Laut Nuvama Institutional Equities war die Marge von Adani Wilmar im vierten Quartal aufgrund von Absicherungsverlusten enttäuschend. Es hieß, dass Trends bei den Rohstoffpreisen (RM) und etwaige kurzfristige Risiken durch lokale Akteure wichtige Dinge seien, auf die man achten müsse. Das Maklerunternehmen behielt vorerst sein „Kaufen“-Rating für Adani Wilmar Ltd bei, kündigte jedoch an, die Schätzungen und das Kursziel nach der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen noch einmal zu überprüfen.
Adani Wilmar habe seine verteilte Infrastruktur in der südlichen Region erheblich verbessert, hieß es. Im Geschäftsjahr 24 überschritt das HORECA-Segment einen Umsatz von 400 Crore Rupien mit einem geschätzten adressierbaren Markt von 65.000 Crore Rupien für Speiseöl und Lebensmittel – was immense Wachstumschancen mit sich bringt.
„Die Herausforderungen, mit denen das Unternehmen im Betrieb in Bangladesch konfrontiert war, wurden mit der verbesserten Devisensituation und den Fundamentaldaten der Wirtschaft überwunden. Der Betrieb hat sich in diesem Quartal wieder normalisiert“, sagte er.
Was die Quartalsergebnisse betrifft, so sanken der Umsatz und das Ebitda von Adani Wilmar im Jahresvergleich um 4,6 Prozent bzw. 0,5 Prozent. Aber sein Gewinn nach Steuern (PAT) stieg im Vergleich zum Vorjahr um 67,5 Prozent und das Unternehmen meldete eine Ebitda-Marge von 2,7 Prozent, was im Vergleich zum Vorjahr unverändert blieb, aber im Vergleich zum Vorquartal um 123 Basispunkte zurückging.
„Sonstige Aufwendungen stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 35 Prozent bzw. im Vergleich zum Vorquartal um 25 Prozent, was vor allem auf Nettoverluste in Höhe von 207 Mrd „Lebensmittel und FMCG verzeichneten im Vergleich zum Vorjahr ein Volumen-/Wertwachstum von 9 Prozent bzw. 16 Prozent. In der Grundnahrungsmittelbranche war ein Rückgang von 22 Prozent bzw. 12 Prozent im Vergleich zum Vorjahr in Bezug auf Volumen und Wert zu verzeichnen“, sagte Nuvama.
Derzeit hat der Broker ein 12-Monats-Kursziel von 480 Rupien für Adani Wilmar. Das Kursziel deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 34 Prozent gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag von 357,45 Rupien hin.
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