Der Milliardär Barry Sternlicht rechnet aufgrund der „fragilen“ Immobilienkredite mit einer Bankpleite pro Woche

„Ich denke, die Leute suchen nach diesen Rissen und man wird sehen, wie sich die Risse jetzt entwickeln. „Sie werden jeden Tag erleben, wie eine Regionalbank scheitert, oder auch nicht – jede Woche, vielleicht zwei pro Woche“, sagte er am Dienstag gegenüber CNBC.

Entgegen der Vorhersage von Sternlicht ist in diesem Jahr bisher nur eine US-Bank gescheitert: Republic First Bank, ein regionaler Kreditgeber, der in Philadelphia, New York und New Jersey tätig war. Die Bank brach zusammen und die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) beschlagnahmte Vermögenswerte in Höhe von rund 6 Milliarden US-Dollar und Einlagen in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar, nachdem sie Probleme mit steigenden Zinssätzen bei ihren umfangreichen Gewerbeimmobilienbeständen hatte.

Sternlicht warnt seit mehr als zwei Jahren vor drohenden Problemen aufgrund steigender Zinsen im Immobilien- und Bankensektor sowie in der gesamten Wirtschaft. Im September 2022, nur wenige Monate nachdem die Federal Reserve begonnen hatte, die Zinsen zur Bekämpfung der Inflation zu erhöhen, sagte er, dass die Beamten „alte Inflationsdaten“, insbesondere im Zusammenhang mit dem Immobilienmarkt, nutzten, um die Wirtschaft unnötig anzugreifen. Einen Monat später ging Sternlicht dieser Kritik nach und argumentierte, dass die gesamte Wirtschaft aufgrund der steigenden Kreditkosten „stark zusammenbricht“ und eine Rezession so gut wie unvermeidlich sei.

Doch da die USA bis zum Sommer 2023 ihre Widerstandsfähigkeit gegenüber höheren Zinsen und Inflation unter Beweis stellen, gab Sternlicht zu, dass seine Rezessionsrufe verfrüht waren und sagte, dass er „die Stärke des Verbrauchers nicht verstehe“. Allerdings glaubt der milliardenschwere Immobilienguru immer noch, dass bestimmte Wirtschaftszweige den schnellen Zinserhöhungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell nicht standhalten können, darunter Immobilien und Regionalbanken.

„Er steht vor einer schwierigen Aufgabe, mit einem stumpfen Werkzeug, und die Konsequenz ist, dass die Immobilienmärkte sie aufs Korn nehmen, weil die Zinsen so schnell gestiegen sind. „Wir hätten das bewältigen können, aber wir konnten es nicht so schnell bewältigen“, sagte Sternlicht. „Die 1,9 Billionen Immobilienkredite, das ist derzeit ein fragiles Tier.“

Ich rufe die Fed erneut auf, die Zinsen zu senken

Während viele Segmente des Immobiliensektors Probleme haben – zum Beispiel sind die Werte von Mehrfamilienhäusern gegenüber ihrem Höchststand im zweiten Quartal 2022 um 26,9 % gesunken – hat der Bürosektor mehr Probleme als jeder andere.

Die Kombination aus höheren Zinssätzen (die die Kreditkosten erhöhten und den Wert der Vermögenswerte senkten) und der Zunahme hybrider Arbeit (die die Leerstandsquote erhöhte) traf die Büroeigentümer in den letzten Jahren besonders hart. Im Januar teilte Sternlicht Bloomberg sogar mit, dass sich der Büroimmobilienmarkt derzeit in einer „existenziellen Krise“ befinde und Verluste in Höhe von einer Billion US-Dollar erleiden könnte. Sollte sich seine Vorhersage als vorausschauend erweisen, würde dies zu ernsthaften Problemen für regionale und kommunale Banken führen, die Immobilienschulden halten, aber nicht über die großen Bilanzen verfügen, um übermäßige Kreditverluste zu bewältigen.

Mehrere Wall-Street-Analysten, Strategen und Führungskräfte der Immobilienbranche haben im vergangenen Jahr vor potenziellen Problemen bei Regionalbanken aufgrund von Unterwasser-Immobilienkrediten gewarnt. Scott Rechler, CEO des in New York ansässigen Immobilieninvestors, -betreibers und -entwicklers RXR, sagte Vermögen im März, dass die Regionalbanken im Wesentlichen vor einem „schleppenden Zugunglück“ stünden. Da in den nächsten Jahren immer mehr Gewerbeimmobilienkredite fällig werden und die Werte in diesem Sektor sinken, werden die Banken Schwierigkeiten haben, mit steigenden Kreditverlusten umzugehen, argumentierte Rechler.

„Ich denke, dass es in den nächsten zwei Jahren 500 oder mehr Banken weniger in den USA geben wird“, warnte er. „Ich sage nicht, dass sie alle scheitern werden, aber sie werden zur Konsolidierung gezwungen sein, wenn sie nicht scheitern.“

Für Sternlicht könnte zumindest ein Teil dieses Albtraums vermieden werden, wenn die Fed beschließt, die Zinsen zu senken. „Eine Möglichkeit, Kapital in diese Banken zu bringen, besteht darin, die Zinsen zu senken, sodass ihre Vermögenswerte im Grunde mehr wert sind“, sagte er.

Der milliardenschwere CEO argumentierte, dass es sich lohnt, Gemeinschaftsbanken zu retten, da sie für das „Gefüge“ der amerikanischen Wirtschaft von entscheidender Bedeutung sind und Kredite an kleine Unternehmen oder landwirtschaftliche Betriebe vergeben, die größere Banken oft ignorieren. Die guten Nachrichten? Sternlicht glaubt, dass Powell die Zinsen eher früher als später senken wird, was möglicherweise einige dieser Banken retten wird.

Sternlicht argumentierte, dass Zinserhöhungen nicht mehr den gewünschten Effekt bei der Senkung der Inflation hätten, sondern stattdessen Immobilien und Regionalbanken unnötigen Schaden zufügten – und Powell beginnt dies zu erkennen.

Er wies darauf hin, dass die Hypotheken der meisten US-Amerikaner ebenfalls mit niedrigen Zinssätzen festverzinslich sind, „sodass der Zinsanstieg ihr Einkommen nicht verändert hat“, und dass die Politik der Fed keinen direkten Einfluss auf die Preise für Benzin, Lebensmittel oder Versicherungen hat – einige der Schlüsselkategorien Ursache für den aktuellen Anfall hartnäckiger Inflation. Nach Ansicht von Sternlicht stellen Zinserhöhungen möglicherweise nicht die Anti-Inflations-Medizin dar, die sie eigentlich bieten sollten. Und schließlich, da die Staatsverschuldung in Höhe von 34 Billionen US-Dollar den Haushalt der Bundesregierung belastet, argumentierte Sternlicht, dass Vorsitzender Powell die Zinssätze senken möchte, um die Zinskosten zu senken. „Ich denke, dass die Zinsen sinken werden“, schloss ich. „Powell scheint nach einem Grund zu suchen, sie zu Fall zu bringen.“