Der Goldpreis mag zu Beginn der Woche einen starken Rückgang verzeichnet haben, aber an den langfristigen optimistischen Aussichten des Metalls hat sich nicht viel geändert, sagen Analysten.
Der Goldpreis hatte am Freitag Mühe, sich in der Nähe der 2.350-Dollar-Marke zu halten, als sich der US-Dollar erholte, nachdem die US-Kerndaten zu den persönlichen Konsumausgaben für März heißer ausfielen als erwartet.
Auf Jahresbasis stieg die Gesamtinflation um 2,7 Prozent, berichtete das Handelsministerium am Freitag.
Der Kern-PCE, der Nahrungsmittel und Energie ausschließt, stieg jährlich um 2,8 Prozent, unverändert gegenüber Februar, aber über den Erwartungen der Ökonomen.
Gold erreichte am 12. April ein Rekordhoch von 2.431,29 US-Dollar. Allerdings fiel das Metall am 23. April um bis zu 2,8 Prozent, was den größten Intraday-Rückgang seit Juni 2022 darstellte, und notierte als sicherer Hafen bei nur 2.324,96 US-Dollar pro Unze angesichts nachlassender Konfliktrisiken im Nahen Osten gesucht.
Analysten zufolge hat das Metall rund um die 2.300-Dollar-Marke eine gute Unterstützung gefunden.
„Während das Potenzial für eine bedeutsamere Korrektur besteht, suchen viele Anleger, die die jüngste Goldrallye verpasst haben, nach Kaufgelegenheiten bei Rückgängen“, sagte Fawad Razaqzada, Marktanalyst bei City Index und Forex.com.
„Goldbefürworter weisen darauf hin, dass sich die Goldpreise in letzter Zeit trotz der erhöhten Renditen und der Dollarstärke als widerstandsfähig erwiesen haben und der Dollarindex über 105,50 blieb.
„Sie argumentieren, dass sich der Trend zusammenfassen lässt, wenn die Preise nicht mehr übermäßig überkauft sind, insbesondere wenn man die fundamentalen Treiber von Gold wie die fortgesetzten Käufe der Zentralbanken und die Inflationsabsicherung berücksichtigt.“
Während das Potenzial für eine größere Korrektur immer vorhanden sei, könnten die Märkte in den kommenden Monaten wiederholt Allzeithochs erleben, fügte Herr Razaqzada hinzu.
Der Goldpreis bleibt in diesem Jahr um fast 13 Prozent gestiegen, nachdem er kürzlich einen Rekordwert erreicht hat, wobei die Zuwächse durch Käufe der Zentralbanken und die Nachfrage aus Asien, insbesondere China, unterstützt werden.
Darüber hinaus erfreut sich der Goldkauf bei jüngeren Chinesen zunehmender Beliebtheit.
Die People’s Bank of China kauft seit 17 Monaten ununterbrochen Gold, sagte Hani Abuagla, leitender Marktanalyst bei der in Dubai ansässigen Investmentplattform XTB Mena.
Gemessen an der Menge des gehaltenen Goldes liege China derzeit auf dem sechsten Platz, sei aber nicht weit davon entfernt, Länder wie Russland, Frankreich oder Italien zu überholen, sagte er.
„Darüber hinaus wird oft spekuliert, dass die offiziellen Goldkäufe der PBOC nur einen Bruchteil der tatsächlichen Käufe Chinas ausmachen“, fügte Herr Abuagla hinzu.
Die Aussicht auf eine Lockerung der Geldpolitik durch die großen Zentralbanken sowie erhöhte Spannungen im Nahen Osten und in der Ukraine haben die Rallye ebenfalls gestützt.
Bei den Anlegern, die ein Engagement in dem Metall über börsengehandelte Fonds bevorzugen, hat die Rallye des Goldes jedoch noch keinen Anklang gefunden.
Laut Bloomberg gingen die weltweiten Bestände an mit Edelmetallen besicherten ETFs im ersten Quartal um mehr als 100 Tonnen zurück und erreichten Mitte März den niedrigsten Stand seit 2019, bevor es zu einem leichten Anstieg kam.
„Nach Jahren mit einer über den Prognosen liegenden Inflation haben die meisten globalen Fiat-Währungen erheblich an Wert verloren, was dazu führt, dass Anleger Gold als zuverlässigen Schutz gegen Inflation betrachten, was zu seiner starken Performance beiträgt“, so Herr Razaqzada.
„Dies ist der Hauptgrund für den Aufwärtstrend von Gold in den letzten Jahren. Unterdessen argumentieren Goldkritiker, dass hohe Renditen und geringere Erwartungen an Zinssenkungen der Fed im Jahr 2024 den Dollar wahrscheinlich stützen und den Druck auf Gold und andere auf Dollar lautende Metalle aufrechterhalten werden. Im Jahr 2024 war dies jedoch bisher nicht der Fall.“
Nach Jahren einer über den Prognosen liegenden Inflation haben die meisten globalen Fiat-Währungen erheblich an Wert verloren, was dazu führt, dass Anleger Gold als zuverlässigen Schutz gegen Inflation betrachten
Fawad Razaqzada, Marktanalyst, City Index und Forex.com
Ein zusätzlicher Grund zur Sorge für Anleger und ein weiterer unterstützender Faktor für Gold seien die steigenden Zinszahlungen der US-Regierung, fügte er hinzu.
Das Risiko für den Goldpreis besteht laut Herrn Abuagla in einer völligen Deeskalation der geopolitischen Situation weltweit, was die Nachfrage nach sicheren Häfen verringern würde.
Der zweite Faktor, der Gold und andere Metalle bedroht, sei die mögliche Rückkehr einer hohen Inflation, die die Zentralbanken dazu zwingen würde, die Zinssätze wieder anzuheben, sagte er.
„Man kann argumentieren, dass Gold nach dem Erreichen historischer Höchststände überbewertet zu sein scheint, aber wenn man das Metall im Verhältnis zu den Preisen anderer Vermögenswerte wie Kupfer, Öl, dem S&P 500 oder in Bezug auf die immer noch riesigen Bilanzen der Zentralbanken betrachtet, ist es …“ Es scheint, dass Gold noch weiteres Aufwärtspotenzial hat“, fügte er hinzu.
„Das Niveau von 2.500 US-Dollar pro Unze scheint nicht mehr fern zu sein, und immer mehr Finanzinstitute legen Prognosen vor, in denen 3.000 US-Dollar selbst für 2024 das Basisszenario zu sein scheinen.“
Analysten empfehlen, dass Investitionen in Gold nur Teil eines vielfältigen Anlageportfolios sein sollten.
Aktualisiert: 27. April 2024, 12:18 Uhr
