Welche Strategie empfehlen Experten nach der Weiterentwicklung des Bases-Gesetzes, um sich zu positionieren?

Strategie: Wird der Anlagekompass neu kalibriert?

Von dem Berater 1816 Ich empfehle seit der Verabschiedung des Bases-Gesetzes und des Fiskalpakets die folgende Strategie:Es sind positive Nachrichten für die Verschuldung„, nicht nur wegen des Inhalts der Verordnungen, sondern auch wegen des politischen Signals, dass es gelungen ist, (nicht ohne einige Änderungen) das symbolträchtige Projekt der Milei-Regierung in der Kammer zu verabschieden, deren Zusammensetzung für die Regierung am ungünstigsten war.

Auf jeden Fall haben die Höhen und Tiefen der Gesetzgebungsagenda in diesen sechs Monaten bestätigt, dass es für die Regierung zumindest bis zum nächsten Dezember nicht einfach sein wird, mit der Legislative zusammenzuarbeiten. Dennoch und in Anbetracht der politischen Fragilität und der offenen Fragen, 1816 behält die „Pay-per-View“-Haltung gegenüber Hard-Dollar-Anleihen bei, solange eine marktfreundliche Regierung, die sich grundlegenden Reformen gegenübersieht und gleichzeitig eine tiefgreifende Haushaltsanpassung und relative Preise durchführt, weiterhin die Unterstützung der Bevölkerung genießt.

„Unter Berücksichtigung aller Aspekte bestätigen wir die Idee, lange zu sein.“ in Global 2035 und 2041die aufgrund ihrer niedrigeren Paritäten (siehe Abbildung) in schlechten Szenarien etwas mehr Abdeckung bieten als die 2030er Jahre, während gleichzeitig Ihre längere Laufzeit bietet mehr Aufwärtspotenzial, wenn „alles gut läuft“ und sich die Staatsanleiherenditekurve normalisiert.

Und er fügt hinzu: „Im Moment Im Lecap-Segment legen wir weiterhin Wert auf Short-Instrumente und angesichts der Breakeven-Inflation von 4,1/4,2 % für Juni-Dezember bevorzugen wir weiterhin CER gegenüber Long-Lecap“, schließt das Beratungsunternehmen.

Einige ONs erscheinen auf dem Radar

Von dem IEB-Gruppe bevorzugen Positionen im kurzen Abschnitt der Kurve (GD30) Wetten auf eine Normalisierung der Kurve, wenn die Regierung ihre Liquiditätsposition verbessert.

Für die konservativsten Anleger hingegen hält IEB es für praktisch Diversifizieren Sie das Portfolio durch die Aufnahme von handelbaren Obligationen in Hartwährung wie zum Beispiel: Telecom 2026 (TLC1O) und Tecpterol 2026 (TTC7O). Bopreale mit geringer Wirkungsdauer können auch dort eingesetzt werden, wo wir uns für BPA7C entscheiden.

RIGI und argentinisches Eigenkapital

Lokales Eigenkapital weist auch in Zukunft ein großes Potenzial auf, insbesondere angesichts der im vorherigen Abschnitt dargelegten Tatsachen, ein Kontext, der grundsätzlich die damit verbundenen Unternehmen begünstigen wirdim Öl- und Gassektorangesichts des großen Wachstums- und Entwicklungspotenzials.

Projekte wie die von Vaca Muerta, Palermo Aike, Argerich, unter anderem, Sie werden direkt von RIGI profitieren. Von IEB geben sie an, dass sie es aus diesem Grund für zweckmäßig halten, eine Strategie fortzusetzen, die hauptsächlich den Öl- und Gassektor gewichtet, innerhalb dessen pWir empfehlen Unternehmen wie YPF (YPFD), Pampa Energía (PAMP), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) und Vista Energy (VIST).

Ebenso sieht IEB Wachstumspotenzial für Unternehmen, deren Geschäft stark von Regulierungen beeinflusst wird, wo Projekte wie die zweite Stufe des NK Gasduct, die Umkehrung des Northern Gasduct, neue Hochspannungsübertragungsleitungen und andere Infrastrukturarbeiten werden nach der Genehmigung des RIGI für diese Unternehmen von großem Nutzen sein können. „Zu diesem Zweck halten wir es für attraktiv, Positionen in Unternehmen wie Central Puerto (CEPU) und Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) zu halten.“versichern sie.

Andererseits hält es IEB angesichts des Übergangs vom aktuellen Bankgeschäft in Argentinien zum traditionellen Bankgeschäft für interessant, über Banco Macro (BMA) und Grupo Supervielle (SUPV) eine Portfolioposition im Bankensektor zu haben. MFür den Materialsektor bevorzugen wir dagegen Ternium Argentina (TXAR) und Loma Negra (LOMA), da wir hier die Möglichkeit haben, einer steigenden Nachfrage zu begegnen, ohne dass große Investitionen erforderlich sindda sie eine geringe Auslastung der installierten Kapazität aufweisen und gleichzeitig über attraktive langfristige Bewertungen verfügen.

Abschließend fährt die Gruppe mit der „positiven“ Sicht auf die Aktionen von fort Argentinische Börsen und Märkte (BYMA) aufgrund der defensiven Ausrichtung, die es in unser Portfolio einbringt und es uns gleichzeitig ermöglicht, das Wachstumspotenzial des argentinischen Kapitalmarkts zu nutzen.