In ManzanaIn den jüngsten Ergebnissen des zweiten Quartals (NASDAQ: AAPL) für den am 30. März endenden Dreimonatszeitraum kündigte das Technologieunternehmen den größten Aktienrückkauf in der Geschichte an. Mit 110 Milliarden US-Dollar war der Rückkauf größer als bei den meisten FTSE-Unternehmen.
Was bedeutet das also für Apple-Investoren wie mich? Und lohnt es sich, die Aktie heute zu kaufen?
Ein beispielloser Aktienrückkauf
Als Apple den beispiellosen Aktienrückkauf ankündigte, war ich nicht sonderlich überrascht.
Sie sehen, in den letzten Quartalen ist das Umsatzwachstum von Apple wirklich ins Stocken geraten (-4 % im letzten Quartal).
In der Zwischenzeit hat das Unternehmen keine aufregenden Innovationen im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) angekündigt, wie dies bei den anderen Big-Tech-Unternehmen der Fall war.
Es musste also etwas Bemerkenswertes tun, um das Interesse der Anleger aufrechtzuerhalten.
Ein großer Rückkauf ist sinnvoll, da er sowohl dem Unternehmen als auch seinen Anlegern zugute kommen sollte.
Die Anzahl der Aktien des Unternehmens wird deutlich reduziert. Dadurch soll der Gewinn je Aktie steigen.
Anleger sollten von den höheren Erträgen je Aktie durch Kursgewinne (im Laufe der Zeit) profitieren.
Es ist erwähnenswert, dass der Rückkauf nach einer Phase schwacher Aktienkurse erfolgt. Das bedeutet, dass Apple Aktien zu niedrigeren Preisen zurückkaufen wird, was eine gute Sache ist.
Angesichts der Tatsache, dass die Marktkapitalisierung von Apple heute etwa 2,8 Billionen US-Dollar beträgt, entspricht der Rückkauf in Höhe von 110 Milliarden US-Dollar etwa 4 % der Unternehmensanteile.
Um die Rückkaufzahl ins rechte Licht zu rücken: Nur fünf Unternehmen im FTSE 100-Index haben eine Marktkapitalisierung, die über dieser Zahl liegt (AstraZeneca, Hülse, HSBC, UnileverUnd Rio Tinto).
Einen Kauf wert?
Sind Apple-Aktien heute einen Kauf wert? Das denke ich persönlich.
Ich habe sie kürzlich für mein eigenes Portfolio um die 170-Dollar-Marke gekauft.
Zu diesem Preis sind sie aus Bewertungssicht nicht billig. Angesichts der Tatsache, dass die Wall Street für das am 30. September 2025 (nächstes Geschäftsjahr) endende Jahr einen Gewinn je Aktie von 7,20 US-Dollar erwartet, liegt das zukunftsgerichtete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei etwa 24. Das ist hoch.
Aber dies ist eines der dominantesten Unternehmen der Welt. Meiner Meinung nach lohnt es sich also, dafür zu bezahlen.
Ein Grund, warum ich gegenüber Apple weiterhin optimistisch bin, ist, dass das Unternehmen aufgrund seines Ökosystems so viele Benutzer an das Unternehmen gebunden hat.
Wie Warren Buffett kürzlich sagte: „Wenn Sie ein Apple-Benutzer sind und jemand Ihnen 10.000 US-Dollar anbietet, die einzige Bedingung jedoch darin besteht, dass er Ihnen Ihr iPhone wegnimmt und Sie nie wieder ein neues kaufen können, werden Sie es nicht nehmen.“
Ein weiterer Grund ist, dass die iPhones im Allgemeinen von Telekommunikationsunternehmen subventioniert werden. Daher werden die Leute sie wahrscheinlich immer noch kaufen, wenn das Geld knapp ist.
Natürlich ist das derzeit fehlende Umsatzwachstum nicht ideal. Ich würde mir eine Steigerung des Umsatzes wünschen, da dies dazu beitragen würde, das Gewinnwachstum anzukurbeln, was wiederum dem Aktienkurs zugute käme.
Ich glaube jedoch, dass das Umsatzwachstum in nicht allzu ferner Zukunft zurückkehren wird. Sobald das Unternehmen ein KI-fähiges Telefon auf den Markt bringt, erwarte ich einen riesigen „Produktaktualisierungszyklus“, bei dem Verbraucher ihre Mobiltelefone in Scharen aufrüsten.
Das große Risiko besteht kurzfristig darin, dass die Unternehmensbewertung aufgrund des fehlenden Umsatzwachstums etwas sinkt. Da die anderen Big-Tech-Aktien ein stärkeres Umsatzwachstum verzeichnen, könnten Anleger ihr Kapital anderswohin verlagern.
Ich bin jedoch zuversichtlich, dass Apple langfristig weiter wachsen wird.
