Wie Aktien und Anleihen nach dem Basgesetz reagieren

Nach der Verabschiedung des Bases-Gesetzes und des Steuerpakets am Vortag endeten Aktien und festverzinsliche Wertpapiere mit weitreichenden Verlusten. Obwohl die ersten Zahlen vorbörslich auf einen grünen Tag hindeuteten, drehte sich nach der Eröffnung alles um und schloss schließlich mit deutlichen Rückgängen.

In diesem Zusammenhang ist die an der NYSE notierte Papiere Sie verzeichneten Rückgänge, angeführt von Central Puerto (-4 %), Grupo Financiero Galicia (-3,4 %); und Telecom Argentina (-2,9 %). Auf lokaler Ebene verlor der Aktienmarkt von Buenos Aires 1,5 %.

In Bezug auf festverzinsliche Wertpapiere gilt: Staatsanleihen in Dollar nach New Yorker Gesetzgebung, verzeichnete weitreichende Rückgänge, angeführt von den Global 35 (-2,6 %); die Global 30 (-2 %); und die Global 46 (-1,9 %).

„Mit der Verabschiedung des Grundgesetzes sollte sich der Wechselkurs stabileren Werten annähern, was der Regierung kurzfristig eine gewisse Sicherheit gibt. Dies sollte mit einer Zunahme der Erholung der Reserven einhergehen, die sich im Juli verlangsamte“, sagte er sagte. Gustavo Neffa, Ökonom und Analyst bei Research for Traders (RfT) bei iProfesional.

Tatsache ist, dass die Landwirtschaft zwar Devisen aus Exporten liquidiert, die Nettoakkumulation jedoch in den nächsten Monaten geringer ausfallen wird Dollar-Zahlungsverpflichtungen. „Ebenso wird dies in einem geschehen Kontext größeren Optimismus weil die Regierung ihre bekommen wird erste verabschiedete Gesetze und gewisse Legitimität und politischer Konsens“sagte Neffa.

Was die Stadt warnt

Laut dem Finanzanalysten von Epyca Consulting Eric Panigua, die Genehmigung „ist immer eine gute Nachricht“ für internationale Investoren. Er wies jedoch darauf hin, dass ein Großteil der Euphorie, die Anleihen und Aktien in den letzten Wochen oder Monaten erlebt hatten, durch die Verabschiedung dieses Gesetzes bereits abgeschwächt worden sei.

„Diese Bestätigung im Kongress sollte eine erneute Bestätigung des guten Moments der argentinischen Vermögenswerte sein. Aber ich glaube nicht und wir sehen auch keinen außergewöhnlichen, verschärften Anstieg dieser Werte. Mittelfristig und etwas längerfristig betrachtet, Wenn eine der im Gesetz vorgeschlagenen Änderungen in der Realwirtschaft nicht tatsächlich umgesetzt wird, ist es für die Vermögenswerte schwierig, stabil zu bleiben. und gleichzeitig bleibt das Interesse an der Erholung Argentiniens auf globaler Ebene bestehen“, schätzte der Ökonom.

Abwechselnd und im gleichen Ton, von Persönliches Anlageportfolio Sie gaben an, dass sich das positive Ergebnis bereits in den Preisen niederschlägt, sodass diese Bewegungen „logisch“ sind. In diesem Sinne wiesen sie darauf hin, dass globale Titel im Laufe der Tage höhere Renditen erzielen könnten, da dieses Ergebnis die kurz-/mittelfristige Perspektive verbessert.

„Tatsächlich sehen wir beim Vergleich mit den Preisen von Staatsanleihen Anfang Mai, als es noch keine Gewissheit über die Verabschiedung dieser Gesetze gab, dass im mittleren/langen Abschnitt der Kurve noch ein erheblicher Abstand verbleibt.“ “, erklärten sie.

Anlegerwarnung: Wovor warnen sie nach der Verabschiedung des Bases-Gesetzes?

Vorerst, mitten in der dichten Ernte und wobei die Zentralbank Währungen verkauft, anstatt sie zu kaufenWas geschah, war, dass bei Großinvestoren mehr Pessimismus auftrat.

