Er Der Zusammenbruch des chinesischen Immobilienmarktes verschärfte sich im Mai und führte zu neuen Forderungen an die Regierung, der Wirtschaft Liquidität und Kredite zuzuführen, während die Industrieproduktion – die ihr Wachstum aufrechterhielt – hinter den Prognosen zurückblieb.
In einer Reihe von am Montag veröffentlichten Daten konzentrierten sich Analysten auf schlechte Nachrichten vom Immobilienmarkt, der das Wirtschaftswachstum im Jahr am stärksten belastete China. Der Rückgang der Immobilieninvestitionen und der Hauspreise beschleunigte sich im letzten Monat.
Demnach stieg die Industrieproduktion im Vergleich zum Vorjahr um 5,6 % Nationales Statistikamtwas bedeutet a Verlangsamung im Vergleich zum April und entspricht nicht der durchschnittlichen Prognose aus einer Umfrage von Bloomberg. Die Einzelhandelsumsätze waren etwas ermutigender als erwartet, aber die chinesischen Käufer sind noch weit davon entfernt, die Dynamik vor der Pandemie wiederzuerlangen.
Nach Meinung der meisten Ökonomen deuten die Zahlen auf eine noch schwache Erholung hin, die wohl weitere Maßnahmen erfordern wird Peking um die Verbrauchernachfrage zu stärken und Ungleichgewichte zu korrigieren, wenn das Wachstumsziel von 5 % für dieses Jahr erreicht werden soll. Dies könnte zu einem führen Erhöhung der öffentlichen Ausgaben und in größeren Bemühungen der Zentralbank, den Immobilienmärkten eine Grenze zu setzen und den Kreditfluss anzukurbeln.
Am enttäuschendsten
„Das Enttäuschendste an den Mai-Daten ist wahrscheinlich, dass sich die Immobilienverkäufe trotz so vieler Unterstützungsmaßnahmen kaum verbessert haben“er definierte Jacqueline RongChefökonom für China von BNP Paribas SA. Seiner Meinung nach müssen die chinesischen Behörden einen Weg finden, die Zinssätze für bestehende Hypotheken zu senken und die Lücke zu den Kosten neuer Hypotheken zu schließen.
Er Volksbank von China Der offizielle Zinssatz blieb am Montag den zehnten Monat in Folge unverändert. Ökonomen sagen, dass der Spielraum der Bank für Zinssenkungen durch die Notwendigkeit begrenzt sei, den Yuan zu stützen, der einem Abwärtsdruck ausgesetzt sei US-Notenbank verstärkt Ihre Hochzinsbotschaft länger.
Chinesische Aktien fielen und der Index CSI 300 schloss mit einem Minus von 0,2 %. Ein Indikator für die Aktien chinesischer Immobilienentwickler fiel um 15:08 Uhr Ortszeit um 3,2 %.
Die weltweiten Investitionen in Anlagevermögen stiegen zwischen Januar und Mai um 4 %, verglichen mit 4,2 % in den ersten vier Monaten, trotz der Erholung der Ausgabe von Staatsanleihen zur Finanzierung von Infrastrukturausgaben.
Das Wachstum von China Überreste “Sehr ungleichmäßig, wobei Exporte und neue Energieinvestitionen die Treiber sind, während Konsum und Immobilien die Bremsen darstellen“, so Ökonomen, darunter Larry Huvon Macquarie Capital Ltd. „Die Verlangsamung ist nicht stark genug, um das Wachstumsziel zu gefährden“. Allerdings ist die Verlangsamung nicht stark genug, um das Wachstumsziel zu gefährden, und obwohl die politischen Entscheidungsträger begrenzte Maßnahmen ergreifen könnten, „ist die Dringlichkeit für größere Konjunkturimpulse gering.“
Der Konsum erholt sich
Die Beschleunigung der Einzelhandelsumsätze war die erste seit November. Mit 3,7 % beträgt das Tempo immer noch weniger als die Hälfte der vor der Pandemie verzeichneten 8 %, obwohl sich das gesellschaftliche und wirtschaftliche Leben weitgehend normalisiert hat.
