Blackstone schien am Donnerstag bereit zu sein, den Hipgnosis Songs Fund (HSF) zu übernehmen, nachdem Concord Music erklärt hatte, dass es die globale Investmentfirma nicht überbieten werde.
Concord überraschte Blackstone und den breiteren Markt am 18. April, als es ankündigte, dass es die einstimmige Unterstützung der HSF-Direktoren habe, den in Schwierigkeiten geratenen Musiklizenzfonds für 0,93 £ (1,14 $) zu übernehmen, ein Angebot, das das Unternehmen mit 1,402 Milliarden $ bewertete.
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Concord erhöhte sein Angebot einmal auf 1,25 US-Dollar pro Aktie, aber Blackstone stahl sich die Zustimmung des Vorstands, als es am 29. April ein besseres Angebot unterbreitete, das das Unternehmen mit 1,6 Milliarden US-Dollar bewertete. Concord sagte am Donnerstag, dass sein letztes Angebot endgültig sei und effektiv nicht erhöht werde Ausstieg aus dem Bietergefecht.
Während Blackstones Angebot noch der Zustimmung von 75 % der Anteile des Hipgnosis Songs Fund bedarf, war es in den turbulenten letzten sechs Monaten der wahrscheinlichste Käufer für Aktionäre, die nach einem Angebot für den fünf Jahre alten Fonds suchten.
Die Vermögenswerte des Hipgnosis Songs Fund, zu denen Anteile an den Katalogen von Red Hot Chili Peppers, Neil Young, Journey, Lindsey Buckingham, Blondie und anderen gehören, werden von seinen Investoren und konkurrierenden Musikunternehmen geschätzt, aber der Fonds wurde von Fehltritten in Management und Buchhaltung geplagt Das geht aus einem am 28. März veröffentlichten Due-Diligence-Bericht der Investmentbank Shot Tower Capital hervor, der sowohl den Umsatz als auch die Bewertung seines Portfolios überbewertet hat. Der Aktienkurs von HSF brach ein, nachdem der Vorstand die Dividende gestrichen und den Wert seines Portfolios gekürzt hatte.
Blackstone besitzt bereits zwei weitere Unternehmen unter dem Namen Hipgnosis – den privaten Investmentfonds für Musikvermögen Hipgnosis Songs Capital (HSC) und den von Merck Mercuriadis geführten Anlageberater Hipgnosis Song Management (HSM).
Eine Option im HSM-Vertrag führt effektiv dazu, dass Hipgnosis Songs Fund Blackstone verliert. Die Option, die auf den Börsengang des Fonds im Juli 2018 zurückgeht, sieht vor, dass das Unternehmen, das Blackstone besitzt, jedem Übernahmeangebot für die Vermögenswerte des Fonds nachkommen kann, eine Klausel, die Künstlern die Gewissheit geben soll, dass sie ihre Songrechte und Lizenzgebühren nicht häufig erhalten würden den Besitzer wechseln.
Der HSF-Vorstand wird im Juni zusammentreten und voraussichtlich eine Aktionärsabstimmung abhalten, um Blackstones Angebot zu genehmigen. Der Deal wird dann möglicherweise Mitte Juli abgeschlossen.
