Die britischen Bausparkassen haben sich längst als langweilige, sensible und demokratische Alternative zu den Großbanken etabliert. Die ersten Monate des Jahres 2024 haben jedoch Fragen zu diesen Merkmalen aufgeworfen.
Als große Kreditgeber im vergangenen Jahr aufgrund der Zinserhöhungen der Bank of England Rekordgewinne erzielten, fanden sie ihre Kassen voller überschüssiger Barmittel.
Während börsennotierte Banken überschüssiges Kapital über Dividenden und Rückkäufe an die Aktionäre ausschütten, neigen Bausparkassen in gemeinsamem Besitz dazu, in das Unternehmen zu reinvestieren oder ihren Mitgliedern bessere Zinssätze für Spar- und Kredite anzubieten.
Im Fall von Nationwide, der größten Gesellschaft, zahlte sie im vergangenen Juni 344 Millionen Pfund – etwa 15 Prozent ihres Jahresgewinns – direkt auf die Konten von rund 3,4 Millionen berechtigten Kunden ein.
Allerdings haben Gesellschaften in den letzten Monaten begonnen, ihr zusätzliches Geld für abenteuerlichere Unternehmungen zu verwenden – teure Akquisitionen und Gehaltserhöhungen in Vorstandsgremien.
So geben Sie die restlichen 3,7 Milliarden Pfund aus
Für ein Unternehmen, das jahrelang versucht hat, sich von den „Großbanken“ abzuheben – zuletzt warnte Dominic West mit „Branch Promise“ in der Hauptrolle, dass sie von der Aufsichtsbehörde wegen irreführender Kunden verboten wurden – ähnelt Nationwide immer mehr seinen Konkurrenten im FTSE 100 sowohl Umfang als auch Strategie.
Der von einigen Analysten als Billigpreis angesehene Deal zur Übernahme von Virgin Money für 2,9 Milliarden Pfund überraschte die Stadt, als er im März vorgestellt wurde. Es wird erwartet, dass Banker und Berater Gebühren in Höhe von 80 Millionen Pfund für die Durchführung der Transaktion erhalten.
Der Schritt zum Kauf einer FTSE-250-Bank ist unter Kreditgebern auf Gegenseitigkeit beispiellos und wird die Vermögenswerte von Nationwide um ein Drittel steigern, wodurch Großbritanniens zweitgrößter Anbieter von Hypotheken und Ersparnissen sowie das größte Filialnetz des Landes hinter Lloyds entstehen.
Nach den Rücktritten von Natwest-Chefin Alison Rose und Starling-Chefin Anne Boden im letzten Jahr hat sich Debbie Crosbie, CEO von Nationwide, zur führenden Bankerin Großbritanniens entwickelt und möchte ein Unternehmen übernehmen, das derzeit von ihrem alten Chef bei der Clydesdale Bank, David Duffy, geführt wird.
Die Geschichte geht weiter
Als Zeichen dafür, dass der Deal von Nationwide kein Einzelfall war, stimmte die Coventry Building Society – die zweitgrößte Gegenseitigkeitsgesellschaft – Anfang des Monats dem Kauf der Co-operative Bank für 780 Millionen Pfund zu.
Ironischerweise soll dieser Schritt eine gemeinsame Gruppe in der Größenordnung von Virgin Money schaffen und Coventry durch die Aufnahme der mehr als 93.000 kleinen und mittleren Unternehmen der Co-op Bank in den Geschäftsbankenmarkt katapultieren.
Während Co-op Bank und Virgin Money wohl leichte Übernahmeziele sind, da sie beide mit Kostendruck und mangelnder Größe zu kämpfen haben, stellen Analysten fest, dass sich im High-Street-Challenger-Sektor die Lage verändert, was zu mehr Risikobereitschaft geführt hat.
„Bausparkassen müssen wie ihre Bankenkollegen ihre Strategien weiterentwickeln, um Marktanteile zu sichern und auf die sich ändernden Verbrauchererwartungen einzugehen“, sagte Matt Britzman, Aktienanalyst bei Hargreaves Lansdown Stadt AM
„Diese heutigen Erwartungen erfordern umfassendere digitale Angebote, eine breitere Produktpalette und wettbewerbsfähige Preise.“
Die größten britischen Banken sind allesamt durch Fusionen und Übernahmen gewachsen – eine Tatsache, mit der sich eine Reihe ihrer kleineren Konkurrenten langsam abfinden. Seit Januar ist die Tesco Bank Teil von Barclays, während auch die Sainsbury’s Bank die Tür für Übernahmeangebote geöffnet hat.
Sowohl Nationwide als auch Coventry, letzteres auf ihrer Jahrestagung letzte Woche, wurden wegen ihrer Entscheidung, keinen der beiden Pläne zur Abstimmung unter ihren zusammen mehr als 18 Millionen Mitgliedern vorzulegen, kritisiert.
