Projektträger kürzen Aktienzusagen aufgrund lebhafter Aktienmärkte

Im Geschäftsjahr 24 verzeichneten 52 Unternehmen einen Rückgang um 35 % – ₹82.576 crore in absoluten Zahlen – im Wert ihrer verpfändeten Aktien, verrät a Minze Die Analyse basiert auf den neuesten behördlichen Einreichungen von Nifty-500-Unternehmen, die 91 % des Gesamtmarktwerts aller an der NSE notierten Unternehmen ausmachen.

Weitere 27 Unternehmen erhöhten ihre Zusagen um 20 % bzw ₹26.128 crore.

Während 383 Unternehmen keine verpfändeten Aktien hatten, kam es bei den übrigen 38 Unternehmen zu keiner Veränderung ihrer Aktienbestände.

Das Aggregat ₹Der Rückgang des Wertes der verpfändeten Aktien dieser 500 Unternehmen im Geschäftsjahr 24 um 56.448 Crore folgt auf einen Nettorückgang von ₹52.217,54 crore im Geschäftsjahr 23 und eine Steigerung von ₹26.928 crore im Geschäftsjahr 22. Der Wert der Pfandrechte wird anhand eines volumengewichteten Durchschnittspreises ermittelt.

Die Indizes Nifty 50 und Sensex stiegen im Geschäftsjahr 2024 um mehr als 25 %, während der Nifty 500-Index mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von ₹366,5 Billionen, ein Plus von 39 %. Im Geschäftsjahr 23 gingen die Renditen des Nifty und des Sensex um 1,75 % bzw. 0,48 % zurück.

„Die Verpfändung von Aktien bedeutet nicht immer eine negative Haltung, insbesondere in starken Bullenmärkten“, sagte Abhilash Pagaria, Leiter von Nuvama Alternative and Quantitative Research. „Angesichts der robusten Aktienmärkte und der zahlreichen Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung ist jetzt ein günstiger Zeitpunkt für eine Reduzierung.“ Zusagen, insbesondere für Unternehmen, die kein zusätzliches Kapital benötigen.“

Die Unternehmen der Adani-Gruppe erlebten insgesamt einen Rückgang ₹18.696 crore an Förderzusagen im Geschäftsjahr 24. Dazu gehörten Adani Power (von 25,15 % auf 16,1 %), Adani Green (von 3,5 % auf 1,02 %), Adani Ports (von 4,66 % auf 1,7 %), Adani Energy Solutions (von 3,75 % auf 2,58 %) und Adani Enterprises (von 0,64 % auf 0,08 %), wie die Analyse von Mint zeigt.

Die Promoter von Jindal Stainless Ltd, Suzlon Energy Ltd, Tata Motors, Bharat Forge Ltd, Tata Communications Ltd und Usha Martin Ltd haben jetzt keine verpfändeten Aktien. Die Förderer von Emami Ltd reduzierten ihre Aktienzusagen von 40,12 % im Geschäftsjahr 23 auf 13,09 % im gerade abgeschlossenen Geschäftsjahr; während diejenigen von TCS ihre verpfändeten Anteile von 0,48 % auf 0,28 % reduzierten; und Jindal Steel von 36,43 % auf 13,11 %.

Auch Unternehmen, die im vergangenen Jahr ihre Pfandwerte deutlich reduzierten, lieferten tendenziell positive Renditen an der Börse.

Beispiele hierfür sind Suzlon Energy (411 %), Jindal Stainless (140 %), JSW Energy (120 %), Adani Ports (112,3 %), Adani Green (108,3 %), Adani Enterprises (83 %), Sun Pharmaceutical (64,8 %). , Tata Communications (61,4 %), Bharat Forge (46,6 %) und TCS (21 %).

„Im Laufe der Zeit hat sich bei den Projektträgern ein erhebliches Verständnis dafür entwickelt, dass die Kapitalmärkte die Hebelwirkung nicht schätzen, insbesondere auf der Ebene der Projektträger“, sagte Bhavesh Shah, Geschäftsführer, Head-Investment Banking, Equirus Capital. „Wir haben gesehen, dass die Hebelwirkung die Bewertungsmultiplikatoren und den Wertschöpfungsprozess behindert.“

Laut Pagaria von Nuvama sieht der Markt die Verringerung der Zusagen positiv, da sie darauf hindeutet, dass eine sofortige Finanzierung nicht erforderlich ist und effektiv verwaltet werden kann. Er fügte hinzu, dass der Rückgang der Zusagen im Märzquartal deutlich machte, dass kapitalintensive Unternehmen einen Rückgang der Zusagen der Projektträger verzeichneten.