Das ereignisreiche Übernahmeangebot der BBVA gegen Sabadell sorgt weiterhin für heftige Debatten: über die Größe der Banken, Fusionen und Konzentrationen. Die grundlegenden Fragen sind zwei. 1) In Spanien (und in anderen EU-Ländern) gibt es bereits eine zu große Konzentration, d. h. eine geringe Anzahl von Banken, zum eklatanten Nachteil der Verbraucher (Unternehmen und Haushalte): wenige Megabanken in jedem Minimarkt. Und 2) Es gibt keine europäische, grenzüberschreitende Bank.
Der Präsident des CNMC, Cani Fernández, erinnerte genau diese Woche daran, dass eine größere Konzentration zu Verzerrungen führen kann. Und dass „sie erforderlich sein könnten“ [ventas de negocios, sucursales en territorios o sectoriales por actividad] „wenn festgestellt wird, dass dies der beste Weg ist, das beobachtete Problem zu lösen.“ Behalten Sie die Anspielung auf a bei Problem und die Notwendigkeit, das zu finden Benehmen um es zu lösen.
Es gibt Präzedenzfälle für eine friedliche Lösung, nämlich den der Bankia-CaixaBank. Aber schwer direkt zu reproduzieren. Nun, die Zahl der Akteure und der reale Wettbewerb auf den relevanten Märkten (national, katalanisch, valencianisch) sind geschrumpft … nach diesem Präzedenzfall: Der Beweis ist die Starrheit des spanischen Sektors bei der Weitergabe von Zinserhöhungen an die Einleger. Bei Dutzenden von Akteuren könnte der Verkauf von Filialen oder Kundenportfolios (KMU) eines BBVA/Sabadell-Amalgams an Wettbewerber effektiv sein; Mit drei Spielern nein: Es würde nur die verbleibenden zwei, Santander und CaixaBank, mästen. Es würde das Oligopol verfestigen.
Hinzu kommen Beiträge der EZB. „Was unserer Meinung nach einen europäischen Bankenmarkt entstehen lässt, sind die [fusiones] grenzüberschreitend“, erklärte Luis de Guindos zu Recht. „Aber manchmal“, irrte er, „muss man nationale Fusionen durchführen, um grenzüberschreitend zu gelangen.“ Da es nie eine Masche ohne Faden gibt, sollte jeder die Absicht verstehen.
Tatsache ist, dass es für diesen angeblichen Hebel einer nationalen Bankenfusion für eine andere europäische Bank in der EU keine historischen Beweise gibt. Und wissenschaftlich? Die dritte Lektüre wird empfohlen. Bericht zur Finanzintegration, kürzlich von derselben EZB veröffentlicht. Darin heißt es, dass der Fortschritt dieser Integration „enttäuschend“ sei, schlägt die Beseitigung der „gesetzgeberischen Hürden im Krisenmanagement“ vor, fordert mehr „Transparenz“ bei „strukturierten“ Produkten und schafft ein für alle Mal den gemeinsamen Einlagensicherungsfonds.
Der Bericht beklagt auch, dass die Bankenkonsolidierung trotz der in diesen Jahren erzielten außergewöhnlichen „Vorteile“ nicht funktioniert habe. Er macht „unterschiedliche Steuersysteme“ in den Mitgliedstaaten, unterschiedliche Wettbewerbsgesetze sowie „Kredit- und Verbraucherschutzgesetze“ dafür verantwortlich. Nichts spricht für mehr nationale Fusionen. Wenn überhaupt, dagegen: Ein Strom „grenzüberschreitender Kredite“ (Bank in Land A vergibt Kredite an Kunden in Land B) könnte dazu beitragen, „die Konzentration und Inlandsorientierung ihrer Engagements durch eine stärkere Diversifizierung in verschiedenen Ländern zu verringern“. Im Silber: Um europäische Champions zu schaffen, muss zunächst mit der Transnationalisierung des Kredits begonnen werden und nicht mit der Fusion nationaler Megabanken. Im Gegenteil, eine übermäßige nationale „Konzentration“ und die daraus resultierende „Inlandsvoreingenommenheit“ stellen Gefahren dar. Reduzieren”. Nicht erhöhen.
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