Der Juli-ICE-Kakao aus New York (CCN24) schloss am Freitag mit einem Minus von -210 (-1,94 %), und der Mai-ICE-Kakao aus London Nr. 7 (CAK24) schloss mit einem Minus von -173 (-1,80 %).
Die Kakaopreise pendelten sich am Freitag moderat tiefer ein, da ein stärkerer Dollar (DXY00) den Long-Liquidationsdruck bei Kakao-Futures verstärkte. Kakao hat auch eine negative Überbleibsel vom Donnerstag, als Nigeria, der fünftgrößte Kakaoproduzent der Welt, meldete, dass seine Kakaoexporte im März um +19 % gegenüber dem Vorjahr auf 22.199 Tonnen gestiegen seien.
Die Kakaopreise werden durch die Aussicht auf knappe weltweite Kakaovorräte gestützt. Die jüngste Volatilität der Kakaopreise hat die Aufrechterhaltung von Positionen in Kakao-Futures verteuert, da die Margen stark gestiegen sind, was Händler dazu veranlasst hat, Geschäfte glattzustellen, was die Liquidität entzieht und den Markt anfälliger für große Preisschwankungen macht.
Die Kakaopreise erlebten in diesem Jahr aufgrund von Versorgungssorgen einen außergewöhnlichen Anstieg und erreichten am vergangenen Freitag ein Allzeithoch. Aufgrund der begrenzten Vorräte zahlen Kakaomühlen weltweit am Kassamarkt, um die Kakaoversorgung in diesem Jahr sicherzustellen, da die Sorge wächst, dass westafrikanische Kakaolieferanten ihren Lieferverträgen nicht nachkommen könnten. Bloomberg berichtete am 11. April, dass das Ghana Cocoa Board mit großen Kakaohändlern verhandelt, um die Lieferung von mindestens 150.000 bis 250.000 Tonnen Kakao wegen Bohnenmangels auf die nächste Saison zu verschieben. Die Kakaopreise sind seit Jahresbeginn stark gestiegen, was auf die schlimmste Angebotsknappheit seit 40 Jahren zurückzuführen ist.
Kakao erhält auch Unterstützung durch Anzeichen dafür, dass die weltweite Kakaonachfrage trotz rekordhoher Preise stabil bleibt. Letzten Donnerstag berichtete die National Confectioners Association, dass die Kakaomahlung in Nordamerika im ersten Quartal um +9,3 % gegenüber dem Vorquartal und um +3,7 % gegenüber dem Vorjahr auf 113.683 Tonnen gestiegen sei. Außerdem berichtete die Cocoa Association of Asia am vergangenen Donnerstag, dass die Kakaomahlung in Asien im ersten Quartal um +5,1 % gegenüber dem Vorquartal gestiegen ist, obwohl sie im Jahresvergleich um -0,2 % auf 221.530 Tonnen gesunken ist. Darüber hinaus berichtete die European Cocoa Association, dass die europäische Kakaomahlung im ersten Quartal um +4,7 % im Vergleich zum Vorquartal gestiegen ist, obwohl sie im Jahresvergleich um -2,2 % auf 367.287 Tonnen gesunken ist.
Eine geringere Kakaoproduktion in der Elfenbeinküste, dem weltweit größten Produzenten, ist ein wichtiger Aufwärtsfaktor für die Kakaopreise. Die Regierungsdaten vom Montag zeigten, dass die Bauern der Elfenbeinküste vom 1. Oktober bis 21. April 1,33 MMT Kakao in Häfen verschifft haben, was einem Rückgang von 30 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Trader Ecom Agroindustrial prognostiziert, dass die Kakaoproduktion der Elfenbeinküste 2023/24, die im September endet, im Jahresvergleich um -21,5 % auf ein 8-Jahres-Tief von 1,75 MMT fallen wird.
Ghanas Cocoa Board (Cocobod) sagte am 25. März, dass Ghanas Kakaoernte 2023/24 nur 422.500 bis 425.000 Tonnen betragen würde, was der Hälfte der ursprünglichen Prognose des Landes und einem 22-Jahres-Tief entspricht, da extremes Wetter und Krankheiten die Kakaoernte dezimierten.
Bedenken hinsichtlich der westafrikanischen Zwischenernte, der kleineren von zwei jährlichen Ernten, führen ebenfalls zu einer Knappheit bei der Kakaoversorgung. Die Prognosen für die Zwischenernte in Ghana, die im Juli beginnt, wurden im Vergleich zu einer früheren Prognose von 150.000 Tonnen auf 25.000 Tonnen gesenkt. Außerdem sagte die Kakaoregulierungsbehörde der Elfenbeinküste am 7. März, dass sie erwartet, dass die Zwischenernte der Elfenbeinküste, die offiziell im April beginnt, von 600.000 Tonnen im letzten Jahr um -33 % auf 400.000 Tonnen sinken wird. Darüber hinaus wurden die Prognosen für Nigerias Zwischenernte von einer früheren Schätzung von 90.000 Tonnen auf 76.500 Tonnen gesenkt.
Ebenfalls optimistisch sind die von der ICE überwachten Kakaovorräte in US-Häfen, die am Freitag auf ein 3-Jahres-Tief von 3.936.009 Säcken fielen.
Kakao fand am 29. Februar Unterstützung, als die Internationale Kakaoorganisation (ICCO) prognostizierte, dass sich das weltweite Kakaodefizit 2023/24 von -74.000 Tonnen im Jahr 2022/23 auf -374.000 Tonnen ausweiten würde. ICCO prognostiziert, dass die weltweite Kakaoproduktion im Jahr 2023/24 im Jahresvergleich um -11 % auf 4,45 Mio in mehr als 40 Jahren.
Ungünstige Wachstumsbedingungen und Pflanzenkrankheiten auf westafrikanischen Farmen haben im vergangenen Jahr die Kakaoproduktion gedrosselt und zu einem parabolischen Anstieg der Kakaopreise geführt. Es wird erwartet, dass das weltweite Kakaodefizit bis in die Jahre 2023/24 andauern wird, da die derzeitige Produktion nicht ausreicht, um die Nachfrage zu decken. Außerdem erfahren die Kakaopreise Unterstützung durch das aktuelle El Niño-Wetterereignis, nachdem ein El Niño-Ereignis im Jahr 2016 eine Dürre verursachte, die zu einem Anstieg der Kakaopreise auf ein 12-Jahres-Hoch führte.
Am 25. Januar stoppte die Kakaoregulierungsbehörde der Elfenbeinküste, Le Conseil Cafe-Cacao, den Verkauf von Kakao für die Saison 2024/25. Die Regulierungsbehörde stoppte die Terminverkäufe, bis sie ein klares Bild der erwarteten Kakaoproduktion an der Elfenbeinküste hatte. Der Stopp verstärkt den Aufruhr bei den Kakaovorräten in der Region und die Auswirkungen könnten die Versorgungssorgen vervielfachen.
Ein negativer Faktor für Kakao war die jüngste Maßnahme der Regierung der Elfenbeinküste, die Ab-Hof-Preise für Kakaoproduzenten für Bohnen aus der Zwischenernte um 50 % zu erhöhen. Außerdem erhöhte Ghana für den Rest der Saison 2023/24 die Ab-Hof-Preise für Kakaoproduzenten um 58 %. Die Erhöhung der Preise, die die Regierungen den Kakaobauern zahlen, dürfte die Erzeuger dazu ermutigen, Kakao zu horten, um mehr Bohnen auf den Markt zu bringen, was die Versorgungsengpässe vorübergehend lindern könnte.
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