4 Risiken, die der Markt sieht und die Sie berücksichtigen müssen, wenn Sie in Aktien investieren

Variables Einkommen: die vier bereits im Preis diskontierten Risiken

1. Kerninflation

Das Preisniveau ist seit den im Jahr 2022 erreichten Höchstständen gesunken, liegt aber immer noch über dem von den Zentralbanken gesetzten Ziel von 2 %.

In den USA erweist sich auch der Verbraucherpreisindex (CPI) als stabiler als erwartet, insbesondere nachdem er im März im Jahresvergleich auf 3,5 % gestiegen ist, während die zugrunde liegende Variable bei 3,8 % lag.

„Es ist wahr, dass die allgemeine Inflation für die Zentralbanken auf einem besser beherrschbaren Niveau liegt, aber der Basiseffekt wird verschwinden und.“ betrifft die Entwicklung des zugrunde liegenden. „Wenn die Abkühlung des Konjunktur- und Kreditzyklus anhält, wird das Preiswachstum weiter zurückgehen“, betonte das Unternehmen.

2. Überreaktion der Zentralbanken

„Dass die Zentralbanken ab der zweiten Hälfte des Jahres 2024 beginnen, die Zinsen zu senken, ist ein Element, das die Märkte bereits eingepreist haben, aber es könnte zu einer Übertreibung ihrer Entscheidungen und der Beibehaltung ihrer Geldpolitik, insbesondere in der Eurozone, kommen.“ kurzfristig eines der größten Risiken für die Märkte“, weisen sie in Diaphanum darauf hin.

Daher gehen Strategen davon aus, dass, wenn die Abschwächung in Europa stärker ausfällt als erwartet und der US-Konsum an Dynamik verliert, Die Unternehmensgewinne werden darunter leidenwährend in China „mehr Anreize notwendig sein werden, um zu verhindern, dass seine Wachstumsziele verfehlt werden“, wobei zu berücksichtigen ist, dass die geopolitische Unsicherheit bestehen bleiben wird und dass „eine hohe Verschuldung auf lange Sicht die Möglichkeit eines größeren Wachstums verringert“.

3. Geopolitische Risiken

Die Ukraine, der Nahe Osten und Taiwan sind die drei Quellen geopolitischer Spannungen Der Markt lässt ihn nicht aus den Augen, und das wird zweifellos sein Verhalten in den kommenden Monaten bestimmen.

„Die Lösung der Konflikte im Nahen Osten und in der Ukraine, die heute kurzfristig nicht als sehr realisierbares Szenario erscheint, würde die Prämie für Risikoanlagen verringern, aber selbst in diesem Fall die verursachten Verzerrungen verringern“, sagen sie Fügen Sie die Entität hinzu.

Im Falle Taiwans würde der Ausbruch eines Krieges zwischen China und den Vereinigten Staaten erhebliche Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben, die weit über den Krieg in der Ukraine und andere Schocks der letzten Jahre hinausgehen würden, „obwohl dies derzeit der Fall ist“. sehr unwahrscheinlich“, stellten sie in Diaphanum fest.

4. Unerwartetes Ergebnis der US-Wahlen

2024 gilt bereits als „Wahl-Superjahr“, in dem fast die Hälfte der Bevölkerung zur Wahl gehen wird. Aber von allen Wahlen wird eine für die Märkte und die Weltwirtschaft von entscheidender Bedeutung sein: die US-Präsidentschaftswahlen.

Heutzutage, Die Umfragen klären nicht, ob der aktuelle Präsident Joe Biden derjenige mit den besten Chancen ist sein Mandat zu wiederholen oder ob es Donald Trump ist, der das Weiße Haus zurückgewinnen kann, was zu einem Problem führt eine gewisse Unsicherheit was sich normalerweise in der Zunahme der Volatilität und den Zweifeln an der Wirtschaftspolitik der neuen Regierung widerspiegelt.