„Den Direktoren liegt es offensichtlich am Herzen, dass die Gesellschaften den Banken so nahe wie möglich kommen“, sagte ein Sprecher der 1982 gegründeten Building Societies Members Association. „Banken haben kaum Rechenschaftspflicht.“
Sie sagten, die Gruppe sei „völlig dagegen“ bei beiden Deals und dass die Direktoren von Nationwide und Coventry ihre „Hauptnutznießer“ seien. „Es ist äußerst wahrscheinlich, dass andere diesem Beispiel folgen werden, insbesondere Yorkshire und Skipton“, fügte die Person hinzu.
Sowohl Nationwide als auch Coventry gaben an, dass sie Mitgliederbefragungen durchgeführt hätten, die Unterstützung für ihre jeweiligen Übernahmeangebote zeigten.
Robin Fieth, Geschäftsführer der Building Societies Association, sagte Stadt AM dass die Handelsorganisation die beiden Deals begrüßte, die „eine Gelegenheit bieten, gegenseitige Bankdienstleistungen für Unternehmen anzubieten und das Genossenschaftsbankwesen im Vereinigten Königreich wiederherzustellen“.
Millionärs-CEOs
Die Mitglieder der Gesellschaften waren nicht die einzigen, die sich an den Rekordgewinnen des letzten Jahres erfreuen konnten. Ihre Top-Führungskräfte verdienen jetzt genauso viel und in manchen Fällen sogar mehr als ihre „Großbank“-Kollegen.
Das Gehaltspaket von Steve Hughes, CEO von Coventry, durchbrach im Jahr 2023 die 1-Millionen-Pfund-Grenze und stieg um 119.000 Pfund auf knapp 1,1 Millionen Pfund. Dennoch verblasst diese Zahl im Vergleich zu seinen Kollegen.
Im vergangenen Juni gab Nationwide bekannt, dass Crosbie für ihre ersten zehn Monate als CEO beeindruckende 3,5 Millionen Pfund erhalten hatte, darunter eine „Ersatzprämie“ in Höhe von 1,7 Millionen Pfund, um den Verlust variabler Vergütungen aus ihrem vorherigen Job bei TSB abzudecken.
Diese Zahl galt als die höchste Gehaltssumme aller Zeiten für einen Chef einer Bausparkasse, wurde jedoch Anfang des Jahres übertroffen, als die drittgrößte Gruppe der Gruppe, die Yorkshire Building Society (YBS), bekannt gab, dass Chefin Susan Allen, die im vergangenen März von Barclays kam, verdiente 4 Millionen Pfund in ihren ersten 10 Monaten.
Zusätzlich zu den 1,5 Millionen Pfund an festen und variablen Gehältern umfasste dieser Betrag 1,7 Millionen Pfund als Ausgleich für den Verdienstausfall, der ihr durch das Ausscheiden aus ihrer Position bei Barclays entgangen war, und 832.000 Pfund als Ausgleich für eine „entgangene Anreizchance“ im Jahr 2022, als es keinen ständigen CEO gab .
Dennoch machte die hohe Summe Allen letztes Jahr technisch gesehen zum bestbezahlten inländischen CEO eines britischen Kreditgebers – die Konzernchefs von Barclays und HSBC erhielten für 2023 4,6 Mio. £ bzw. 10,6 Mio. £.
Boni für einfache Mitarbeiter sind bei YBS auf 10 Prozent begrenzt. Für seine Leistung in den ersten zehn Monaten bei der Firma erhielt Allen einen 102-prozentigen Bonus von 770.000 £.
Im Gegensatz dazu verdiente Mike Regnier, der frühere ständige CEO von YBS vor Allen, letztes Jahr in seiner aktuellen Rolle als UK-Chef bei Santander 3,3 Millionen Pfund.
„Der Trend zu höheren Führungskräftevergütungen, wie er bei Susan Allen zu beobachten ist, spiegelt die Notwendigkeit wider, Top-Talente anzuziehen und zu halten, um Innovation und strategisches Wachstum voranzutreiben, ähnlich wie ihre Kollegen im Bankwesen“, sagte Britzman.
Sollten wir also wirklich überrascht sein? Nachdem die Boni-Obergrenze für Banker weggefallen war und die Anleger den FTSE-Chefs Mega-Gehaltsabkommen durchwinkten, verteidigte YBS Allens Auszahlung problemlos als „gängige Praxis“ und gewann letzte Woche auf der Jahreshauptversammlung eine Zustimmung von 93 Prozent für ihren Vergütungsbericht.
Die Gesellschaften haben die Chance genutzt, mit den Großbanken zu konkurrieren, während diese weiterhin über einen kräftigen Rückenwind bei den Erträgen verfügen. Da ihren Fusionen und Übernahmen kaum etwas im Wege steht, dürften sie in den kommenden Jahren Marktanteile verschlingen.
