Der April endete trotz der anfänglichen Volatilität mit einer bemerkenswerten Robustheit am Inlandsmarkt: Unter den bemerkenswertesten Anleihen stiegen der AL29D um 12 %, der GD30D um 11 % und der AL30D um 9 %, während der GD35D um 10 % zulegte. .
Andererseits deuteten Hochfrequenzmessungen auf eine starke Verlangsamung der Inflation im April hin, was sich negativ auf CER-Anleihen auswirkte. In diesem Segment waren diejenigen auf der langen CER-Kurve am stärksten betroffen, wobei der TZX28 18 % verlor, gefolgt vom TZXD7 und TZXD6, die um 17 % bzw. 18 % fielen.
Im Gegensatz dazu schlossen die Linked-Dollar- und Dual-Anleihen den Monat mit positiven Ergebnissen ab und verzeichneten entlang der Kurve einen durchschnittlichen Anstieg von 10 %. Daher sehen wir im Balanz Institutional Fund (inflationsgebunden) einen langfristigen Wert. Darüber hinaus ist der Balanz Ahorro Fund für defensivere Profile mit einem Bedarf an größerer Liquidität ein großartiges Vehikel in einem neuen Umfeld niedriger Zinsen, in dem T+1-Fonds zunehmend an Bedeutung gewinnen und versuchen, die feste Laufzeit zu übertreffen mit dem Vorteil, innerhalb von 24 Stunden über Liquidität zu verfügen.
Auch die Aktien erlebten einen Monat voller Wachstum. Der S&P Merval Index stieg im April weiter an und erreichte den beachtlichen Wert von 1.196 USD. Auf diese Weise ergibt sich ein Anstieg von 7,8 % im April und 40 % im Jahresverlauf. Die größten Zuwächse waren im Energiesektor mit TGNO4 und TGSU2 zu verzeichnen, die um 15 % bzw. 11 % stiegen. Auch die Banken entwickelten sich stark: GGAL und SUPV stiegen um 20 % bzw. 12 %.
Auf internationaler Ebene dienten die positiven Ergebnisse der Unternehmensbilanzen, insbesondere der großen Technologieunternehmen, als Katalysator dafür, dass die Märkte Anfang April ihren negativen Trend durchbrachen und den Monat mit Gewinnen abschlossen. Diese Erholung trug dazu bei, Nachrichten von Wirtschaftsindikatoren auszugleichen, die eine stärker als erwartete Verlangsamung der Aktivität in den USA zeigten, während die Inflation weiterhin die von der Federal Reserve festgelegten Ziele übersteigt.
Die Bilanzsaison hat ermutigende Ergebnisse gebracht: In einer entscheidenden Woche wurden die Ergebnisse des ersten Quartals von einem Drittel der im S&P 500 vertretenen Unternehmen veröffentlicht, wobei Technologiegiganten wie Apple, Amazon, Microsoft und Alphabet im Vordergrund standen. Bisher meldete fast die Hälfte der Unternehmen im Index eine Gewinnsteigerung von 3,5 % gegenüber dem Vorjahr. Darüber hinaus haben 77 % dieser Unternehmen die Erwartungen an den Gewinn je Aktie übertroffen.
Für aggressivere und langfristigere Profile bieten wir bei Balanz die CEDEARs Quant Selection I- und Quant Selection II-Pakete an, zwei Portfolios, die von unserem Investment Ideas-Team entwickelt wurden und eine einzige Strategie bilden, wobei die Sharpe Ratio zur Bewertung der angepassten Leistung verwendet wird das Risiko kurz- und langfristig. Das Ziel dieser Strategie besteht darin, Unternehmen mit einer höheren Sharpe Ratio als der S&P 500 zu identifizieren, um eine überlegene Konsistenz und Leistung sicherzustellen.
