3 Katalysatoren, die wir aus den Gewinnen gelernt haben und die unsere Industrieaktien nach oben treiben dürften
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Die industrieorientierten Namen im Portfolio des Clubs erzielten letzte Woche recht solide Saisongewinne, ihre Aktien wurden jedoch größtenteils nicht belohnt. Die Aktien des Werkzeugherstellers Stanley Black & Decker und des Industriegasriesen Linde stürzten aufgrund der Finanzergebnisse am Donnerstag ab, sodass der Club aufgrund der übertriebenen Reaktionen beide Positionen aufstockte. DuPont war die Ausnahme. Die Aktie erreichte am Mittwoch ein Mehrjahreshoch, nachdem der Hersteller von Spezialchemikalien sowohl Umsatz als auch Gewinn übertroffen hatte. Die Aktien des Elektrokomponentenriesen Eaton sind am Dienstag trotz vierteljährlicher Erfolge unverdient gesunken. Honeywell, das in der Vorwoche ausgestiegen war, geriet am 25. April am 25. April aufgrund schwächerer Prognosen unter Druck. Künstliche Intelligenz, Lagerabbau und Preisgestaltung erwiesen sich trotz einiger anfänglicher Lagerbewegungen als Themen und Gründe für Optimismus. KI-Ausgaben Zunächst war ein Anstieg der KI-Investitionen eine willkommene Nachricht für Eaton, DuPont und Linde. Eaton verzeichnete am Dienstag ein besser als erwartetes Quartal und übertraf die Schätzungen für Umsatz und Gewinn. Im Mittelpunkt stand der Erfolg seines größten Geschäftsbereichs, Electrical Americas, der einen weiteren Rekord bei Umsatz, Gewinn und Segmentmargen aufstellte. Es profitierte von den gestiegenen Ausgaben der Unternehmen für den Bau und die Nachrüstung von Rechenzentren für KI-Workloads. Diese Einrichtungen benötigen viel Strom und das bedeutet, dass die Energiemanagementsysteme von Eaton sehr gefragt sind. ETN YTD Mountain Eaton (ETN) Performance seit Jahresbeginn In der Telefonkonferenz nach den Ergebnissen sagte Craig Arnold, CEO von Eaton, dass sich die Bestellungen für KI-Rechenzentren „auf einer Basis der letzten 12 Monate mehr als verdoppelt haben, und unsere Verhandlungen in den USA haben dies auch getan.“ um mehr als das Vierfache erhöht.“ Wir haben letzten Monat in einem Kommentar den Rückenwind des Rechenzentrums als eine Möglichkeit angesprochen, in die nächste KI-Welle zu investieren. Die Quartalsergebnisse der vergangenen Woche haben die Chance noch stärker in den Fokus gerückt. Trotz des hervorragenden Quartals und der hervorragenden Prognosen gaben die Eaton-Aktien am Dienstag um 2,5 % und am Mittwoch um weitere fast 2 % nach, da die Anleger nach einem Anstieg von etwa 30 % seit Jahresbeginn Gewinne mitnahmen. Dennoch hat der Club unser Kursziel von 330 US-Dollar auf 350 US-Dollar pro Aktie angehoben, da die Nachfrage nach den Angeboten von Eaton aufgrund der KI-Ausgaben stärker als erwartet ausfiel. „In diesem Quartal war alles so perfekt, wie es nur geht“, sagte Jim Cramer nach der Drucklegung. DD YTD Mountain DuPont de Nemours (DD) DuPont lieferte diese Woche ein dringend benötigtes Erholungsquartal ab, das durch Verbesserungen im wichtigen Unternehmensbereich Electronics & Industrials (E & I) unterstrichen wurde. Das Management sagte, dass die KI-Nachfrage und das Wachstum der Rechenzentren dazu beitragen werden, das Wachstum in diesem Geschäftsbereich anzukurbeln. E & I stellt Materialien her, die im Herstellungsprozess von Halbleitern verwendet werden und später in die KI-Antriebe einfließen. Während der Gewinnmitteilung prognostizierte CEO Ed Breen, dass E&I im Jahr 2025 im hohen einstelligen Bereich wachsen wird – da sich die Fab-Auslastung, kurz für Chip-Herstellung, weiter verbessert. „Die Leute wissen nicht, wie es ist, wenn Ed Breen auf den Moloch steigt“, sagte Jim nach der Veröffentlichung. „Das ist der DuPont, den wir wollten, als wir ihn kauften.