Virgin Media O2, zu 50 % im Besitz von Telefónica und Liberty Global, hat in der ersten Jahreshälfte eine intensive Finanzaktivität aufrechterhalten. Das britische Telekommunikationsunternehmen hat eine Refinanzierung seiner Schulden in Höhe von 2.400 Millionen Dollar (rund 2.240 Millionen Euro) durch verschiedene Operationen abgeschlossen, mit dem Ziel, die finanziellen Kosten zu senken und die Laufzeiten der Schulden zu verlängern.
Im April führte Virgin Media O2 zwei vorrangig besicherte Schuldverschreibungen im Wert von 600 Millionen Euro und 750 Millionen Dollar (rund 700 Millionen Euro) mit einer Laufzeit bis 2032 und einem Zinssatz von 5,625 % bzw. 7,75 % durch. Das Unternehmen gibt an, dass diese Mittel zur Streichung oder Rückzahlung anderer für 2027 fälliger Schulden verwendet werden sollen, und betont, dass diese Refinanzierungsaktivität mit Fremdwährungen darauf abzielt, Risiken zu mindern.
Zuvor hatten Virgin Media O2 und verschiedene Banken im März einen Term Loan in Höhe von Millionen Pfund (rund 876 Millionen Euro) aufgenommen, der zur Refinanzierung anderer Schulden verwendet werden soll.
Am Ende des ersten Quartals betrugen die Fremdkapitalkosten 5 %, und ohne Lieferantenfinanzierung betrug die durchschnittliche Laufzeit 5,5 Jahre. Ende März betrugen die Verhältnisse der vorrangigen Nettoschulden und der Gesamtnettoschulden zum bereinigten EBITDA das 3,62- bzw. 3,92-fache, ohne Lieferantenfinanzierung, Leasing und bestimmte Verpflichtungen zur Berechnung des Verschuldungsgrads. Bei Berücksichtigung dieser Verpflichtungen läge das Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA beim 5,13-fachen.
Die Rückkehr von Virgin Media O2 auf die Schuldenmärkte erfolgte nach der Umstrukturierung, die der von Telefónica und Liberty Global kontrollierte Betreiber Ende 2023 als Folge der makroökonomischen Situation im Vereinigten Königreich genehmigt hatte. Der Betreiber verzeichnete eine Wertminderung des Firmenwerts in Höhe von 3.107 Millionen Pfund (rund 3.630 Millionen Euro), was Telefónica dazu veranlasste, den Wert seiner Beteiligung um 3.005 Millionen Euro auf 7.774 Millionen Euro anzupassen.
Bei der Vorlage des ersten Quartalsabschlusses hat Virgin Media O2 seine Prognosen für das Gesamtjahr bekräftigt, die unter anderem die Zahlung von Dividenden an seine Aktionäre in Höhe von 850 Millionen Pfund vorsehen (im Jahr 2023 waren sie höher). mehr als 2.000 Millionen), unterstützt durch den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an der CTIL-Sparte für Telekommunikationsmasten. Darüber hinaus wird ein bereinigter freier Cashflow von 500 Millionen Pfund erwartet. Die Telekom gibt an, dass die Prognosen mittelfristig eine Verschuldungsquote zwischen dem Vier- und Fünffachen erreichen.
Das Unternehmen bereitet sich auf eine neue Etappe vor. Am 1. Juni endet die von Telefónica und Liberty Global in ihrer Aktionärsvereinbarung festgelegte Sperrfrist für den möglichen Verkauf ihrer Titel an Virgin Media O2. Von diesem Tag an, der drei Jahre nach der offiziellen Aufnahme des Betriebs der Joint VentureJeder Partner kann den Börsengang aktivieren. Derzeit hat keine der Parteien ihre Absichten mitgeteilt. Der Markt wartet auf die mögliche Entscheidung von Telefónica, das das Vereinigte Königreich neben Spanien, Brasilien und Deutschland als einen seiner strategischen Märkte betrachtet, wo es gerade das Übernahmeangebot für seine Tochtergesellschaft mit dem Delisting abgeschlossen hat.
Im operativen Bereich sank der Umsatz von Virgin Media O2 zwischen Januar und März um 0,5 % auf 2.588 Mio. £, was insbesondere auf den Umsatzrückgang von Low-End-Terminals um 24 % zurückzuführen ist. Der Umsatz im Festnetzgeschäft für Privatkunden stieg um 0,1 %, wobei sich der Umsatz pro Kunde stabilisierte, während das B2B-Geschäft um 18,7 % zurückging.
Das bereinigte EBITDA ging um 1,4 % auf 935 Mio. £ oder 1,6 % zurück, während die Marge von 36,5 % auf 36,1 % stieg, was auf Investitionen in neue Glasfaserinstallationen im Vereinigten Königreich zurückzuführen ist, wo Virgin Media O2 mit BT konkurriert.
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