Blackstone hat im Übernahmekampf um den Hipgnosis Songs Fund die Spitzenposition eingenommen, nachdem sein Konkurrent Concord erklärt hatte, dass er das 1,6-Milliarden-Dollar-Angebot der US-Private-Equity-Gruppe für den in Großbritannien notierten Musikrechteinhaber nicht erfüllen würde.
Concord, das von Apollo Global Management unterstützt wird, sagte am Donnerstag, dass es sein Angebot von 1,25 US-Dollar pro Aktie für die Gruppe nicht erhöhen werde, was unter dem Angebot von Blackstone von 1,30 US-Dollar pro Aktie letzte Woche liegt. Das Blackstone-Angebot brachte Hipgnosis einen Wert von fast 1,6 Milliarden US-Dollar.
Der Vorstand von Hipgnosis hat das Angebot von Blackstone bereits unterstützt und seine Unterstützung für das Angebot von Concord zurückgezogen. Am Donnerstag sagte Concord, sein Angebot von 1,25 US-Dollar pro Hipgnosis-Aktie sei endgültig und werde nicht erhöht, was bedeutet, dass das Angebot verfallen werde.
Die Entscheidung von Concord beendet faktisch den Bieterkrieg um den Hipgnosis Songs Fund, der von seinem Management zum Verkauf angeboten wurde, nachdem die Anleger im vergangenen Jahr gegen die Weiterführung des Investmentfonds gestimmt hatten.
Hipgnosis, das ein großes Portfolio an Musiktiteln besitzt, darunter die Kaiser Chiefs, Red Hot Chili Peppers und Shakira, hat dazu beigetragen, Musikrechte in eine Mainstream-Anlageklasse zu verwandeln.
Nach einem anfänglichen Marktboom wurden die Anleger zunehmend misstrauisch gegenüber dem Sektor, als die Zinsen zu steigen begannen. Seitdem wird Hipgnosis von Fragen zur Bewertung seines Portfolios in Zeiten steigender Zinsen sowie zu seiner komplizierten Governance- und Managementstruktur geplagt.
Blackstone besitzt bereits eine Mehrheitsbeteiligung an der Verwaltungsgesellschaft von Hipgnosis, Hipgnosis Song Management (HSM), die Gebühren für die Aufsicht über den börsennotierten Hipgnosis-Fonds erhebt.
Als Teil des breiteren Portfolios von Blackstone steht Hipgnosis nun vor einer Zukunft abseits der öffentlichen Märkte. Das Musikrechteunternehmen besitzt ein Portfolio von 138 Katalogen mit mehr als 40.000 Songs aus verschiedenen Genres, Künstlern, Jahrgängen und Genres.
Analysten zufolge dürften die Aktionäre auch mit dem Ergebnis des Bieterkriegs zufrieden sein, der es geschafft hat, den Aktienkurs in die Höhe zu treiben, der viele Monate lang weit unter dem Wert seiner Vermögenswerte gehandelt wurde. Dennoch bedeutet die Übernahme, dass der Londoner Aktienmarkt nach einer Flut von Bietergefechten in den letzten Monaten ein Unternehmen weniger haben wird.
Winterflood sagte, der Vorstand müsse dafür gelobt werden, dass er „einen Bieterkrieg entfacht hat, der eindeutig den Aktionären zugute gekommen ist“.
Es fügte hinzu: „Da der Aktienkurs in den letzten Jahren fiel und die Unzufriedenheit der Aktionäre allgegenwärtig wurde, war die entscheidende Frage seit langem, ob Blackstone bereit war, das Kapital bereitzustellen, um das Portfolio privat zu nehmen.“ Diese Frage wurde nun mit Ja beantwortet.“
