Von Rae Wee und Vidya Ranganathan
(Reuters) – Der Yen stieg am Montag plötzlich gegenüber dem Dollar an, wobei Händler die Yen-Kaufintervention der japanischen Behörden anführten, um einen unaufhaltsamen Absturz der Währung auf ein Niveau zu untermauern, das zuletzt vor über drei Jahrzehnten zu beobachten war.
Der Dollar fiel stark auf 155,01 Yen, von einem Höchststand von 160,245 am Vortag. Handelsquellen zufolge wurden japanische Banken dabei beobachtet, wie sie Dollars gegen Yen verkauften. Zuletzt kostete es 156,21 Yen.
Händler waren seit Wochen gespannt auf Anzeichen von Maßnahmen aus Tokio, um eine Währung zu stützen, die in diesem Jahr bisher um 11 % gegenüber dem Dollar gefallen ist. Der Rückgang des Yen auf den tiefsten Stand seit 34 Jahren erfolgte trotz eines historischen Ausstiegs aus den Negativzinsen im letzten Monat, da Händler darauf wetten, dass die japanischen Zinsen noch einige Zeit niedrig bleiben werden.
Japans führender Währungsdiplomat Masato Kanda lehnte eine Stellungnahme ab, als er gefragt wurde, ob die Behörden eingegriffen hätten.
„Ich werde jetzt keinen Kommentar abgeben“, sagte Kanda, der stellvertretende Finanzminister für internationale Angelegenheiten, gegenüber Reportern.
Das japanische Finanzministerium war für eine Stellungnahme nicht sofort erreichbar, da die Märkte im Land am Montag wegen eines Feiertags geschlossen waren.
„Der Schritt weist alle Merkmale einer tatsächlichen BOJ-Intervention auf und welcher Zeitpunkt wäre dafür besser geeignet als an einem japanischen Feiertag, was eine geringere Liquidität im USD/JPY und mehr Geld für das Geld der Bank of Japan bedeutet!“, sagte Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG mit Sitz in Sydney.
Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, sagte auf einer Pressekonferenz nach einem Treffen letzte Woche, dass die Geldpolitik nicht direkt auf die Wechselkurse abzielt, obwohl die Wechselkursvolatilität erhebliche wirtschaftliche Auswirkungen haben könnte.
Der Yen bewegte sich am Freitag um fast 3,5 Yen zwischen 158,445 und 154,97, als Händler ihrer Enttäuschung Luft machten, nachdem die Bank of Japan ihre politischen Einstellungen unverändert ließ und nur wenige Hinweise auf eine Reduzierung ihrer Käufe japanischer Staatsanleihen (JGB) gab – eine Bewegung, die eine Untergrenze hätte setzen können unter dem Yen.
Der Yen stand unter Druck, da die Zinssätze in den USA gestiegen sind und die Zinsen in Japan nahe Null geblieben sind, wodurch Bargeld aus dem Yen in den Dollar getrieben wurde, um sogenannte „Carry“-Werte zu erzielen.
Die mutmaßliche Intervention erfolgt nur wenige Tage vor der Überprüfung der Politik der Federal Reserve am 1. Mai, da die Anleger nach einer Reihe klebriger US-Inflationsdaten bereits mit einer Verzögerung der Zinssenkungen der Fed rechnen und Regierungsvertreter, darunter der Vorsitzende Jerome Powell, betonten, dass selbst diese Pläne von Daten abhängen.
Japan intervenierte im Jahr 2022 dreimal auf dem Devisenmarkt und verkaufte den Dollar, um Yen zu kaufen, zunächst im September und erneut im Oktober, als der Yen in Richtung 152 zum Dollar abrutschte, einem damaligen 32-Jahres-Tief. Schätzungen zufolge hat Tokio bis zu 9,2 Billionen Yen (60,78 Milliarden US-Dollar) für die Verteidigung der Währung ausgegeben.
Die Geschichte geht weiter
Die Vereinigten Staaten, Japan und Südkorea einigten sich Anfang des Monats in einer seltenen Warnung darauf, sich „eingehend“ über die Devisenmärkte zu beraten, und Tokio hat seine Rhetorik gegen übermäßige Yen-Bewegungen verschärft.
Auch gegenüber dem Euro, dem australischen Dollar und dem chinesischen Yuan hat der Yen Mehrjahrestiefs erreicht.
„Der heutige Schritt ist, wenn er ein Eingreifen der Behörden darstellt, wahrscheinlich kein einmaliger Schritt“, sagte Nicholas Chia, Asien-Makrostratege bei der Standard Chartered Bank in Singapur.
„Wir können wahrscheinlich davon ausgehen, dass sich das MOF stärker durchsetzt, wenn USD-JPY wieder auf 160 steigt. In gewisser Weise stellt die 160-Marke die Schmerzgrenze oder eine neue Linie im Sand für die Behörden dar.“
(Berichterstattung des Reuters Markets-Teams; Text von Shri Navaratnam; Redaktion von Neil Fullick)
