ende 2024 bei einem Rekordwert von 5.000, was 10 Prozent über dem Schlusskurs vom Montag liegt. Das nächste Jahr werde „ein Paradies für Stockpicker“ sein, sagten sie.

US-Aktien hätten „viel mehr Aufwärtspotenzial“, wenn sie sich entscheidenden Aufwärtsausbrüchen näherten, schrieb Stephen Suttmeier, technischer Stratege der BofA. Wenn der S&P 500 die Tiefstmarke von 4.600 durchbrechen könnte, würde dies ein „bullisches Cup-and-Handle“-Muster ab Anfang 2022 bestätigen – und weitere Gewinne auslösen, fügte er hinzu.

„Unser Basisszenario geht von weiteren moderaten Aktiengewinnen im Jahr 2024 aus, wobei der S&P 500 Index das Jahr bei etwa 4.700 beendet“, sagte Solita Marcelli, Chief Investment Officer für Amerika bei UBS Global Wealth Management. Da die Inflation weiter sinkt und sich das Wachstum abschwächt, sind wir hinsichtlich hochwertiger festverzinslicher Wertpapiere noch positiver eingestellt. Dennoch könnte eine ungewöhnlich große Bandbreite an Risiken den Ausblick trüben.“

Was die Wirtschaftsnachrichten anbelangt, so gingen die Verkäufe von US-Häusern aus dem Besitz im Oktober so stark zurück wie seit fast einem Jahr nicht mehr, was die stark gestiegenen Hypothekenzinsen und die weiterhin hohen Preise auf dem Wiederverkaufsmarkt verdeutlicht.

Für Anleger, die Rekordsummen in bar horten, haben US-Anleihenmanager, die zusammen 2,5 Billionen US-Dollar verwalten, einen Rat: Es ist Zeit, dieses Geld einzusetzen. Das ist die Botschaft von Capital Group, DoubleLine Capital, Pacific Investment Management Co. und TCW Group.

Anzeichen einer nachlassenden Inflation und eines schwächeren Wachstums haben im November zu einem Anstieg des Bloomberg US Aggregate Index um 3,6 Prozent geführt, so dass er für 2023 eine Rendite von etwa 0,7 Prozent aufweist. Das ist immer noch deutlich weniger als das, was Sie in diesem Jahr verdient haben. Aber es zeigt, was ein echter Wendepunkt bewirken könnte, nach einem Jahr, das von Falschmeldungen über den Preisdruck und die Fed-Politik geprägt war.

„Wenn die Leute aufgrund der Fünf-Prozent-Zinsen auf Bargeld umsteigen, könnten wir sehen, dass das Geld bald wieder in die Märkte zurückfließt. Die Inflation kommt unter Kontrolle und der Anleihenmarkt bereitet sich nun darauf vor, dass die Fed im März mit der Zinssenkung beginnt“, sagte Callie Cox von eToro.

Unternehmens-Highlights:

• Lowes Cos. senkte seine Prognose und unterstreicht damit die Abkehr von großen Hausrenovierungsprojekten nach dem Pandemieboom.
• Die Umsätze von Best Buy Co. im selben Geschäft gingen im dritten Quartal stärker zurück als erwartet, nachdem der Einzelhändler eine „ungleichmäßige Verbrauchernachfrage“ nannte.
• Kohl’s Corp. meldete einen siebten Rückgang in Folge bei den vergleichbaren Umsätzen, was auf einen anhaltenden Rückgang des Fußgängerverkehrs und eine allgemeine Abkehr von Verbraucherausgaben für Konsumgüter wie Bekleidung hindeutet.
• Abercrombie & Fitch Co. erhöhte seine Prognose aufgrund unerwartet starker Umsätze im dritten Quartal, da das Comeback der Retro-Marke bei Teenagern und jungen Millennials weiterhin großen Anklang findet.
• Dick’s Sporting Goods Inc. hob seine Gewinnprognose an, da die starke Nachfrage nach Sportausrüstung die Sorgen über einen Rückgang der Ausgaben vor der Weihnachtszeit überwog.
• Der Deal von Broadcom Inc. mit dem Softwarehersteller VMware Inc. hat eine Liste von Bedingungen erhalten, die das Unternehmen erfüllen muss, um die Genehmigung der chinesischen Aufsichtsbehörden zu erhalten – die letzte Hürde für die 61-Milliarden-Dollar-Fusion der Unternehmen.
• Zoom Video Communications Inc. meldete einen besser als erwarteten Umsatz aufgrund starker Unternehmensverkäufe.
• Ford Motor Co. reduziert Kapazitäten und Personalpläne in einem Batteriewerk, das es in Michigan baut, weil es eine schwächere Nachfrage nach Elektrofahrzeugen sieht.

Wichtige Ereignisse dieser Woche:

• Verbrauchervertrauen in der Eurozone, Mittwoch
• Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA, Verbraucherstimmung an der University of Michigan, Gebrauchsgüter, Mittwoch
• Die Gouverneurin der Bank of Canada, Tiff Macklem, spricht am Mittwoch
• Eurozone S&P Global Manufacturing & Services PMI, Donnerstag
• Thanksgiving-Feiertag – US-Märkte geschlossen – Donnerstag
• EZB veröffentlicht am Donnerstag Bericht über die geldpolitische Sitzung im Oktober
• Deutschland IFO-Geschäftsklima, Freitag
• US S&P Global Manufacturing PMI, Freitag
• Black Friday, traditioneller Auftakt der Weihnachtseinkaufssaison in den USA
• Christine Lagarde von der EZB spricht am Freitag

Einige der wichtigsten Bewegungen auf den Märkten:

Aktien

• Der S&P 500 fiel um 14:01 Uhr New Yorker Zeit um 0,2 Prozent
• Der Nasdaq 100 fiel um 0,7 Prozent
• Der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,2 Prozent
• Der MSCI World Index fiel um 0,2 Prozent

Währungen

• Der Bloomberg Dollar Spot Index hat sich kaum verändert
• Der Euro fiel um 0,3 Prozent auf 1,0909 Dollar
• Das britische Pfund stieg um 0,2 Prozent auf 1,2526 Dollar
• Der japanische Yen blieb mit 148,34 pro Dollar kaum verändert

Kryptowährungen

• Bitcoin fiel um 1,4 Prozent auf 36.896,5 US-Dollar
• Ether fiel um 2,6 Prozent auf 1.974,14 US-Dollar

Fesseln

• Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg um einen Basispunkt auf 4,43 Prozent
• Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen sank um vier Basispunkte auf 2,57 Prozent
• Die Rendite zehnjähriger britischer Staatsanleihen sank um zwei Basispunkte auf 4,10 Prozent

Rohstoffe

• Rohöl der Sorte West Texas Intermediate fiel um 0,1 Prozent auf 77,73 Dollar pro Barrel
• Der Spotgoldpreis stieg um ein Prozent auf 1.998,13 Dollar pro Unze

Diese Geschichte wurde mit Unterstützung von Bloomberg Automation erstellt.