Nach einer starken und anhaltenden Erholung seit Beginn der libertären Regierung scheinen die neuesten Daten eine gewisse Stagnation der privaten Einlagen in Dollar zu zeigen. Zumindest geschah dies in der ersten Hälfte des Monats Der Bestand der sogenannten Argentólares wächst kaum um 21 Millionen US-Dollar.
Der Gesamtbestand an Argentdollars belief sich nach den neuesten Daten der Zentralbank (BCRA) am 13. Juni auf 17,68 Milliarden US-Dollar. Man muss bis Ende April 2020 zurückgehen, um ein ähnliches Niveau zu sehen. Dieser Bestand impliziert auch, dass seit dem Regierungswechsel ein absoluter Anstieg von nicht weniger als 3.554 Millionen US-Dollar und in diesem Jahr bisher von 1.879 Millionen US-Dollar zu verzeichnen war.
Man könnte daher interpretieren, dass etwas weniger als die Hälfte dieses Betrags steuerlichen Gründen geschuldet wäre. Allerdings wurden die neuen Einlagen, die zur Steuervermeidung geschaffen wurden, wie üblich in der Mitte des neuen Kalenderjahres, nicht aus dem System entfernt und blieben im System.
Wichtig ist jedoch, dass sie zusätzlich zu den 1.675 Millionen US-Dollar, die im vergangenen Dezember nach dem Regierungswechsel in das Bankensystem gelangten, in diesem Jahr bisher weiter gewachsen sind. Dies führt nicht nur zu einer größeren Kreditkapazität der Banken, sondern auch zu einer entsprechenden Korrelation mit den internationalen Reserven der BCRA.. Daher die Relevanz des Verhaltens der Argentólars.
Bei der Analyse der jüngsten Entwicklung ist eine gewisse Verlangsamung des Wachstums zwischen Ende April und Anfang Mai letzten Jahres zu erkennen, als der Tagesdurchschnitt von einer Woche zur nächsten nur einen Anstieg von 0,10 % aufwies. Aber dann schien es wieder zu kommen und sie begannen wieder zu wachsen, und zwar mit einer Rate zwischen 0,30 % und 0,50 % im Tagesdurchschnitt. Dieser stieg in der zweiten Maihälfte auf 0,70 % und erreichte einen Tagesdurchschnitt von 17,6 Milliarden US-Dollar.
Ab der ersten Juniwoche sank die wöchentliche Wachstumsrate auf 0,16 % im Tagesdurchschnitt was auch im zweiten beibehalten wurde. Der monatliche Durchschnitt lag also unter 17,7 Milliarden US-Dollar.
In der Zwischenzeit führten die Bonanza, die die Banken mit der Aufwertung des Argentin-Dollars erlebten, zusammen mit dem besseren Geschäftsklima, das sich in einem Anstieg der Paritäten von Staatsanleihen und der Preise lokaler Aktien niederschlug, zu einer starken Reaktivierung des Privatsektors Kredite in Dollar.
Das Verhalten privater Kredite
Bisher ist der Bestand an Privatkrediten in Dollar in diesem Jahr um mehr als 3 Milliarden US-Dollar gestiegenwas einem Niveau von 6,4 Milliarden US-Dollar entspricht, ähnlich dem Niveau vom Juli 2020 mitten in der Pandemie.
Es ist erwähnenswert, dass diese Kredite nach dem Konvertibilitätsdebakel nur an Antragsteller weitergeleitet werden können, die Exporteure sind, d Münzen zwischen dem Kredit und dem Einkommen des Kreditnehmers.
Darüber hinaus spielen Argentdollars jedoch eine wichtige Rolle in den Reserven der BCRA, da die Reserven dieser privaten Einlagen (der Teil, den Banken nicht verleihen können) im Bestand der Bruttoreserven der Währungseinheit berechnet werden. Wenn also die Einlagen steigen, erhöhen sich die Reserven und umgekehrt. Es ist anzumerken, dass das Finanzsystem in letzter Zeit trotz der mangelnden Nachfrage und des Rückgangs der Einlagen aufgrund der Unsicherheit über eine große ungenutzte Kapazität zur Kreditvergabe in US-Dollar verfügte.
Wir müssen weiterhin nicht nur die Zukunft der Argentollars im Auge behalten, ob sie wieder wachsen oder nicht, und ob die Banken weiterhin Überschüsse in neue Kredite in Dollar investieren, was wiederum in die Reserven der BCRA zurückfließt.
