Nach ein paar schwierigen Jahren beginnen börsengehandelte Fonds (ETFs), die an die Erzeugung und Verteilung sauberer Energie gebunden sind, die Anlegerinstrumente zu übertreffen, die sich auf die Exploration und Produktion von Öl und Gas konzentrieren.
Seit Anfang 2022 haben die meisten großen ETFs, die an die Erzeugung erneuerbarer Energien gebunden sind, zwischen 20 % und 70 % ihres Wertes verloren, da steigende Zinssätze, Unterbrechungen der Lieferkette und eine Verlangsamung der Installation sauberer Energien die Verbrauchernachfrage drosseln und die Gewinne und Aktienkurse beeinträchtigen von Unternehmen für saubere Energie.
Im gleichen Zeitraum haben Kürzungen der Rohölproduktion durch große Produzentengruppen dazu beigetragen, die Erträge der Öl- und Gasproduzenten zu steigern, was wiederum die Renditen der an diesen Bereich gebundenen ETFs um mehr als 50 % steigerte.
Allerdings verzeichneten im vergangenen Monat eine Reihe von ETFs, die sich auf Schlüsselaspekte der Energiewende konzentrieren – von der Erzeugung erneuerbarer Energien über das Smart-Grid-Management bis hin zur Urangewinnung – allesamt positive Renditen, während ein großer ETF, der an die Öl- und Gasproduktion gebunden ist, etwa 5 % verlor %.
Mehrere Faktoren könnten diese relative Erholung der Dynamik im Bereich der sauberen Energie gefährden, darunter eine Verschärfung des Nahostkonflikts und längerfristig höhere Zinssätze in den Vereinigten Staaten.
Wenn jedoch ein Friedensabkommen zwischen Israel und der palästinensischen militanten Gruppe Hamas in Gaza zustande kommt und die Zinssätze in wichtigen Verbrauchermärkten sinken, könnte es zu einem weiteren Druck auf die Öl- und Gaspreise kommen, während sich die Erschwinglichkeit von Anlagen zur Erzeugung erneuerbarer Energien verbessert.
Dies wiederum könnte möglicherweise die jüngste Divergenz bei den ETF-Renditen beschleunigen und den Investitionstrend in saubere Energien unterstützen, während gleichzeitig die Attraktivität fossiler Brennstoffe untergraben wird.
LEISTUNGSGESCHICHTE-ETF
In den letzten etwa fünf Jahren erlebten Investitionsvehikel im Zusammenhang mit sauberer Energie eine Achterbahnfahrt.
Von Anfang 2020 bis Anfang 2021 stieg die Nachfrage nach einem Engagement in erneuerbaren Energien sprunghaft an, da mehrere große Volkswirtschaften unterstützende Maßnahmen ergriffen, um die Energiewende weg von fossilen Brennstoffen zu beschleunigen und die Entwicklung von Industrien und Fachwissen im Bereich sauberer Energie anzuregen.
Der iShares Global Clean Energy ETF (ICLN-Q) prägte das breite Interesse der Anleger an sauberer Energie in diesem Zeitraum, wobei die Preise von Januar 2020 bis Januar 2021 um rund 180 % stiegen.
Im gleichen Zeitraum schwand das Interesse der Anleger an traditionellen Energieentwicklern aufgrund eines breiten Widerstands gegen fossile Brennstoffe, der durch den weltweiten Rückgang des Brennstoffverbrauchs während der COVID-19-Lockdowns noch verschärft wurde.
Der S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF (XOP-A), einer der größten ETFs, der die Produktion fossiler Brennstoffe abbildet, brach in den ersten vier Monaten des Jahres 2020 um über 60 % ein und beendete das Jahr immer noch mit Verlusten von mehr als 40 % trotz einer Erholung der Mobilität und der Geschäftstätigkeit in mehreren Volkswirtschaften.
COVID-CRUNCH
Nach dem Aufschwung der Begeisterung für saubere Energie im Jahr 2020 hatten Projektentwickler in den Jahren 2021 und 2022 akute Schwierigkeiten, ausreichende Mengen der zugehörigen Ausrüstung – von Solarmodulen und Wechselrichtern bis hin zu Regalsystemen und Turbinenblättern – zu sichern, da die Lieferketten durch COVID-19 weiterhin beeinträchtigt waren Bewegungseinschränkungen in China und anderswo.
Diese Einschränkungen führten zu erheblichen Projektverzögerungen und Kostensteigerungen bei Komponenten, während umfassende Zinserhöhungen die Kauf- und Kreditaufnahmekraft der Verbraucher einschränkten und in mehreren Regionen zu einer Verlangsamung des Ausbaus der Infrastruktur für erneuerbare Energien führten.
Der Einmarsch Russlands in die Ukraine Anfang 2022 führte dann zu einer Unterbrechung der Erdgas- und Ölströme, was dazu beitrug, die Preise dieser Rohstoffe zu erhöhen und die Erträge mehrerer wichtiger Produzenten fossiler Brennstoffe zu steigern.
TRENDUMKEHR
Die Kombination aus Kostensteigerungen für Projekte im Bereich erneuerbare Energien und höheren Preisen für fossile Brennstoffe führte zu einem Rückgang des Anlegerinteresses an ETFs für erneuerbare Energien und zu einem stetigen Anstieg der Renditen von ETFs für fossile Brennstoffe seit 2022.
Mit der Urangewinnung verbundene Anlageinstrumente haben den Abwärtstrend bei Investitionen in saubere Energie seit der zweiten Hälfte des Jahres 2023 durchbrochen, da die zunehmende politische Unterstützung für die Kernenergieerzeugung zu einer Positionierung der Anleger im Falle einer Verknappung von Kernbrennstoffen geführt hat.
Auch ETFs, die an die Modernisierung von Stromnetzen und intelligente Energiemanagementsysteme gebunden sind, verzeichneten im Jahr 2023 Zuwächse, da das Bewusstsein für die Herausforderungen der Integration erneuerbarer Energien in bestehende Netzsysteme große Investitionen im Versorgungsmaßstab auslöste.
Bisher ist der URA-Uran-ETF (URA-A) im Jahr 2024 um etwa 14 % gestiegen, während die Renditen des S&P-ETF für Öl- und Gasexploration und -produktion und des Nasdaq Clean Edge Smart Grid (GRID-Q) bei etwa 12 % liegen. .
Andere große ETFs für saubere Energie, darunter der iShares Clean Energy ETF, bleiben bisher seit Jahresbeginn im Netzwerk.
Aber wenn die Dynamik des letzten Monats anhält, könnten alle großen ETFs auf saubere Energie, einschließlich des First Trust Global Wind Energy ETF (FAN-A), bald positive Renditen für das laufende Jahr verzeichnen, was die allgemeine Stimmung verbessern wird der Raum für saubere Energie.
Und wenn diese Stimmung durch unterstützende Veränderungen auf Makroebene in Bezug auf geopolitische Spannungen und Zinsregime weiter gestärkt wird, ist mit einer zusätzlichen Dynamik der Anleger in den breiteren ETF-Bereich für saubere Energie zu rechnen.
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