Wall-Street-Banken und Investmentfonds haben sich in den letzten Stunden dazu geäußert, die Gewichtung Argentiniens zu senken.

Die Investmentbank Jefferies, einer der Anführer der Wall Street, war skeptisch über den Fortschritt der argentinischen Wirtschaft. Er wechselte von optimistisch zu „neutral“, was in der Praxis als Empfehlung an seine Kunden funktioniert, argentinische Schuldverschreibungen bis auf weiteres zu verkaufen.

Jefferies schließt sich anderen Banken und Investmentfonds an, die sich in den letzten Wochen von Argentinien gelöst haben und nun den Verkauf von Schuldanleihen vorschlagen.

Der Schlüssel ist, was mit dem passiert Reserven der Zentralbank und die beginnende Wechselkursverzögerung.

Tatsächlich hat die Zentralbank in diesem Monat fast genauso viele Tage damit verbracht, Fremdwährungen zu kaufen wie mit Verkäufen, was ungewöhnlich ist. Bei voller Ernte sollte die BCRA jeden Tag mindestens 150 bis 200 Millionen US-Dollar einsammeln.

Was passiert auf den Märkten der Welt?

Die wichtigsten Wall-Street-Indizes endeten mit einem negativen Trend, nachdem der letzte Wert des Basisindex der persönlichen Konsumausgaben (ein Indikator, der von der Fed genau verfolgt wird) ermittelt wurde und die Anleger die Folgen der Biden-Trump-Debatte abwägten.

Die letzten wichtigen Daten für die ersten sechs Monate des Jahres kamen in Form des von der Federal Reserve bevorzugten Inflationsindikators. Der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), der die Kosten für Nahrungsmittel und Energie ausschließt und dicht von der Federal Reserve verfolgt wird, stieg im Mai im Vergleich zum Vormonat um 0,1 %, was den Erwartungen der Wall Street entsprach.

Marktquellen stellten fest, dass die Zentralbank trotz eines weiteren positiven Zeichens, dass die Inflation nachlässt, nachdem sie im ersten Quartal höher als erwartet war, „nicht wahrscheinlich“ die Zinsen bei ihrer nächsten Sitzung Ende Juli senken wird.

Analysten stellten fest, dass die Fed wahrscheinlich „mehr Zeit“ und Beweise dafür benötigt, dass sich die Inflation nachhaltig in Richtung ihres Ziels von 2 % bewegt, was eine erste Zinssenkung später in diesem Jahr wahrscheinlicher macht.

An der politischen Front, da die US-Wahlen im November ganz oben auf der Risikoliste standen, nahmen die Anleger die schwache Leistung von Präsident Joe Biden in seiner ersten Debatte gegen den mutmaßlichen republikanischen Kandidaten Donald Trump zur Kenntnis. Die vom ehemaligen Präsidenten versprochenen Steuersenkungen und Handelsbeschränkungen gelten als Ankurbelung der Aktienkurse.

Wall Street

Die wichtigsten Indizes der Wall Street verzeichneten negative Ergebnisse. Somit verlor der S&P 500 0,41 %; der Industrieindex Dow Jones fiel um 0,12 %; und der technologische Nasdaq fiel um 0,71 %.

Merval

Der Merval verzeichnete einen Rückgang von 1,5 %. In diesem Zusammenhang wurden die Rückgänge der führenden Aktien von Central Puerto (-3,4 %) verzeichnet; Galicia Financial Group (-2,9 %); und YPF (-2,4 %).

ADRs

Die an der NYSE notierten Papiere verzeichneten Rückgänge, angeführt von Central Puerto (-4 %), Grupo Financiero Galicia (-3,4 %); und Telecom Argentina (-2,9 %). Auf lokaler Ebene verlor der Aktienmarkt von Buenos Aires 1,5 %.

Boni

Bei den festverzinslichen Wertpapieren verzeichneten Staatsanleihen in Dollar nach New Yorker Gesetzgebung allgemeine Rückgänge, angeführt von den Global 35 (-2,6 %); die Global 30 (-2 %); und die Global 46 (-1,9 %).

Risikoland

Das Länderrisiko beträgt rund 1.456 Basispunkte.