Das langsame Wachstum der Nachfrage nach Flüssigerdgas (LNG) in Verbindung mit einem Rekordanstieg der weltweiten Exportkapazität bis 2028 wird die Märkte wahrscheinlich in eine längere Phase des Überangebots treiben, heißt es im neuesten Global LNG Outlook von Institut für Energiewirtschaft und Finanzanalyse (IEEFA).
Da große Importregionen, darunter Japan, Südkorea und Europa, die LNG-Nachfrage bis 2030 reduzieren wollen, werden globale LNG-Lieferanten und -Händler zunehmend auf das Wachstum in Schwellenländern angewiesen sein, um sinkende Preise anderswo auszugleichen und eine Flut an neuem Angebot aufzunehmen.
Allerdings ist ein derart schnelles Wachstum der LNG-Nachfrage in Schwellenländern selbst in einem überversorgten Markt nicht garantiert. Länder in Süd- und Südostasien werden beispielsweise mit unterschiedlichen Hindernissen für eine erhöhte Nachfrage konfrontiert sein, darunter unter anderem Steuer- und Kreditprobleme, lange Verzögerungen bei der Infrastruktur und Einstellungsprobleme.
Die globale LNG-Krise, die auf die groß angelegte Invasion Russlands in der Ukraine im Jahr 2022 folgte, brachte diese Probleme in den Vordergrund und veranlasste viele Märkte, die Rolle von LNG in ihren Entwicklungsplänen zu reduzieren und die Entwicklung alternativer Energiequellen zu beschleunigen.
Kritische Situation in fast allen Märkten
Die IEEFA geht davon aus, dass die Gas- und LNG-Nachfrage in Europa bis 2030 sinken wird. Die Erdgasnachfrage in Europa ist seit 2021 aufgrund der Umstellung auf Brennstoffe, der verstärkten Erzeugung nuklearer und erneuerbarer Energien sowie von Maßnahmen zur Energieeinsparung um 20 % gesunken.
Die LNG-Importe nach Japan und Südkorea gingen im Jahr 2023 um 8 % bzw. 5 % zurück. Nationale Energie- und Klimapläne sehen eine starke Reduzierung der Rolle von LNG in beiden Ländern vor und wenden sich stattdessen der Energieerzeugung aus Kernkraft und erneuerbaren Energien zu. Taiwan hingegen strebt eine Reduzierung der Atomkraft an, was die LNG-Nachfrage steigern kann.
Im Jahr 2023 erlangte China seine Position als weltweit größter LNG-Importeur zurück. Die inländische Erdgasproduktion und zusätzliche Pipeline-Importe könnten jedoch das Wachstum der LNG-Nachfrage begrenzen. Der beispiellose Ausbau der Kapazitäten für erneuerbare Energien begrenzt den Bedarf an LNG im Stromsektor.
In Südasien könnten fiskalische Herausforderungen in Verbindung mit der inhärenten Volatilität der LNG-Preise kurzfristig das schnelle Nachfragewachstum begrenzen, und die Rolle von LNG bei der Stromerzeugung dürfte weiterhin gering bleiben.
In Südostasien könnten langwierige Entwicklungspläne, Vertragsverhandlungen und wiederholte Verzögerungen bei LNG-bezogenen Infrastrukturprojekten weiterhin die Nachfrage bremsen und gleichzeitig die politischen Anreize zur Nutzung alternativer Energiequellen stärken.
„Die Kontrolle der Gasnachfrage ist die effektivste Versicherungspolice. Geopolitische Faktoren könnten eine weitere Energiekrise auslösen und die Volatilität und Anfälligkeit des LNG-Marktes für globale Konflikte deutlich machen. „Die Gaskrise, die durch die groß angelegte Invasion der Ukraine verschärft wurde, brachte Herausforderungen und Chancen für Europa mit sich, wo trotz steigender LNG-Importe die Energiesicherheit letztendlich dank einer historischen Reduzierung des Gasverbrauchs um 20 % aufrechterhalten werden konnte“, sagt Ana María Jaller-Makarewicz , IEEFAs führender europäischer Energieanalyst.
Mehr Verflüssigungskapazität
Da die jüngste LNG-Krise das Nachfragewachstum beeinträchtigte, lösten hohe Preise auch eine Flut neuer Angebote aus. Insgesamt erwartet die IEEFA, dass die bereits im Bau befindlichen LNG-Verflüssigungsprojekte bis 2028 um 193 Millionen Tonnen pro Jahr (MTPA) ansteigen werden, was einer Steigerung von 40 % in nur fünf Jahren entspricht und die gesamte globale Verflüssigungskapazität auf 666,5 MTPA erhöht.
Die meisten zusätzlichen Lieferungen werden aus den USA und Katar kommen, was Australien wahrscheinlich auf den dritten Platz unter den globalen LNG-Lieferanten verdrängen wird. Mittlerweile werden in Russland, Kanada und afrikanischen Ländern erhebliche LNG-Kapazitäten gebaut.
In den letzten Jahren haben globale LNG-Händler (darunter beispielsweise Shell, TotalEnergies und viele andere) Verträge über den Kauf des Großteils der LNG-Mengen von neuen Exportanlagen abgeschlossen, mit dem Ziel, die Ladungen an Käufer auf der ganzen Welt weiterzuverkaufen.
„Wenn es nicht zu einem schnellen und nachhaltigen Nachfragewachstum kommt, werden LNG-Lieferanten und -Händler, insbesondere diejenigen mit höheren Kosten und erheblichen nicht vertraglich vereinbarten Lieferungen, wahrscheinlich mit einer längeren Phase niedriger Preise und geringer Gewinne konfrontiert sein“, sagt Clark Williams, IEEFA-Analyst.
Der europäische Fall
Es wird erwartet, dass die europäische Gasnachfrage zwischen 2023 und 2030 um 11 % sinken wird, während die LNG-Importe voraussichtlich im Jahr 2025 ihren Höhepunkt erreichen werden. Europa importierte 2022 eine Rekordmenge an LNG, um verlorene Gaslieferungen durch die russische Gaspipeline zu ersetzen, allerdings in den letzten zwei Jahren Die gesamte Gasnachfrage ist um 20 % auf den niedrigsten Stand seit einem Jahrzehnt gesunken.
LNG machte im Jahr 2023 37 % des gesamten Gasbedarfs Europas aus, ein Anstieg gegenüber 34 % im Jahr 2022 und 19 % im Jahr 2021. Europa importierte LNG hauptsächlich aus den USA (46 %), Katar (12,1 %), Russland (11,7 %) und Algerien (9,5 %).
Die Gaspreise in Europa haben sich aufgrund rückläufiger Nachfrage und hoher Lagerbestände stabilisiert. Die Erdgaspreise in Europa sind aufgrund milder Winter, schwacher Nachfrage, zunehmender Wasser- und Kernenergieerzeugung sowie starker erneuerbarer Energien von den Höchstständen im Jahr 2022 zurückgegangen.
Der derzeitige Ausbau der LNG-Infrastruktur in Europa dürfte zu erheblichen Überkapazitäten führen und könnte für den Rest des Jahrzehnts zu einem Rückgang der Auslastungsraten führen.
Die Mitgliedstaaten der Europäischen Union haben vereinbart, die Gasnachfrage weiter zu reduzieren, um die Sicherheit der Energieversorgung zu erhöhen und die Preisvolatilität einzudämmen.