“ LIN YTD Berg Linde (LIN) Leistung seit Jahresbeginn Linde verzeichnete am Donnerstag ein gemischtes Quartalsergebnis – ein Gewinnrückgang, aber ein Umsatzrückgang. Die Aktie fiel aufgrund der schwächeren Prognose, die wir für konservativ hielten, um 5 %. Der Club nutzte den Rückgang als Kaufgelegenheit und sicherte sich zum ersten Mal seit über zwei Jahren Aktien des hochwertigen Industrieunternehmens. Wir haben die Aktie auf unser Kaufrating von 1 hochgestuft. Während der Telefonkonferenz sagte CEO Sanjiv Lamba, dass die steigende Nachfrage nach neuen Rechenzentren und KI-Chips dazu beitragen werde, die Volumina im Elektronikgeschäft von Linde, das etwa 10 % des Portfolios ausmacht, in der zweiten Jahreshälfte anzukurbeln. Linde spielt aufgrund seiner speziellen Industriegase eine Rolle im Halbleiterfertigungsprozess. Abbau von Lagerbeständen Der Abbau von Lagerbeständen oder der Abbau überschüssiger Lagerbestände war bei Stanley Black & Decker, DuPont und Honeywell wichtig. Störungen in der Lieferkette und eine nachlassende Verbrauchernachfrage aufgrund der makroökonomischen Unsicherheit waren einige der Faktoren, die in den letzten Jahren zu hohen Lagerbeständen geführt haben. SWK YTD Mountain Leistung von Stanley Black & Decker (SWK) seit Jahresbeginn Da sich die Lieferketten weiter normalisierten und die Kosten für den Lagerabbau nachließen, deuteten die Ergebnisse von Stanley Black & Decker darauf hin, dass sich die Bruttomargen im ersten Quartal verbesserten. Obwohl der Werkzeughersteller bessere Umsatz- und Gewinnzahlen erzielte, gelang es ihm nicht, die Wall Street mit seinen Prognosen zu beeindrucken – er bekräftigte seinen Ausblick, anstatt ihn anzuheben. Anleger nahmen Gewinne mit, was dazu führte, dass die SWK-Aktie am Donnerstag um 7,5 % fiel. Aber wir haben den Dip gekauft. „Ich möchte das Boot damit beladen“, sagte Jim. Als Reaktion auf die Verzögerung senkte der Club unser Kursziel für Stanley Black & Decker von 110 US-Dollar auf 105 US-Dollar pro Aktie. Auch der Zeitpunkt für die Erholung der Heimwerkermärkte bleibt unklar, da die Zinssenkungserwartungen weiterhin verdrängt werden. Jim sagte, SWK würde stark von Zinssenkungen der Fed profitieren. Bei DuPont war das positive Quartal – und der anschließende Anstieg des Aktienkurses – größtenteils auf die Überwindung des Gegenwinds durch den Lagerabbau zurückzuführen. Der Chemiehersteller hat in mehreren Geschäftsbereichen mit einem Überangebot an Lagerbeständen zu kämpfen, das seit Jahren Umsatz und Gewinn belastet. Der Lagerabbau in der Wassersparte von DuPont und Teilen des Segments Industrial Technologies schien jedoch auf dem Tiefpunkt zu sein, da das Unternehmen einen Anstieg der Bestellungen verzeichnete. Diese Verbesserungen führten teilweise dazu, dass wir unser Kursziel für DuPont von 78 USD auf 85 USD pro Aktie anhoben. Sobald der Lagerabbau in allen Geschäftsbereichen endet, prognostizieren