Fausto Spotorno, Wirtschaftsberater von Javier Milei, sagt, dass sich die Regierung im „heikelsten“ Moment seit Dezember befinde. „Ein Fehler wird gemacht und alles kann zur Hölle gehen“ warnt auf sehr anschauliche und dramatische Weise zugleich.
Es bezieht sich auf die Dynamik, die der Markt in den letzten Wochen angenommen hat. Die Vision der Finanziers ging von Optimismus und Milei als Leuchtturm, um Argentinien aus der seit mehreren Jahren andauernden Krise zu führen, zu einem Weg des Zweifels über. Wieder.
Obwohl die Regierung eine weitere Abwertung ausschließt, macht der IWF Druck
Der letzte, der die Ruhe auf dem Markt störte, war der Internationale Währungsfondswas beim Präsidenten völlige Wut auslöste.
In ihrem jüngsten Bericht, einer ausführlichen 110-seitigen Analyse, teilten die Mitarbeiter des IWF der Regierung mit, dass der „Mischdollar“ (80 % offizieller Dollar und 20 % CCL-Dollar) abgeschafft werden sollte, mit dem Exporteure ihre Währungen abrechnen.
Das Sensibelste war vielleicht seine Diagnose Der reale Wechselkurs hinkt „plötzlich“ hinterher. Und deshalb wird eine Abwertung um 30 % empfohlen, um den Dollar auf 1.150 US-Dollar zu bringen, zum Stand von Ende Mai, als der Bericht verfasst wurde.
Domingo Cavallo besteht darauf, dass die Regierung eine Abwertung vornehmen muss
Seitdem sind mehrere Monate vergangen Domingo Cavallo hat vorgeschlagen, dass die Regierung das Wirtschaftsprogramm korrigieren sollte. Er sprach damals sogar von der Möglichkeit einer Wechselkursspaltung. Immer mit dem Slogan, eine Börsenverzögerung zu vermeiden, die den Ausstieg aus den Aktien traumatisch macht.
In den letzten Stunden meldete sich der ehemalige Minister – eine der führenden Persönlichkeiten auf dem Finanzmarkt – mit Vorschlägen zurück, die Regierung solle seinem Programm eine Art „Dienst“ erweisen.
„Um auf die Vereinheitlichung des offiziellen Wechselkurses und des freien Wechselkurses hinzuarbeiten, sollte das Tempo der Anpassung des offiziellen Wechselkurses und des Zinssatzes so gesteuert werden, dass sich die Lücke tendenziell schließt.“sagte Cavallo.
Dann ging er weiter: „Aus der Begegnung der beiden Arten von Veränderungen, Das Währungssystem würde als Währungskonkurrenz funktionieren und schaffte es, den Wechselkurs freizugeben und so das Währungssystem nachzuahmen, das in Peru sehr gut funktioniert hat.“
Am stärksten war die Diagnose, die Cavallo nach der Vorstellung seines Vorschlags hinterließ: „Es ist unwahrscheinlich, dass er ein günstiges Klima für diese Art von Verhandlungen mit dem IWF vorfinden wird, wenn er nicht zunächst Maßnahmen zur Erhöhung der Reserven ergreift, wie wir sie gerade haben.“ beschrieben.
Cavallo bezog sich auf die geringen Chancen, dass der Währungsfonds zustimmt, das Land mit neuen Auszahlungen zu finanzieren, während die Bestände erhalten bleiben und der Wechselkurs verzögert wird.
Javier Milei weigert sich, den Preis des Dollars anzutasten und befragt seine Kollegen
Sowohl Milei als auch Caputo haben bereits mehrfach erklärt, dass sie das Wechselkurssystem nicht ändern wollen. Was mehr ist, undDer Präsident verspottete öffentlich diejenigen, die ihm Änderungen vorgeschlagen hatten.
Melconian, López Murphy und Broda waren einige der Ökonomen, die im Visier von Mileis Kritik standen.
Erinnert sind seine Nachahmungen von Carlos Melconian und Miguel Angel Broda. Er behandelte Ricardo López Murphy als „Verräter“.
Aber sie waren nicht die Einzigen, die Zeit damit verbrachten, die Schwächen des Wechselkurssystems zu erkennen, mit einer „kriechenden Wechselkursbindung“ von 2 % pro Monat, während die Inflation über diesem Wert bleibt.
Neu ist Mileis Wut auf den IWF. Und insbesondere gegenüber Rodrigo Valdés, dem chilenischen Ökonomen, der in der Organisation die Person ist, die am meisten für die argentinische Wirtschaft verantwortlich ist.
Die Freigabe aus den Beständen ist unbefristet
Cavallo schrieb gerade: „Was zweifellos nicht passieren wird, ist, dass in den kommenden Monaten alle Devisenbeschränkungen vollständig aufgehoben werden und die Vereinheitlichung und Liberalisierung des Devisenmarktes beschlossen wird, was zu einer deutlichen Abwertung des Peso führen wird.“
Spotorno zögert. Für den Präsidentenberater hat der libertäre Führer die Befreiung der Aktien in seinen Genen.
Und dass sich die interne Debatte auf jeden Fall darauf bezieht, wann der beste Zeitpunkt für diesen Schritt wäre.
Der IWF übt weiterhin Druck auf die Regierung aus, die Währung abzuwerten, und nach der Verabschiedung des Bases-Gesetzes muss Milei die Maßnahmen erneuern.
Spotorno lehnt die Möglichkeit einer Änderung des „Crawling-Pegs“ ab, da dies zu einem Anstieg der Inflation in der Wirtschaft führen würde, ohne dass dadurch ein Nutzen erzielt würde. „Das wäre ein Rückschlag um mehrere Plätze. Unzulässig“, sagt der Ökonom im Gespräch mit iProfesional.
Wird die Regierung nach der Verabschiedung des Grundgesetzes die Lagerbestände anheben?
Die Verwaltung muss in den kommenden Wochen den weiteren Weg festlegen. Es ist klar, dass der Markt bereits Einwände erhoben hat, und es ist möglich, dass die Turbulenzen auf dem Devisenmarkt anhalten, wenn die Regierung ihre Zukunftsstrategie nicht definiert.
Wird es so sein, wie Spotorno denkt? Der Ökonom glaubt, dass Milei die Falle verlassen könnte, sobald das Bases Law verabschiedet ist und Geldwäsche in Gang setzen, die Dollar in Reserven hinterlassen könnte.
Es bleibt alles abzuwarten. Und offenbar kurzfristig.
