Der Schuldenboom in Dollar, der auf dem Finanzmarkt zu verzeichnen ist, verbirgt ein neues Fahrrad, das Exporteure zusammengestellt haben und das ihnen Gewinne von bis zu 10 % bei der Abwicklung von Fremdwährungen ermöglicht, und das die BCRA beschlossen hat, nicht zu schließen, um die Idee aufrechtzuerhalten, dass dies der Fall ist sammelt mehr Währungen an, als Sie tatsächlich auf dem Markt kaufen.
Das Manöver besteht darin, Schulden in Dollar aufzunehmen, die Dollars auf dem Finanzmarkt zu liquidieren, wobei die Pesos beispielsweise Sojabohnen kaufen, exportieren, die Dividenden einzahlen und sie in der Mischung liquidieren, was bedeutet, dass 80 % auf dem lokalen Markt und 20 % auf dem Finanzmarkt über die CCL kaufen und mit den erhaltenen Pesos Dollar auf dem offiziellen Markt kaufen, um die ursprünglichen Schulden zurückzuzahlen.
Auf diese Weise wurde eine Rendite von bis zu 50 % über dem erzielt, was ohne Vorfinanzierung erzielt wurde Es weckte den Verdacht, warum die BCRA dies zuließ, bis sie an diesem Montag beschloss, einzugreifen, um den Missbrauch zu stoppen, nicht aber das Fahrrad.
Mit der Mitteilung „A“ 8031 wurde die Grundregel des Wechselkurses ratifiziert: Unternehmen, die Schulden in Dollar begleichen wollen, müssen die Fremdwährung, die sie aus Schulden erhalten, zunächst auf dem offiziellen Markt liquidieren.
Die Regelung sieht vor, dass Unternehmen, die Schuldtitel mit öffentlicher Registrierung im Land und öffentlich angebotene Schuldscheine in Fremdwährung ausgeben, diese auf dem offiziellen Markt abwickeln müssen, wenn sie später zur Begleichung dieser Schulden offizielle Dollars kaufen möchten.
Das heißt, die Dollars, die Unternehmen auf dem Finanzmarkt außerhalb von Banken und traditionellen ON-Platzierungen erhielten, müssen auf dem offiziellen Markt abgewickelt werden, um später über denselben Markt zurückgezahlt zu werden.
Diese Mitteilung schloss jedoch nicht das gesamte Geschäft ab, sondern verkürzte es nur auf einen Gewinn von 10 %, der durch die Liquidierung des Darlehensbetrags in Dollar auf dem offiziellen Markt, den Kauf der exportierten Sojabohnen mit diesen Pesos und die Liquidation der Dollar erzielt wird Der Export in der Mischung und mit den Pesos kehren zum offiziellen Markt zurück, um die Dollars zu kaufen und den Kredit zurückzuzahlen.
Dieses offen gelassene Manöver bedeutet einen Gewinn von 9 bis 10 %, wenn man bedenkt, dass diese Woche eine Kluft zwischen dem Großhandels- und dem Finanzdollar besteht, und zwar bei Operationen, die sehr kurzfristig vereinbart werden, geschätzt sogar eine Woche nach der Kreditaufnahme . bis es zurückgezahlt ist.
Die BCRA hat einen besonderen Grund, dieses Geschäft nicht zu schließen: Sie garantiert die Liquidität auf dem Devisenmarkt und erweckt den Eindruck, dass sie Devisen anhäuft, auch wenn es nur ein teurer Handlauf ist: Dollar, die als Bruttoreserven gezählt werden, werden als Nettoreserven verwendet Reserven.
Die kreative Buchhaltung der BCRA ermöglicht es somit, bei Banken hinterlegte Dollars an Unternehmen zu leihen, die sie auf dem Devisenmarkt abwickeln, wo die BCRA sie selbst kauft. Diese Dollars werden nicht mehr als Einlagen (Bruttoreserven) gezählt, sondern sind liquide (Nettoreserven). .
Aus diesem Grund gibt es trotz der Käufe der Zentralbank auf dem Markt keine Schwankungen in der gleichen Größenordnung bei den internationalen Reserven des Landes. Es sind immer die gleichen Dollars, die im Umlauf sind.
Der Markt begann zu vermuten, dass die Zentralbank Unternehmensschulden nutzt, um in den Devisenmarkt einzugreifen und Käufe von Währungsreserven anzuzeigen, die bereits in den internationalen Bruttoreserven berücksichtigt waren.
Im sozialen Netzwerk „X“ erklärte Damián Pierri, dass die von lokalen Banken (PME) gewährten Fremdwährungskredite im März und April sprunghaft angestiegen seien, und warnte, dass „nicht nur das „Angebot“ (die Nachfrage der Importeure) zurückgegangen sei, sondern auch „ „Das Angebot“ ist überhöht“ und kam zu dem Schluss, dass „die BCRA von Bewohnern GESCHAFFENE Dollars kauft“.
Die Kredite in Fremdwährung „sind auf einem Niveau, das mit dem Fehlen von Kapitalkontrollen vereinbar ist“, stellte er fest und bewertete, dass „sie im März und April um 518 % im Vergleich zum Durchschnitt der Aktienjahre gestiegen sind.“
„Die PME erklären einen hohen Prozentsatz der Ansammlung von Reserven und implizieren, wie es beim Exportsteigerungsprogramm der Fall war, ein heutiges Einkommen, das zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zurückerstattet wird.“ Im Gegensatz zu Exporten implizieren Einnahmen aus PME eine Umkehrung des Flusses, mit dem die BCRA im MULC kurzfristig konfrontiert ist. Die Unterschriften gehen von „Angebot“ zu „Gebot“, erklärte er.
Der Markt beginnt zu bewerten, dass die Anhäufung von Reserven weder dem Volumen noch der Qualität entspricht, was sie schien, und auf der Grundlage einer Erhöhung der Schulden der Importeure bei Lieferanten um 12.000 US-Dollar zuzüglich der fiktiven Versorgung mit dem Angebot erreicht wurde Devisenmarkt, bei dem es sich um Kredite des Finanzsystems an Exporteure handelt.
Diese Kombination ließ Zweifel an der Solidität des Anstiegs der internationalen Reserven in diesem Zeitraum aufkommen, obwohl festgestellt wurde, dass die Liquidation nicht das erwartete Niveau erreicht.
Darüber hinaus läuft die „Mischung“ in diesem Monat aus und wenn sie nicht erneuert wird, wird der Druck größer, eine Abwertung des Peso als Ausgleich zu erzwingen. die Beseitigung des Vorteils der Liquidation von 20 % der Exporte über das Finanzsystem. Und es besteht die zunehmende Möglichkeit, dass die BCRA diesen Monat mit der Zahlung des Swaps mit China in Höhe von 2,9 Milliarden US-Dollar rechnen muss, was sich stärker auf die Bruttoreserven als auf die Nettoreserven auswirken wird.
