Der Standalone-Umsatz und das Ebitda von Bharat Forge im Märzquartal entsprachen den Analystenschätzungen, aber ein höherer Verteidigungsumsatz und eine höhere Margenprognose führten dazu, dass einige Analysten ihre Gewinnprognose pro Aktie für die Geschäftsjahre 25 und 26 um bis zu 20 Prozent erhöhten. Aber sie unterscheiden sich von den Aktienbewertungen nach einer 14-prozentigen Rallye am Mittwoch und einem 82-prozentigen Anstieg an der Börse im letzten Jahr.
Nuvama sagte, dass das Verteidigungswachstum zwar robust bleiben dürfte, Kernsegmente wie Nutzfahrzeuge, Baumaschinen, Traktoren sowie Öl und Gas jedoch voraussichtlich eine schwache Leistung verzeichnen werden, was den Umsatz/EPS CAGR im Geschäftsjahr 24–26E auf 8 Prozent/10 Prozent begrenzen wird.
Es wird erwartet, dass die Tochtergesellschaften im Geschäftsjahr 26 ein robustes Wachstum und positive Gewinne verzeichnen werden. Dieses Maklerunternehmen schlug ein Ziel von 1.160 Rupien für Bhat Forge vor, gegenüber 1.080 Rupien zuvor. „Angesichts der hohen Bewertung behalten wir die Einstufung ‚Reduzieren‘ bei“, hieß es.
Analysten sagten, dass die Autoexporte wahrscheinlich unterdurchschnittlich ausfallen würden. Die inländische CV/PV-Nachfrage könnte sich nach einer robusten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 22 Prozent bei inländischen Automobilen im Geschäftsjahr 21–24 abschwächen, da die aufgestaute Nachfrage nachgelassen habe und eine Mäßigung der Infrastrukturausgaben der Regierung erwartet werde, sagten sie.
„Nach einer starken CAGR von 43 Prozent im Geschäftsjahr 21–24 erwarten wir für die Industrie eine CAGR von 14 Prozent im Geschäftsjahr 24–26E. Das Verteidigungssegment (27 Prozent CAGR) wird das Wachstum trotz gedämpfter Aussichten im weltweiten Baumaschinen-, Traktoren- und Sektor unterstützen „In den Segmenten Öl und Gas beträgt die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) in der Industrie 8 Prozent gegenüber einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 30 Prozent im Geschäftsjahr 21–24“, sagte Nuvama.
Emkay Global sagte, dass Bharat Forge weiterhin solide Auftragseingänge im Verteidigungsbereich verbuchen konnte, obwohl sich auch die Aussichten für das Basisgeschäft im Vergleich zu früheren Erwartungen verbessert haben (siehe stagnierende Leistung in den Lebensläufen; starke Marktanteilsgewinne in anderen Geschäftsbereichen).
„Wir bauen eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 13 Prozent/28 Prozent im Vergleich zum Geschäftsjahr 24–26E auf (Steigerung des Gewinns je Aktie um 20 Prozent/12 Prozent im Geschäftsjahr 2025/26E, gestützt durch höhere Umsätze und verbesserte Margen, auch bei ausländischen Tochtergesellschaften). Wir verbessern auf „Kaufen Sie bei Reduce mit einem überarbeiteten Kursziel von 1.650 Rupien (vorher 1.100 Rupien); wir weisen auf konsolidierter Basis das 21-fache EV/Ebitda für das Geschäftsjahr 26E zu (25x EV/Ebitda für die Verteidigung und 20x EV/Ebitda für andere Unternehmen)“, hieß es.
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