Das Gebäude der Bank of Canada wird im September in Ottawa gezeigt. 6. 2023.Adrian Wyld/The Canadian Press
Der kanadische Dollar läuft Gefahr, seinen jüngsten Einbruch fortzusetzen, aber einige Prognostiker gehen davon aus, dass er sich später in diesem Jahr erholen wird, sobald die US-Notenbank signalisiert, dass Zinssenkungen bevorstehen.
Es war ein schlechtes Jahr für den Spinner, der durch unterschiedliche Erwartungen an die Zinspolitik in Kanada und den USA beeinträchtigt wurde
Die zuletzt schwächeren Inflationswerte in Kanada sowie überraschend solide Inflations- und Wirtschaftsindikatoren in den USA haben zu Wetten geführt, dass die Bank of Canada bereits im Juni als Erste ihren Leitzins senken wird.
Laut einem Bericht von Statistics Canada vom Dienstag stieg Kanadas Inflationsrate im März gegenüber dem Vorjahr leicht an, verglichen mit 2,8 Prozent im Februar. Der Verbraucherpreisindex zeigte jedoch, dass sich die Kerninflationsmesswerte – die die volatilen Bewegungen des VPI ausschließen – weiterhin verlangsamten.
Der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, deutete letzte Woche an, dass eine Zinssenkung im Juni „im Bereich des Möglichen“ liege. Herr Macklem wies jedoch darauf hin, dass die jüngsten Inflationstrends ermutigend seien, aber aufrechterhalten werden müssten, bevor die Bank irgendwelche Schritte unternehme.
In den USA sind die Hoffnungen zu Beginn des Jahres, dass die Fed auf dem richtigen Weg war, bald mit der Zinssenkung zu beginnen, neueren Erwartungen gewichen, dass Zinssenkungen noch mindestens Monate entfernt bleiben. Dadurch wird eine größere Kluft zwischen den Leitzinsen immer wahrscheinlicher.
Die unterschiedlichen Szenarien haben dem kanadischen Dollar in den letzten Sitzungen zugesetzt und seinen monatelangen Einbruch noch verstärkt. Der Loonie wurde am Donnerstagnachmittag bei rund 72,58 US-Cent gehandelt, ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Niveau von über 75,40 US-Cent zu Beginn dieses Jahres.
Während eine frühere und aggressivere Senkung der Zinsen als in den USA den Verrückten weiter schwächen könnte, sehen einige, dass er später in diesem Jahr seinen Kurs umkehren und sich verstärken wird, wenn sie andeuten, dass die Fed zu Zinssenkungen übergehen wird.
„Wenn die Bank of Canada die Zinsen früher und schneller senkt als die Fed, wird sich das negativ auf den Dollar auswirken. Aber wir gehen allgemein davon aus, dass es negative Auswirkungen geben wird [overridden] durch eine allgemeine Schwäche des US-Dollars“, sagte Sal Guatieri, leitender Ökonom und Direktor bei BMO Capital Markets.
„Wir gehen davon aus, dass der US-Dollar, der sich in der Nähe seines Rekordhochs befindet, immer noch eine gewisse Schwäche erleben wird, wenn die Fed mit der Lockerung ihrer Politik beginnt“, sagte er und fügte hinzu, dass der kanadische Dollar wieder auf fast 75 US-Cent steigen könnte.
„Kurzfristig sieht es so aus, als würde der kanadische Dollar in die Defensive geraten und im Laufe der nächsten Quartale eher etwas schwächer werden“, sagte Royce Mendes, Geschäftsführer und Leiter der Makrostrategie bei Desjardins Wertpapiere.
„Aber gegen Ende des Jahres ist es durchaus möglich, dass der Verrückte etwas Rückenwind von der Schwäche des geliehenen US-Dollars bekommt, da die US-Notenbank möglicherweise damit beginnt, die Zinssätze zu senken.“
Auf jeden Fall erwarten nur wenige, dass der Loonie in naher Zukunft einen deutlichen Rückgang verzeichnen wird.
„Zu diesem Zeitpunkt besteht wirklich kein großes nachhaltiges Risiko für die Währung“, sagte Andrew DiCapua, ein leitender Ökonom der kanadischen Handelskammer.
Ein schwächerer kanadischer Dollar, bevor er später in diesem Jahr stärker wird, würde Exporteuren vorübergehend helfen, aber die Kosten für importierte Waren erhöhen.
„Der Export war in den letzten Monaten wirklich der Motor unseres BIP-Wachstums. Wenn wir also eine kleine weitere Abwertung erleben, könnte das unsere Waren und Dienstleistungen ein wenig attraktiver machen“, sagte Herr DiCapua.
Dies könnte der Wirtschaft einen kleinen Aufschwung geben, sagte er und fügte hinzu, dass der lokale Tourismus auch von einem schwächeren Dollar zu Beginn der Sommermonate profitieren könnte, da die Währung wahrscheinlich internationale Touristen anziehen werde, sagte Herr DiCapua.
Auf der anderen Seite könnten Importeure von häufig aufgefüllten Waren wie Obst und Gemüse in den kommenden Monaten negative Auswirkungen erleben.
