Bessere Warren Buffett Oil-Aktie: Chevron vs. Occidental Petroleum

Bessere Warren Buffett Oil-Aktie: Chevron vs. Occidental Petroleum
Bessere Warren Buffett Oil-Aktie: Chevron vs. Occidental Petroleum
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Diese beiden Ölaktien von Warren Buffett liefern sich ein Kopf-an-Kopf-.

Warren Buffetts Unternehmen, Berkshire Hathaway, besitzt viele Aktien. Zwei seiner bedeutendsten Beteiligungen sind Ölgiganten Chevron (CVX -0,56 %) Und Occidental Petroleum (OXY 0,24 %). Während Ölaktien bei den meisten Anlegern in Ungnade gefallen sind, zählen sie zu Buffetts Top-Beständen (fünft- bzw. sechstgrößte) und machen fast 10 % seines Anlageportfolios aus.

Angesichts von Buffetts Erfolg als Investor denken viele seiner Anhänger wahrscheinlich darüber nach, eines davon hinzuzufügen Ölvorräte zu ihrem Portfolio. Hier sind einige Faktoren, die Machen Sie eine dieser Buffett-Ölaktien zu etwas Besonderem möglicherweise für viele Anleger die bessere Option.

Ein Blick auf die Ölgiganten

Chevron und Occidental sind zwei der größten Ölunternehmen des Landes. Allerdings ist Chevron mit fast 320 Milliarden US-Dollar bei weitem der größte Unternehmenswert im Vergleich zu Occidental mit über 80 Milliarden US-Dollar.

Chevron hat eine viel höhere Produktionsrate (3,35 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag im ersten Quartal im Vergleich zu 1,17 Millionen Barrel). Öläquivalent pro Tag für Occidental) und ein viel stärker diversifiziertes Geschäft (es ist ein global integriertes Energieunternehmen, während Occidental Petroleum hauptsächlich ein auf die USA fokussierter unabhängiger Produzent ist).

Beide Energieunternehmen investieren kräftig, um noch größer zu werden. Occidental stimmte letztes Jahr dem Kauf von CrownRock im Rahmen eines 12-Milliarden-Dollar-Deals zu, um seine bereits führende Position im Perm-Becken zu stärken. Diese Akquisition wird die Produktion um 170.000 Barrel Öläquivalent pro Tag und den jährlichen freien Cashflow um 1 Milliarde US-Dollar steigern, wenn man davon ausgeht, dass der Ölpreis durchschnittlich 70 US-Dollar pro Barrel beträgt (es ist derzeit eher bei 80 $).

Occidental investiert außerdem Geld in den Ausbau seines Chemiegeschäfts und den Aufbau einer führenden Plattform zur Kohlenstoffabscheidung und -speicherung. Die Investitionen des Unternehmens werden seine Nicht-Öl-Erträge bis 2026 um über 1 Milliarde US-Dollar steigern. Unterdessen dürften der CrownRock-Deal und seine Öl- und Gasinvestitionen die Erträge seines alten Ölgeschäfts in den kommenden Jahren steigern, solange die Rohstoffpreise mitspielen.

Auch Chevron hat einem bahnbrechenden Deal zugestimmt. Es funktioniert, zu kaufen hess (ER IST -0,71 %) für fast 60 Milliarden US-Dollar. Diese Übernahme würde den freien Cashflow pro Aktie ab dem nächsten Jahr steigern und die Produktions- und Free-Cashflow-Wachstumsaussichten bis in die 2030er Jahre verlängern. Der Deal stößt jedoch auf einige Hindernisse: Obwohl das Unternehmen weiterhin zuversichtlich ist, die Transaktion abzuschließen.

Chevron investiert auch stark am Wachstum seines traditionellen Energiegeschäfts und seiner kohlenstoffärmeren Energieplattformen (Kohlenstoffabscheidung, Wasserstoff und Biokraftstoffe) beteiligt. Chevron kann seinen freien Cashflow um mehr als 10 % steigern Jährliche Rate bis 2027 ohne Hess auskommen und gleichzeitig seinen freien Cashflow verdoppeln, wenn es diesen bahnbrechenden Deal abschließt (unter der Annahme, dass der Ölpreis durchschnittlich etwa 70 US-Dollar pro Barrel beträgt).

Der große Trenner

Chevron ist größer und diversifizierter als Occidental, was sein Risikoprofil senkt. Der Ölriese reduziert das Risiko zusätzlich durch eine festungsartige Bilanz. Das Unternehmen beendete das erste Quartal mit 6,3 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und Äquivalenten in der Bilanz gegenüber 21,8 Milliarden US-Dollar an Schulden. Das ist es Hebelverhältnis bei 12 %, oder 8,8 % auf Nettobasis, bereinigt um die Barmittel. Das liegt deutlich unter der langfristigen Zielspanne von 20–25 %.

Andererseits beendete Occidental das erste Quartal mit Schulden in Höhe von 18,5 Milliarden US-Dollar und Bargeld in Höhe von etwa 1,2 Milliarden US-Dollar. Damit wurde das langfristige Ziel des Unternehmens, die Schulden unter 15 Milliarden US-Dollar zu senken, übertroffen.

Die Schulden des Unternehmens werden explodieren, sobald es seinen CrownRock-Deal abschließt. Occidental beabsichtigt, zur Finanzierung der Transaktion neue Schulden in Höhe von 9,1 Milliarden US-Dollar zu begeben und zusätzlich 1,2 Milliarden US-Dollar der bestehenden Schulden von CrownRock zu übernehmen. Der Ölkonzern plant, im Anschluss an die Transaktion Vermögenswerte im Wert von 4,5 bis 6 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, um zum Schuldenabbau beizutragen und sein Investment-Grade-Kreditrating aufrechtzuerhalten. Die Strategie des Unternehmens, Schulden zur Finanzierung eines Deals zu nutzen, ist bemerkenswert, denn das ist der Fall nach hinten losgegangen in der Vergangenheit.

Vergleichen Sie das mit dem Ansatz von Chevron. Bei der geplanten Hess-Übernahme handelt es sich um einen All-Stock-Deal im Wert von 53 Milliarden US-Dollar (zuzüglich der Übernahme von Hess’s ungefähr 7 Milliarden US-Dollar Schulden). Chevron wird seine festungsähnliche Bilanz bewahren, indem es seine Aktien zur Finanzierung des Deals verwendet. Der Ansatz des Unternehmens wird es ihm ermöglichen, seine Dividende weiter zu steigern und Aktien zurückzukaufen, selbst wenn die Ölpreise fallen.

Eine Ölaktie mit geringerem Risiko

Warren Buffett liebt Occidental Petroleum, das er mit anderen vergleicht.für immer Aktien” in seinem Portfolio. Das bedeutet jedoch nicht unbedingt, dass es die richtige Ölaktie für Sie ist. Es hat ein höheres Risikoprofil als Chevron, das sich erst erhöhen wird, nachdem das Unternehmen seinen schuldenfinanzierten Deal für CrownRock abgeschlossen hat. Aus diesem Grund ist Chevron ist die beste Ölaktie für diejenigen, die eine risikoärmere Möglichkeit suchen, Buffett zu folgen und in das Ölfeld zu investieren.

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