„Wenn sich im Vorfeld der Wahlen immer mehr Klarheit über den Favoriten auf den Sieg ergibt und es dann zu einem überraschenden Ergebnis kommt, könnten Zweifel an den Märkten aufkommen, auch unter Berücksichtigung des Einflusses auf die Geldpolitik, die historisch gesehen tendenziell neutral bleibt vor einer Wahl, aber diesmal steht es vor einem Szenario, das aufgrund der aktuellen Marktsituation nur schwer zu bewältigen ist“, so die Experten.

Vier Risiken, die es zu berücksichtigen gilt

1. Stärkerer Konjunkturabschwung

Für diese Übung Der Markt setzt auf einen leichten Rückgang der Wirtschaftsaktivitätangesichts des Rückgangs der Ersparnisse, der Zunahme der Zahlungsausfälle und der geringeren Schaffung von Arbeitsplätzen in einem Umfeld hoher Zinssätze.

Diaphanum seinerseits prognostiziert, dass Volkswirtschaften mit einem größeren Gewicht im Industriesektor eine stärkere Schwäche aufweisen werden, während Schwellenländer ihr Wachstumsgefälle im Vergleich zu Industrieländern vergrößern werden, angeführt von den Schwellenländern Asiens.

In diesem Kontext, Jedes negative Ereignis kann die Wirtschaft in eine Rezession stürzen, insbesondere in Europa, „mit Geschäftsleuten und Verbrauchern, die nicht optimistisch sind, und mit einem Kreditzyklus, der sich aufgrund der Auswirkungen der Geldpolitik und der Divergenz zwischen den Ländern immer weiter abschwächt, wobei diejenigen mit dem größten Gewicht im Industriesektor am stärksten betroffen sind“, Sie fügen hinzu. .

2. Wiederaufleben des Handelskrieges

Die Geopolitik wird weiterhin eine führende Rolle spielen, Aufgrund einer möglichen Ausweitung kriegerischer Konflikte und eines Handelskrieges mit China werde dieser nicht verschwinden, „hinzu kommt der latente Konflikt mit Taiwan, der weiterhin Anlass zur Sorge geben wird“, betonten sie in Diaphanum.

Die Beziehungen zwischen beiden Ländern seien zunehmend angespannt, so dass das Risiko eines Handelskonflikts bestehen bleibe und „könnte sich verschlimmern, wenn ein unerwartetes Ereignis eintritt, was bereits zu globaler wirtschaftlicher Unsicherheit und einer raschen ‚Umsiedlung‘ von Unternehmen führt, die sich vor den Folgen eines solchen Konflikts schützen wollen.“ Konflikt zwischen den beiden Supermächten“, so die Experten.

3. Energiepreis

Er Konflikt im Nahen Osten Es befindet sich in einem Moment voller Aufregung und es erhöht nur die Unsicherheit, was sich auf die Energie auswirken wird. Tatsächlich erreichte ein Barrel Brent-Öl, ein Benchmark in Europa, nach dem jüngsten Angriff Israels auf den Iran einen Preis von über 90 US-Dollar, obwohl der Preis anschließend nachließ.

„Die zentrale Bühne besteht aus a lauteres Geräusch als echter Aufprallauch unter Berücksichtigung der Tatsache, dass der Markt über Puffer verfügt und die produzierenden Länder die Kapazität haben, ihre Lagerbestände zu erweitern, aber eine Eskalation der Spannungen könnte dieses anfängliche Szenario sprengen“, erklärt das Unternehmen.

4. Überschuldung

Ein kurzfristiges, aber vor allem auch langfristiges Problem ist das starke Verschuldung, die weltweit besteht.

Für Diaphanum hat dies zwei wesentliche Auswirkungen: Da die Verschuldung so hoch ist, kann sie nicht in dem Tempo erhöht werden, „was dazu führt, dass es keine Möglichkeiten für öffentliche und private Anreize gibt.“

Wenn es andererseits zu einem Anstieg der Finanzierungskosten käme, „würden die Staaten sehen, dass ein erheblicher Teil ihrer Budgets für den Schuldendienst bereitgestellt würde, und auch die Ergebnisse der Unternehmen würden durch die Finanzkosten gemindert“, schlussfolgerten sie.