(Kitco News) – Der US-Arbeitsmarkt hat im Jahr 2024 alle Erwartungen übertroffen, aber die Stimmung beginnt sich zu ändern, da fünf Monate aufeinanderfolgender Outperformance zu Ende gehen.
Zu Beginn des Wochenendes verdauen die Märkte weiterhin die enttäuschenden Zahlen zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft. Nach Angaben des Bureau of Labor Statistics hat die US-Wirtschaft im vergangenen Monat 175.000 Arbeitsplätze geschaffen. Die monatliche Zahl blieb hinter den Erwartungen zurück, da Ökonomen einen Stellenzuwachs von 238.000 erwarteten.
Gleichzeitig stieg die Arbeitslosenquote und die Löhne stiegen nicht so stark wie erwartet.
Das waren zunächst gute Nachrichten für den Goldmarkt, und die Preise stiegen kurzzeitig an; In einem ermüdeten Markt nutzten jedoch viele Händler die Erholung, um zu verkaufen. Der Goldmarkt hat es geschafft, die Unterstützung über 2.300 $ pro Unze zu halten, beendet die Woche jedoch mit einem Verlust von etwa 1 %.
Nach seinem massiven Anstieg um über 400 US-Dollar konsolidiert sich der Goldmarkt weiter und tendiert nach unten, während sich die Stimmung normalisiert. Der Fokus richtet sich erneut auf die Geldpolitik und die Zinssätze der Federal Reserve.
Im Vorfeld der Veröffentlichung der Beschäftigungszahlen vom Freitag überschüttete die Federal Reserve die Erwartungen, dass sie ihren Lockerungszyklus in diesem Sommer beginnen werde, mit kaltem Wasser. Die Zentralbank ließ die Zinssätze unverändert und stellte fest, dass bei der Senkung der Inflation auf ihr Ziel von 2 % keine Fortschritte erzielt wurden.
Die neuesten Beschäftigungsdaten werden der Federal Reserve das Gefühl geben, dass sich der Arbeitsmarkt abkühlt und der Inflationsdruck nachlässt, aber sie werden sie nicht dazu veranlassen, in absehbarer Zeit Maßnahmen zu ergreifen. Dies wird die Gewinne von Gold kurzfristig begrenzen.
Allerdings ist diese Konsolidierungsphase nicht schlecht; Ein Neustart des Marktes wird es Anlegern ermöglichen, taktische Positionen aufzubauen, ohne dem Markt hinterherlaufen zu müssen.
Während die Goldpreise noch Spielraum für einen Rückgang haben, wenn die Fed ihre restriktive Geldpolitik beibehält, wird der Markt nicht völlig zusammenbrechen. Die US-Notenbank ist vielleicht nicht expansiv, aber sie ist sicherlich nicht restriktiv.
Nach der Entscheidung machte Powell in seiner Pressekonferenz mehrfach deutlich, dass die Federal Reserve nicht die Absicht hat, die Zinsen anzuheben.
„Ich halte es für unwahrscheinlich, dass die nächste Leitzinserhöhung eine Erhöhung sein wird. Ich würde es für unwahrscheinlich halten“, sagte Powell während seiner Pressekonferenz.
Analysten weisen darauf hin, dass dies eine Obergrenze für die Anleiherenditen und eine Untergrenze für Gold bedeutet.
Gleichzeitig spielen weiterhin die Faktoren eine Rolle, die den Goldpreis trotz der aktuellen Haltung der Federal Reserve auf Rekordhöhen trieben. Insbesondere wird erwartet, dass die Zentralbanken ihren unersättlichen Appetit auf Gold beibehalten.
Der World Gold Council veröffentlichte seinen Goldnachfragetrends-Bericht für das erste Quartal und sagte, die Zentralbank habe in den ersten drei Monaten des Jahres 290 Tonnen Gold gekauft, der stärkste Start seit Beginn der Aufzeichnungen.
„Gold hat sich als sehr wirkungsvoller Diversifikator erwiesen, und das ist einer der Hauptgründe dafür, dass die Zentralbanken selbst uns als Grund für ihr Halten anführen“, sagte Juan Carlos Artigas, Director of Global Research beim WGC, in einem Interview mit Kitco News.
Viele große Banken haben die aktuelle Korrektur des Goldpreises ignoriert und verzeichnen in diesem Jahr weiterhin höhere Preise. Goldman Sachs hat einen höheren Leitzins der Fed abgelehnt, da die Preise bis zum Jahresende voraussichtlich auf 2.700 US-Dollar steigen werden.
„Wir sehen einen Anstieg der Nachfrage seitens der Zentralbanken der Schwellenländer und asiatischer Privatanleger“, sagte Nicholas Snowdon, Leiter der Metallforschung bei Goldman, in einem Kommentar, der vor der Entscheidung der US-Notenbank veröffentlicht wurde. „Wir glauben, dass dies eine langfristige Dynamik ist, die dafür sorgen wird, dass der Goldpreis weiterhin stark im Vordergrund steht. Selbst wenn die Zinsen hoch bleiben, erwarten wir also eine anhaltende Aufwärtsdynamik beim Goldpreis.“
Das war’s für diese Woche. Habe ein schönes Wochenende.
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