Die Anleger hatten Grund zur Vorsicht und Sorge. Es gab konkrete Gründe, die über den CGT-Streik hinausgingen. Dies sind die drei Gründe, die den Markt vorsichtig und ohne Euphorie bewegen lassen.
-Sojabohnen brachen in Chicago um mehr als 7 % ein;
-Es besteht die Möglichkeit, dass der Senat das Grundgesetz und das Steuerpaket ändert und zur Genehmigung an die Abgeordnetenkammer zurücksendet;
-Der Konflikt mit der Zahlung von Boni an Elektrizitätsunternehmen ist vielleicht der komplizierteste, da er die Rechtssicherheit beeinträchtigt.
An einem Tag verloren die Sojabohnen das, was sie im April wiedererlangt hatten. In Chicago fiel er um 7,17 % und notierte bei 445,62 USD. Bei Weizen und Mais kam es zu Rückgängen von 3,22 %, was auf Berichte des US-Landwirtschaftsministeriums zurückzuführen ist, die ein starkes globales Angebot prognostizieren.
Trotz dieser Nachricht tauchten Exporteure auf dem Markt auf und brachten die Finanzdollar nach unten. Heutzutage ist kein großes Geschäftsvolumen erforderlich, damit der Dollar fällt. Der MEP verlor 10,22 $ (-0,9 %) und schloss bei 1.038,77 $. Cash with Settlement (CCL) brach zusammen. Er fiel um 15,25 $ (-1,7 %) auf 1.076,45 $ und kehrte auf das Niveau von Mitte April zurück.
Durch den Rückgang des CCL sanken die Umtauschkosten (Geld ins Ausland senden oder bringen) auf 3,5 %. Der „Blaue“ blieb unbemerkt und blieb bei 1.040 Dollar und ist der günstigste aller Dollar.
Auf dem Free Exchange Market (MLC) wurden 374 Millionen US-Dollar gehandelt, was im Vergleich zu den 195 Millionen US-Dollar am Montag ein hoher Wert zu sein scheint. Die Zentralbank kaufte 231 Millionen US-Dollar.
In dem Bericht des Beratungsunternehmens F2 von Andrés Reschini heißt es, dass „die private Nachfrage (Importeure) weiterhin schwach ist und 143 Millionen US-Dollar einnahm, gegenüber zuvor 125 Millionen.“
Aus dem Bericht geht hervor, dass das Angebot der Exporteure „den Rückgang des CCL verstärkte, der an drei aufeinanderfolgenden Tagen bei rund 1.075 US-Dollar schloss.“ Das sind gute Nachrichten für die Wechselkurslücke, die sich bei 22 % schloss, nicht aber für die Mischung 80/20, was zusammen mit dem Rückgang des internationalen Preises für Sojabohnen (und Mais) einen größeren Anreiz für die Produzenten schaffen kann, die Ernte zu liquidieren.“
In Bezug auf den Terminmarkt stellte er fest, dass „sie eine weitere Runde mit geringem Volumen durchlaufen haben.“ Die meisten Kurvenpositionen wurden mit leichten Rückgängen angepasst (der negativste war April 2025 (-0,75 %). Die erwartete Abwertung zwischen Mai und Jahresende bleibt in diesem Monat bisher relativ stabil bei rund 295 US-Dollar.
Der Finanzanalyst und Agribusiness-Spezialist Salvador Vitelli wies darauf hin, dass „der Devisenmarkt ein begrenztes Volumen hat, ein Produkt der Regenfälle und der Feuchtigkeit, die nicht aufhört, was verhindert, dass Lastwagen auf die Felder fahren und das Getreide herausgeholt werden.“ . Dies zeigt sich an den lokalen Preisen, wo Sojabohnen aufgrund von Warenmangel etwas gestiegen sind. Wir befinden uns derzeit in einem ungewöhnlichen Szenario. Das bedeutet, dass der Devisenmarkt weniger Volumen hat, obwohl es in den letzten beiden Runden zugenommen hat.“
Nachdem Vitelli die Inflationsdaten für April in der Stadt Buenos Aires von 9,8 % kannte, gab er an, dass „die Regierung in Bezug auf die Inflation bestrebt ist, positive Daten für April und Mai vorzulegen, was positive Szenarien darstellt, die im Dezember nicht vorhergesehen wurden.“ Die Inflation ist gesunken, und die Regierung strebt eine proaktive Zentralbank an, die der Inflation zuvorkommt, indem sie den Zinssatz senkt, um ihn negativ zu halten, und mit der Verflüssigung fortfährt, was darauf hindeutet, dass die Bestände weiterhin bestehen bleiben. Im April und Mai könnte die Aktivität ihren Tiefpunkt erreichen. „Ich glaube nicht, dass sie sich schnell erholt.“
Nach den Nachrichten über die Inflation in CABA verzeichneten CER-Anleihen leichte Zuwächse von bis zu 0,38 %. Festverzinsliche LECAPs blieben stabil. Hauptabnehmer waren die Banken.
Staatsanleihen verzeichneten leichte Rückgänge, da die Anleger sehen, dass das Grundgesetz und das Fiskalpaket im Senat geändert werden und in die Abgeordnetenkammer zurückkehren. Auf diese Weise verlor der AL30D 1 % und der Global 2030 0,7 %. Das Länderrisiko erhöhte sich um 15 Einheiten (+1,2 %) auf 1.234 Basispunkte.
An den Dollar gebundene Anleihen verzeichneten leichte Rückgänge. Die inflations- oder abwertungsbereinigten Duals verloren bis zu 0,37 %.
Das andere Problem, das den Anlegern Sorgen bereitet, sind die Energieunternehmen, die sich größtenteils dagegen wehren, eine Anleihe zu erhalten, die im Jahr 2038 ausläuft.
Laut María Moyano, Institutional Sales Trader bei Adcap Grupo Financiero, „handelt es sich bei der Angelegenheit eher um ein Signal der Regierung zugunsten von „Es gibt kein Geld“ als um einen echten Verlust, der die Kreditqualität von Unternehmen gefährdet.“ Die Erzeuger verteidigen ihr wichtigstes Kapital der letzten 10 Jahre (es könnte noch mehr sein), nämlich die Einhaltung der Verträge im Energiesektor. Wenn die Regierung gegen einen der seit jeher wichtigen Verträge verstößt, wäre das ein sehr schlechtes Zeichen. Dies liegt eher daran, was es bedeutet, Verträge zu brechen, als an dem Schaden, der durch die 50-prozentige Kürzung der Schulden von CAMMESA verursacht wurde. Deshalb lehnen sie den Vorschlag der Regierung ab.“
Die Börse spürte diese Bewegung. Trotz des hohen Geschäftsvolumens von 30.553 Millionen US-Dollar fiel der Merval-Index der Spitzenreiter in Pesos um 0,9 %, stieg jedoch aufgrund des Rückgangs des CCL-Preises um 0,8 % in US-Dollar.
Die ADRs – Zertifikate über den Besitz argentinischer Aktien, die an der New Yorker Börse notiert sind – hatten zwar die Vormachtstellung bei den Zuwächsen, waren aber von geringem Ausmaß.
Heute wird das Ergebnis der Bopreal-Serie-3-Ausschreibung erwartet, das einen Eindruck davon geben wird, wie Investoren die Gegenwart sehen.