Entsprechend Michelle LamÖkonom für die Großchina von Société Générale SA, diese Gewinne sind möglicherweise nicht von Dauer. „Es bleibt abzuwarten, ob die verbesserte Dynamik der Einzelhandelsumsätze nachhaltig ist“, er behauptete.
Da die Haushalte bei ihren Ausgaben zurückhaltend waren, China hat sich für exportorientiertes Wachstum entschieden. Der Fabrikboom trug dazu bei, den Immobilieneinbruch auszugleichen und das Wirtschaftswachstum nachhaltig anzukurbeln. Doch diese Strategie stößt auf wachsende Unsicherheiten, da große Partner neue Handelshemmnisse errichten, die den Exportmotor gefährden. Letzte Woche, die EU Die USA traten in die Fußstapfen der USA und verhängten hohe Zölle auf chinesische Elektroautos.
Einige Analysten sind über die Auswirkungen nicht allzu besorgt. Entsprechend Rongvon BNPmachen die Lieferungen chinesischer Elektrofahrzeuge in die EU nur 0,4 % der gesamten Exporte des Landes aus, und der Verkaufspreis liegt bei Europa ist viel höher als auf dem Inlandsmarkt, was bedeutet, dass die Automobilhersteller die Abgaben auffangen können. Rong Es wird erwartet, dass die Zölle das chinesische Exportwachstum in diesem Jahr nur um 0,1 Prozentpunkte verringern werden.
Um die Inlandsnachfrage zu stärken, China Im April startete sie ein Anreizprogramm für Unternehmen und Haushalte zur Modernisierung ihrer alten Maschinen. Ein Teil des Plans sieht öffentliche Zuschüsse für Käufer von Neuwagen vor.
Die Daten vom Montag deuten darauf hin, dass die Auswirkungen begrenzt waren. Im Mai gingen die Autoverkäufe im Einzelhandel um 4,4 % zurück im Vergleich zum Vorjahr, was eine leichte Verbesserung gegenüber dem Vormonat darstellt.
Rettung zu Hause
Ende letzten Monats China Er stellte außerdem ein umfassendes Paket von Rettungsmaßnahmen zur Stützung der Hausverkäufe vor, zu einer Zeit, als die Kreditkrise einige der größten Immobilienentwickler des Landes in Mitleidenschaft zog. Er lockerte die Hypothekenvorschriften und ermutigte die Kommunalverwaltungen, unverkaufte Häuser aufzukaufen. Viele Investoren und Analysten warnen davor, dass finanzielle Anreize nicht ausreichen und dass Testprogramme in mehreren Städten gezeigt haben, dass der Fortschritt langsam sein kann.
Die geringe Inlandsnachfrage und der sich verschlechternde Außenhandel belasten das Geschäftsvertrauen, halten Unternehmen von Investitionen ab und zwingen einige dazu, ihre Produktion ins Ausland zu verlagern. Das Kreditwachstum war mittelmäßig und der Indikator für die Geldmenge M1 Im Mai schrumpfte es mit der schnellsten Rate seit 1996.
In einer Umfrage von UBS Group AG befragte die Unternehmen etwa einen Monat lang bis Mitte Mai mehr als 400 leitende Angestellte. Die Unternehmen berichteten von schwächeren Aussichten für Aufträge, Umsatz und Margen im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023. Der Anteil der Befragten, die planen, ihre Investitionsausgaben im Jahr 2023 zu erhöhen, ging zurück zweite Hälfte dieses Jahres.
„Wir brauchen noch neue Impulse“, er behauptete Helen QiaoChefökonom der Greater China von Bank of America Global Researchin einem Interview Bloomberg TV. „Andernfalls könnte sich die Wachstumsdynamik deutlich abschwächen.“.
(C) Bloomberg.-
