Während der Inselstaat Anfang des Jahres kürzlich aus seiner langjährigen Negativzinspolitik ausgestiegen ist, haben Anzeichen dafür, dass die Bank of Japan nicht beabsichtigt, die Zinsen so schnell wie erwartet anzuheben, die Währung in den letzten Wochen weiter in die Flaute gestürzt.
Marktbeobachter wie der IG-Analyst Tony Sycamore glauben, dass die japanische Regierung tatsächlich an der starken Bewegung der Währung am Montag beteiligt war.
„Der Schritt weist alle Merkmale einer aktuellen BoJ-Intervention auf und es gibt keinen besseren Zeitpunkt dafür als an einem japanischen Feiertag, der eine geringere Liquidität und ein besseres Preis-Leistungs-Verhältnis der BoJ bedeutet“, sagte er.
Seltene Gelegenheit
Sollte die Regierung die Währung tatsächlich stützen, wäre dies die erste staatliche Hilfe für den Yen seit 2022 und würde eine „neue Linie im Sand“ für den Yen markieren, so Convera-Währungsstratege Steven Dooley.
„Im Jahr 2022 konzentrierte sich der US-Dollar-Yen wirklich auf die 150-Yen-Marke und in den letzten Monaten gab es viele Diskussionen darüber, wo man eingreifen würde“, sagte er.
„Der Schritt über Nacht deutet darauf hin, dass das japanische Finanzministerium seinen Anspruch auf 160 Yen (gegenüber dem US-Dollar) geltend gemacht hat, und wir könnten jetzt eine erhebliche Änderung benötigen, um zu sehen, dass dieser Wert steigt.“
Er fügte hinzu, dass Daten zu höheren Verbraucherpreisen aus Australien letzte Woche, die Befürchtungen weckten, dass die Reserve Bank Zinssenkungen verschieben müsste, auch den australischen Dollar gegenüber dem Yen gestärkt hätten.
Herr Dooley geht zwar davon aus, dass die Währung weiterhin in der Nähe ihres aktuellen Niveaus schwankt, wies jedoch darauf hin, dass eine deutliche Änderung des Tons seitens der US-Notenbank im Laufe dieser Woche den Yen noch stärker belasten könnte.
„Der Markt geht bereits davon aus, dass Fed-Chef Jerome Powell bei seiner Rede am Donnerstag eine restriktivere Haltung einnehmen wird“, sagte er. „Wir müssten also wesentlich restriktiver vorgehen, damit der US-Dollar stärker wird.“
Aber während der starke Wechselkurs des australischen Dollars zum Yen ein gutes Zeichen für Urlauber ist, sagte Herr Dooley, dass er möglicherweise nicht lange anhalten wird.
„Es ist ziemlich unglaublich, denn seit den 1990er-Jahren ist der Aussie-Yen jedes Mal über 100 gestiegen und hat sich kurz darauf wieder deutlich nach unten gedreht“, sagte er.
„Es neigt dazu, nicht lange anzuhalten. Wenn Sie also den Sommer in Tokio verbringen möchten, ist jetzt vielleicht der richtige Zeitpunkt dafür.“
