Aufgrund der Vorsicht der Anleger, die auf den Ausstieg aus den Aktien warten und auf einen höheren offiziellen Dollar Ende Juli oder Anfang August wetten, kam es in einer weiteren schwachen Runde zu widersprüchlichen Positionen bei den Finanzdollars. Der MEP-Dollar stieg um 14,67 USD (+1,1 %), und der Cash with Settlement (CCL) fiel zur Erleichterung der Regierung um 1,24 USD (-0,1 %). Dieser Dollar wird durch Exporte beeinflusst. Der Rückgang war auf die Liquidation von Agrarwährungen zurückzuführen, die es der Zentralbank ermöglichte, 43 Millionen US-Dollar auf dem freien Devisenmarkt zu kaufen. Die Reserven erholten sich nach Käufen um 71 Millionen US-Dollar und schlossen bei 29.781 Millionen US-Dollar.
Heutzutage machen sich die Produzenten mehr Sorgen darüber, was im Ausland passiert, wo die Preise für Sojabohnen und Mais fallen, als über den Wechselkurs. Die Rosario Stock Exchange stellte fest, dass „der Dienstag auf dem Inlandsmarkt von einer diskreten kommerziellen Dynamik geprägt war.“ Auf dem Sojabohnenmarkt gab es nur einen Käufer, der offen Konditionen anbot, während die aktuellen Angebote unter den Rekordwerten vom Montag lagen. Mais zeigte in einer Sitzung, in der weniger aktive Teilnehmer anwesend waren, ein mäßiges Aktivitätsniveau mit unterschiedlichen Preisen. „Weizen setzte seinen Abwärtstrend fort und das Geschäftsvolumen blieb weiterhin begrenzt.“
Der Argentinische Agrarindustrierat veröffentlichte den Exportbericht für Mai und betonte, dass 23 % mehr exportiert wurden als im gleichen Monat des Vorjahres. „Insgesamt wurden 4.626 Millionen US-Dollar exportiert, das sind 864 Milliarden mehr als im Mai 2023.“
In Bezug auf den multilateralen Wechselkurs gaben sie an, dass er im Vergleich zum April um 4 % gesunken sei, obwohl der Durchschnitt von Januar bis Mai weiterhin 12 % über 2023 liegt.
Laut der F2-Beratung von Andrés Reschini „bekommt das zweite Rad schlechte Nachrichten für uns.“ Waren landwirtschaftlich, da sich der Rückgang bei Weizen und Mais fortsetzte, während Sojabohnen den Anstieg nicht aufrechterhalten konnten und einen guten Teil dessen einbrachten, was sie in den beiden vorherigen Runden gewonnen hatten. Der MLC erlebte die zweite Runde von Central-Käufen in Folge im Wert von 43 Millionen US-Dollar, etwas weniger als die gestrigen 47 Millionen. Der gleitende 5-Rad-Durchschnitt fällt jedoch auf negative 21 Millionen US-Dollar, den niedrigsten Stand seit Mileis Amtsantritt, was darauf hindeutet, dass in diesem Aspekt noch Verbesserungsbedarf besteht, um den Trend umkehren zu können, was sehr zweifelhaft ist .“
In Bezug auf den Terminmarkt sagte er, dass „sie einen großen Teil der Aufmerksamkeit auf sich gezogen hatten, nachdem sie sich mit Steigerungen von mehr als 3 % und impliziten Steigerungen, die zu einer Überhitzung führten, nach oben angepasst hatten und Ende Oktober eine jährliche Effektivität von mehr als 80 % erreichten.“ Ablauf, dessen Variation gegenüber September 2024 die vom letzten REM für denselben Zeitraum erwartete Inflation übersteigt. Auf diese Weise akkumulieren die Preise in einer Woche Kursgewinne von bis zu 5,1 %.“
Die Sparer folgten ihrem Weg und etablierten ihre eigene Abwertung des Peso. Sie spüren, dass das Wirtschaftsprogramm Verstärkung braucht und können diese nicht finden. Dann decken sie sich ab und gehen zum freien Markt, wo sie den „blauen“ Dollar um 35 US-Dollar (+2,6 %) teurer mit 3.365 US-Dollar bezahlen. Der Anstieg war ununterbrochen und schloss auf den Tageshöchstständen.
Seit Mileis Amtsantritt ist der freie Dollar um 35 % gestiegen, weniger als die Inflation, aber die Loyalität gegenüber der Anpassung der ersten Monate hat nachgelassen, und nun wollen einige die Wechselkursverzögerung wieder gutmachen, andere decken sich mit einer Abwertung. Kleine und mittlere Sparer handeln immer schneller als die großen Sparer, weshalb die „Blaue“ nach der Dollarkarte, die mit 1.484 US-Dollar notiert wurde, die höchste auf dem Markt ist.
Die CER-Anleihen waren die Peso-Wertpapiere mit der schlechtesten Wertentwicklung und diejenigen mit Fälligkeit in diesem Jahr fielen um bis zu 2 %. Der LECAP verlief gemischt, aber mit wenig Bewegung und vielen Verkäufen im Short-Bereich, da es Verkäufer gab, die an der heutigen Ausschreibung teilnehmen wollten.
Laut Nicolás Cappella Händler of Investing in the Stock Market in der Ausschreibung „Wir haben Short-LECAP mit einem Mindestzinssatz von 4,25 %, der am 30. September ausläuft.“ Diese Short-LECAPs werden eine gemeinsame Obergrenze von 6 Milliarden US-Dollar haben, was der Laufzeit von TDJ24 (Doppelanleihen) und LECAP im Juni entspricht. Gleichzeitig gibt es etwas Neues Dollar verlinkt (Bonus an die Abwertung gebunden) und LECAP bis Dezember ohne Emissionsbegrenzung.“ Am besten schnitten Anleihen ab, die an den Dollar gebunden waren (Dollar verlinkt) das hatte deutliche Steigerungen. Der TV25, der am 31. März ausläuft, stieg um 2,43 % und die Doppelanleihe, die Abwertung oder Inflation bereinigt und im August nächsten Jahres ausläuft, stieg um 5,6 %. „Der Markt fängt vielleicht schon an, das Spiel aus den Aktien heraus zu spielen“, sagte Cappella.
Staatsanleihen hatten einen unbedeutenden Tag mit moderaten Rückgängen. Der Aufschwung nach dem anfänglichen Rückgang kam gegen Ende des Rades, was für heute etwas Hoffnung weckt. Auf jeden Fall warten die Anleger ab, was im Kongress mit dem Bases Law passiert. Ausländische Spieler fehlen und das ist auf dem Markt zu spüren. Das Länderrisiko schloss nahezu unverändert bei 1.440 Basispunkten.
Der Aktienmarkt hatte einen ruhigen Tag mit leichten Erholungen. Der Merval der führenden Aktien stieg aufgrund des leichten Rückgangs des CCL um 0,7 % in Pesos und 0,8 % in Dollar. Das Geschäft verlief mäßig und überschritt kaum die 21-Milliarden-Dollar-Marke.
Bei ADRs – Zertifikaten über den Besitz argentinischer Aktien, die an der New Yorker Börse notiert sind – überwogen die Zuwächse. Die besten Ergebnisse erzielten Mercado Libre mit einem Plus von 3,8 % und Edenor mit 2 %.
Anleger werden die Ausschreibung des Finanzministeriums genau beobachten. Der LECAP-Kurs für Dezember ist entscheidend. Das Tief von 4,25 % im September überzeugt sie nicht, es scheint wenig Belohnung für so viel Risiko zu sein.
