Von Stefano Rebaudo
(Reuters) – Der Dollar kämpfte am Mittwoch um die Richtung, während der Euro in der Nähe seiner jüngsten Tiefststände blieb, da befürchtet wurde, dass eine neue Regierung in Frankreich die Haushaltsdisziplin schwächen und die Schuldenrisikoprämie im gesamten Euroraum erhöhen könnte.
Unterdessen stieg das Pfund, nachdem Daten zeigten, dass die Inflation im britischen Dienstleistungssektor stärker ausfiel als erwartet.
Die US-Märkte sind am Mittwoch geschlossen, was zu einem mutierten Handel führen dürfte.
Der Dollar fiel über Nacht, da die US-Einzelhandelsumsätze darauf hindeuteten, dass die Wirtschaftsaktivität weiterhin schwach blieb und die Federal Reserve die Zinsen früher senken wird.
Der Euro stieg um 0,1 % auf 1,0746 $; Am Freitag erreichte es mit 1,07 US-Dollar ein 1 1/2-Monatstief.
Der Renditeunterschied zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen, der mittlerweile als Gradmesser für die Risiken einer Haushaltskrise im Herzen Europas gilt, hat sich seit Montag leicht verringert, blieb aber nahe seinem Siebenjahreshoch, das letzte Woche erreicht wurde.
Analysten wiesen darauf hin, dass die einheitliche Währung weit davon entfernt sei, eine ernsthafte Bedrohung für die Finanzstabilität des Euroraums einzupreisen.
„Die sehr begrenzte Bewegung im Devisenhandel im Gegensatz zur OAT-Spread-Bewegung (Rendite französischer Staatsanleihen) unterstreicht die Tatsache, dass es bei der Reaktion eher um eine Neubewertung der Risiken festverzinslicher Wertpapiere geht“, sagte Derek Halpenny, Leiter der globalen Marktforschung bei MUFG.
Die Vorsitzende der Rassemblement National (NR), Marine Le Pen, sagte, sie strebe ein Zusammenleben mit Präsident Emmanuel Macron an und werde die Institutionen respektieren, was die Erwartung weckte, dass die NR ihre fiskalisch teuren Zusagen zurücknehmen könnte, falls sie die Wahlen Anfang Juli gewinnen sollte.
Die Europäische Zentralbank könnte auch französische Anleihen kaufen, um eine „ungerechtfertigte und ungeordnete“ Ausweitung der Renditespanne zu verhindern. Dennoch sagte EZB-Chefökonom Philip Lane, die jüngste Marktturbulenz sei „nicht ungeordnet“.
Die Europäische Kommission hat am Mittwoch weithin erwartete Disziplinarmaßnahmen gegen Frankreich, Italien und fünf weitere Länder der Europäischen Union wegen übermäßiger Haushaltsdefizite vorgeschlagen.
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Der Dollarindex lag unverändert bei 105,20.
Laut dem CME-FedWatch-Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 65 %, dass die Fed im September mit der Zinssenkung beginnen wird, wobei in diesem Jahr Senkungen im Wert von fast 50 Basispunkten erwartet werden.
Das Pfund Sterling stieg um 0,1 % gegenüber dem Euro auf 84,43 Pence pro Euro und um 0,13 % gegenüber dem Dollar auf 1,2725 US-Dollar, nachdem britische Daten zeigten, dass der zugrunde liegende Preisdruck weiterhin stark war.
„Was jetzt zählt, ist, wie viel Wert der geldpolitische Ausschuss auf aktuelle – und wohl rückwärtsgerichtete – Daten legt“, sagte Sanjay Raja, Chefökonom für Großbritannien bei Deutsche Bank Research, und erinnerte daran, dass die Umfragezahlen „ermutigender“ seien.
Die Märkte schätzten die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Bank of England im August auf etwa 25 %, was einem Rückgang gegenüber den zuvor gemeldeten 50 % entspricht, und einer Lockerung der Geldpolitik um 44 Basispunkte im Jahr 2024, was einem Rückgang gegenüber fast einem halben Prozentpunkt gegenüber den vorherigen Zahlen entspricht.
Die BoE hält am Donnerstag ihre geldpolitische Sitzung ab.
Der Schweizer Franken erreichte gegenüber dem Euro ein Siebenmonatshoch von 0,9479 und verlor zuletzt 0,1 % bei 0,9503.
Seit Ende Mai, als sie mit 0,9930 pro Franken den höchsten Stand seit April 2023 erreichte, hat die Einheitswährung gegenüber der Schweizer Währung kontinuierlich abgeschwächt.
„Einige Beobachter sehen darin eine erneute Interventionsdrohung oder eine implizite Aussage, die Jordanien allen Marktteilnehmern anbietet, die Long-Positionen in Schweizer Franken halten, insbesondere gegenüber dem Euro“, sagte Devisenchef Ulrich Leuchtmann Strategie bei der Commerzbank und erinnerte an eine Rede Jordaniens Ende Mai.
Jordan argumentierte, dass mit einem schwächeren Schweizer Franken wahrscheinlich Inflationsrisiken verbunden wären, denen die SNB „durch den Verkauf von Devisen entgegenwirken könnte“.
Die BofA geht davon aus, dass die SNB nächste Woche ihre zweite Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen und ihre Bereitschaft erklären wird, „bei Bedarf am Devisenmarkt aktiv zu werden“.
Der australische Dollar stieg um 0,29 % auf 0,6675 US-Dollar gegenüber der US-Währung, was auch durch eine restriktive Botschaft des Gouverneurs der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, nach der Zinsentscheidung der Zentralbank am Dienstag unterstützt wurde.
Der Yen blieb mit 157,925 pro Dollar kaum verändert, da er weiterhin durch die starken Zinsunterschiede insbesondere zwischen Japan und den USA unter Druck steht.
Analysten sagten, dass eine Straffung der Geldpolitik durch die Bank of Japan in Sicht sei, die BOJ jedoch einen langsamen Ansatz verfolgen werde.
(Berichterstattung von Stefano Rebaudo; Redaktion von Angus MacSwan und Nick Zieminski)
