Wie es die Regierung normalerweise tut, wird an diesem Mittwoch die Wirtschaftsministerium wird erneut Schulden in Pesos anlegen, mit dem Ziel, zumindest die fast 6 Milliarden US-Dollar zu refinanzieren, die in den kommenden Tagen fällig werden. Dafür, wird Anlegern fünf Titel anbieten. Auf dem Tisch liegen vier LECAPs, die Festzinsanleihen, mit denen das Finanzministerium versprochen hat, ein System positiver Renditen gegen die Inflation wiederherzustellen.
Hinzu kommt die Rückkehr zum Menü von a verknüpfte Dollaranleihe: Luis Caputo beschloss, es in Zeiten der Ausweitung des Währungsgefälles und trotz der ausdrücklichen Ablehnung des Internationalen Währungsfonds (IWF) erneut vorzuschlagen.
Die Platzierung erfolgt am zweiten und letzten Juni. Bei der vorherigen Ausschreibung, die nach Tagen erfolgte starke Spannungen auf den Finanzmärkten, beschloss das Wirtschaftsteam, den Schuldenmigrationsprozess von der Zentralbank zum Finanzministerium zu unterbrechen und bewilligte das Notwendige, um die Fälligkeiten zur Monatsmitte zu verlängern. Dieser Schuldengeländer war Teil davon Strategie zur Entwaffnung der bezahlten Verbindlichkeiten der BCRAdie die Regierung im Mai zu beschleunigen beschloss, als Gegenleistung für eine Erhöhung der kurzfristigen Nettoverschuldung des Finanzministeriums.
Bei dieser Gelegenheit verkündete Finanzminister Pablo Quirno, dass die Zeit der negativen Realzinsen (die bis dahin zur Verflüssigung der Pesos der Wirtschaft genutzt wurden) zu Ende sei. Und LECAP wurde im September mit einem garantierten minimalen monatlichen effektiven Zinssatz (TEM) von 4,25 % ausgezeichnet, was leicht über der Inflationsrate von 4,2 % im Mai liegt.
Für die Ausschreibung an diesem Mittwoch hat der Treasury Palace erneut eine Zinsreferenz in einem einzigen Instrument festgelegt. Handelt von zum 30. September ein neues LECAP, das ebenfalls eine Mindestrendite von 4,25 % TEM haben wird. An den Tischen der Stadt weisen sie darauf hin, dass es nicht sicher sei, dass es am Ende positiv ausfallen wird, da die Mehrheit der Beratungsfirmen vorhersagt, dass der Verbraucherpreisindex für Juni höher sein wird als der für Mai, und es Zweifel daran gibt, was in den folgenden Monaten passieren wird .
Das Team von Caputo wird außerdem am 26. Juli und am 30. August ein weiteres LECAP wiedereröffnen, das keine Tarifreferenz haben wird und nach Preis ausgeschrieben wird. Die Finanzabteilung hat für diese drei Rechnungen insgesamt einen maximal zu platzierenden Betrag von 6 Milliarden US-Dollar festgelegt, entsprechend den zu erneuernden Laufzeiten (hauptsächlich konzentriert in einem LECAP, das am 1. Juli ausläuft, und einer Dual-Anleihe, die die Inflation oder Schwankung des Dollars abdeckt). das macht den Fork profitabler).
lDer vierte Buchstabe, der auf dem Tisch liegt, wird am 13. Dezember ein LECAP seindie ebenfalls nach Preisindikation versteigert wird, für die es jedoch keine vordefinierte Mindestrendite gibt.
Die wichtigste Neuerung wird jedoch darin bestehen, dass ein Wertpapier, das an den offiziellen Wechselkurs gekoppelt ist, d. Dabei handelt es sich um eine neue Dollar-gebundene Anleihe mit Nullkupon, die am 15. Dezember 2025 ausläuft. Sowohl dieses Instrument als auch der LECAP ab Dezember haben kein voreingestelltes Limit und können vergeben werden „bis zu dem durch die geltenden Vorschriften zulässigen Höchstbetrag“.
Die Rückkehr des an den Dollar gebundenen Dollars erfolgt zu Zeiten, in denen sich die Wechselkurslücke auf Werte zwischen 44 % (im Fall des CCL) und 49 % (im Fall des Blauen) ausdehnt. Angesichts der sehr geringen Nettodevisenkäufe der BCRA im Juni und der Forderungen des Fonds, die Abwertung des Peso zu beschleunigen, warf der Markt Fragen zur Nachhaltigkeit des aktuellen Wechselkurssystems auf.