die Club-Analysten mehr Aufwärtspotenzial, da die Aktie einen höheren Wert erfordert. HON YTD Mountain Leistung seit Jahresbeginn von Honeywell International (HON) Während der Gewinnmitteilung von Honeywell sagte CEO Vimal Kapur, dass sich das Kurzzyklusgeschäft des Industriekonzerns aufgrund besserer Lagerbestände allmählich verbessert. „In einigen Bereichen unseres Kurzzyklus-Portfolios beginnen wir eine Erholung zu sehen, darunter in aufeinanderfolgenden Quartalen mit Auftragswachstum bei Produktivitätslösungen und Dienstleistungen, während sich die anderen Kurzzyklus-Geschäfte weiter normalisieren, da die Auswirkungen des Lagerabbaus nachlassen“, sagte Kapur weiter der Post-Earnings-Call vom 25. April. Insgesamt waren die Quartalsergebnisse von Honeywell besser als befürchtet. Das Unternehmen übertraf Umsatz und Gewinn, während sein Langzyklusgeschäft stark blieb und einen Rekordwert von 32 Milliarden US-Dollar erreichte. Preisgestaltung Unsere dritte Erkenntnis war die Bedeutung der Preisgestaltung für Linde und Stanley Black & Decker. Die Preise von Stanley Black & Decker für sein größtes Segment – bekannt als Tools & Outdoors – blieben im Quartal unverändert. Der Club sah dies jedoch positiv, da das Management die Preise nicht senkt, um die Nachfrage nach den Angeboten des Unternehmens zu steigern. Während der Telefonkonferenz am Donnerstag beschrieb Lamba die Preisgestaltung als „einen wichtigen Hebel“ für das Unternehmen. Linde-Finanzvorstand Matthew White sagte bei der Telefonkonferenz: „Der Preis treibt weiterhin das zugrunde liegende Umsatzwachstum mit einem positiven Beitrag von 2 % im Jahresvergleich.“ Lamba sagte: „Während die Preisgestaltung für uns weiterhin ein wichtiger Hebel bleibt, konzentrieren wir uns auch auf andere Wachstumschancen. … Hinzu kommt der reduzierte Auftragsbestand und wir haben eine solide Wachstumspipeline für die nächsten Jahre.“ Wir wissen, dass Linde über eine enorme Preismacht verfügt, da seine Produkte weit oben in der Lieferkette stehen. (Jim Cramer’s Charitable Trust hat die Long-Positionen LIN, HON, DD, ETN, SWK. Eine vollständige Liste der Aktien finden Sie hier.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelsbenachrichtigung, bevor Jim einen Trade tätigt Handel. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Handelswarnung, bevor er eine Aktie im Portfolio seiner gemeinnützigen Stiftung kauft oder verkauft. Wenn Jim im CNBC-Fernsehen über eine Aktie gesprochen hat, wartet er 72 Stunden nach Ausgabe der Handelswarnung, bevor er den Handel ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INVESTING CLUB-INFORMATIONEN UNTERLIEGEN UNSEREN GESCHÄFTSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN, ZUSAMMEN MIT UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. DURCH DEN ERHALT IHRER INFORMATIONEN, DIE IM ZUSAMMENHANG MIT DEM INVESTITIONSKLUB ZUR VERFÜGUNG GESTELLT WERDEN, BESTEHT KEINE treuhänderische Verpflichtung oder Pflicht. ES WERDEN KEINE BESTIMMTEN ERGEBNISSE ODER GEWINNE GARANTIERT.
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Energiemanagementunternehmen Eaton in Pleasanton, Kalifornien.
Smith-Sammlung | Archivfotos | Getty Images
Die industrieorientierten Namen im Portfolio des Clubs erzielten letzte Woche recht solide Saisongewinne, ihre Aktien wurden jedoch größtenteils nicht belohnt.
