Die Entscheidung der Regierung, schneller voranzukommen niedrigere Zinsenaufwachen attraktive Investitionen, die es ermöglichen, auf die Entwicklung großer Unternehmen zu wettendie in den Vereinigten Staaten gelistet sind.
Die Veränderungen gehen mit Chancen und neuen Herausforderungen für Anleger einher, wobei das Risikomanagement zu einem Schlüsselelement bei der Zusammenstellung unserer Portfolios wird.
„In Argentinien sind wir von einem Umfeld mit sehr hohem Nominalwert und Unsicherheit zu einem Umfeld mit Wechselkursstabilität übergegangen und haben teilweise das Vertrauen wiederhergestellt“, erklärt Favio Castro, Asset Management bei Criteria..
Der Kaufkraftverlust der Währung gegenüber den übrigen Gütern vollzog sich im gesamten Jahr 2023 mit hoher Geschwindigkeit, wobei der Dollar die Führung übernahm.
Die Finanzdollars lagen bei rund 200 %, während sie in diesem Jahr bisher nur bei 10 % lagen.
In diesem Umfeld, in dem der Peso-Wettlauf keine Ruhe ließ, diente die Wahl eines richtigen CEDEARs-Portfolios nicht nur dazu, unsere Ersparnisse vor den Höhen und Tiefen der heimischen Wirtschaft zu diversifizieren und gleichzeitig globale Chancen zu nutzen, sondern bot auch Schutz vor dem Anstieg des Wechselkurses Finanzwechselkurs, da es sich um ein Instrument in Dollar handelt, das aber auch in Pesos verhandelbar ist.
Castro erklärt: „Wenn wir die Rentabilität der CEDEARs in Pesos betrachten, ergeben sich die Quellen aus dem Verhalten des zugrunde liegenden Vermögenswerts, d Siedlung.”
In diesem Umfeld sehr hoher Unsicherheit und sehr hohem Nominalwert war die Teilnahme am Rennen mit diesem Instrument eine großartige Alternative, die unsere Ersparnisse angesichts der Geschwindigkeit, mit der Finanzgelder flossen, schützte.
Im Gespräch mit Noticias Argentinas wies Castro darauf hin, dass „CEDEARS im neuen Umfeld der Milei-Ära, mit vorerst stabilen Wechselkursen und angesichts einer deutlichen Veränderung der Erwartungen, auch seine wahre Attraktivität wiedererlangt hat: die Wertschöpfung.“ durch den Basiswert an den internationalen Aktienmärkten.
Darüber hinaus stellen sie angesichts der weiterhin geltenden Wechselkursbeschränkungen weiterhin eine Option zur Dollarisierung von Ersparnissen dar und stellen eine Absicherung gegen den möglichen Verlust der Wechselkursstabilität dar, auch wenn dies heute unwahrscheinlich erscheint.
CEDEARs: globale Chancen
Unabhängig vom lokalen Umfeld sind CEDEARs ein attraktives Instrument für inländische Anleger, um ihre Ersparnisse vom argentinischen Risiko zu diversifizieren und so langfristigen Wert zu generieren. Die während der Führung von Javier Milei beobachtete Wechselkursstabilität veranlasst uns, uns auf die Risiken und Chancen zu konzentrieren, die die internationalen Märkte bieten.
Die kurzfristigen Erwartungen bewegen sich im Gleichschritt mit den Entscheidungen und Signalen der Federal Reserve unter Jerome Powell, während Inflations- und Wirtschaftsaktivitätsdaten eintreffen.
Und auf lange Sicht aufgrund des Schubs, den die Produktivitätssteigerung in der Wirtschaft durch die Revolution der Künstlichen Intelligenz erzielen könnte.
Die Schlüsselrolle der Federal Reserve
Zu Beginn des Monats hielt die Federal Reserve ihre geldpolitische Sitzung ab und beließ ihren Referenzzinssatz erwartungsgemäß zum sechsten Mal in Folge im Bereich von 5,25 % bis 5,50 %, was die letzte Erhöhung im Juli darstellte letztes Jahr.
In ihrer Erklärung wurde hervorgehoben, dass im ersten Quartal des Jahres keine Fortschritte bei der Entwicklung der Inflation zu verzeichnen seien. Doch nach drei Monaten in Folge mit einer über den Erwartungen liegenden Inflation zeigte der Verbraucherpreisindex der Vereinigten Staaten für den Monat April eine Inflation an, die unter den Erwartungen lag, wenn auch immer noch weit vom Ziel der FED entfernt.
Allerdings deuten diese Daten zusammen mit bestimmten Anzeichen einer leichten Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit darauf hin, dass die Inflationsdynamik möglicherweise geringer ausfällt als im ersten Quartal das Jahr.
Darüber hinaus machte die FED deutlich, dass eine erneute Zinserhöhung nicht erforderlich sei, da das aktuelle Niveau ausreichend restriktiv sei, was darauf hindeutet, dass sie die Zinsen möglicherweise länger auf dem aktuellen Niveau belassen wird, wobei die Zinssenkung bei Ihrem nächsten Schritt am wahrscheinlichsten ist .
Auf diese Weise reagierte der Markt nach den günstigen Inflationsdaten mit einer starken Zinskompression entlang der gesamten Kurve. Der Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen, der als „risikofreier Zinssatz“ gilt, nachdem er im April mit 4,7 % einen Höchststand erreicht hatte, fiel erneut auf 4,3 %, was für neue Dynamik am Aktienmarkt sorgte.
Die guten Ergebnisse übertreffen die Erwartungen in der Bilanzsaison: Google, Apple und Microsoft unterstützen die These, auf CEDEARS zu wetten.
„Diese drei Technologiegiganten, die Teil des CEDEARs Criteria Recommended Portfolios sind, überraschten erneut mit ihren guten Quartalsergebnissen. In diesem Umfeld könnten diese Anlagealternativen sowohl von kurzfristigen als auch von langfristigen Katalysatoren angetrieben werden“, betont Castro.
Microsoft meldete am 25. April hervorragende Ergebnisse: Der Gewinn stieg um 17 %, das Betriebsergebnis um 23 % und sowohl der Nettogewinn als auch der Gewinn pro Aktie stiegen im Jahresvergleich um 20 %.
Apple wiederum meldete in den ersten Tagen dieses Monats bessere Ergebnisse als erwartet. Der Umsatz betrug 90,8 Milliarden US-Dollar und der Gewinn pro Aktie lag über dem Konsens.
Auch Google (Alphabet) erzielte Ergebnisse, die hinsichtlich Umsatz und Gewinn die Erwartungen übertrafen.
Quelle: Argentinische Nachrichten
