(Bloomberg) – Die Hauptfrage für die OPEC+ bei ihrem Treffen im nächsten Monat ist, ob sie ihre Ölproduktionskürzungen in der zweiten Jahreshälfte fortsetzen soll. Möglicherweise muss aber auch das längerfristige Problem der Produktionskapazität angegangen werden.
Die OPEC und ihre Verbündeten prüfen derzeit, wie viel Rohöl einzelne Mitglieder fördern können. Laut JPMorgan Chase & Co. sollen drei Schlüsselländer Anspruch auf eine Hochstufung haben.
Die Vereinigten Arabischen Emirate, Kasachstan und der Irak werden ihre gemeinsame Kapazität ab dem nächsten Jahr um mehr als 300.000 bpd erhöhen, sagte die Analystin Natasha Kaneva in einem Bericht. Abu Dhabi hat einen noch größeren Anstieg signalisiert: Der staatliche Produzent ADNOC gab diese Woche bekannt, dass er seine Kapazitäten um 200.000 bpd auf 4,85 Mio. bpd erhöht hat.
Doch die geplanten Erweiterungen könnten eine Gefahr für die Einheit des Konzerns und die Ölpreise im Allgemeinen darstellen.
Der führende OPEC+-Staat Saudi-Arabien verfügt bereits über erhebliche Kapazitätsreserven und das weltweite Wachstum der Ölnachfrage dürfte sich im Jahr 2025 verlangsamen, stellt Kaneva fest. In diesem Umfeld wird die Stabilisierung der weltweiten Versorgung und damit die Stützung der Preise zu einer zunehmenden Herausforderung.
„Das Hauptproblem für die OPEC bleibt das Jahr 2025“, sagte Kaneva. Auch wenn die Koalition in diesem Jahr an den Angebotsbeschränkungen festhält, „behebt sie nicht die Ungleichgewichte für 2025“.
Die Berücksichtigung des Kapazitätswachstums der Mitglieder stellt die OPEC+ vor ein heikles Thema. Im Jahr 2021 zerbrach die Allianz fast vollständig, als die Vereinigten Arabischen Emirate und die Saudis wegen der Expansionsambitionen Abu Dhabis aneinander gerieten. Letztes Jahr flammte das Problem erneut auf, und der letztendliche Kompromiss führte zum Austritt Angolas nach jahrzehntelanger Mitgliedschaft.
