2024 war bisher ein volatiles Jahr für den ASX-Marktanteil, da Zinssätze und Inflation weiterhin Auswirkungen auf die Märkte hatten.
Der S&P/ASX 200 Index (ASX:
Schauen wir uns an, was den jüngsten Rückgang verursacht haben könnte.
US-Inflation weiterhin stark sein
Die US-Notenbank gilt aufgrund der Größe der US-Wirtschaft und des großen Einflusses des US-Aktienmarktes und des US-Dollars auf die Welt als die wichtigste Zentralbank der Welt.
Beamte in den USA hatten wie in Australien Schwierigkeiten, die Inflation unter Kontrolle zu halten. Der jüngste Inflationsdruck in den USA zeigte einen Anstieg von 3,5 % im März, was höher als erwartet war und ein Zunahme in der Inflation, laut einem Bericht von CNBC.
Jerome Powell, der Chef der US-Notenbank, sagte, die Inflation sei nicht auf ihr angestrebtes Ziel gesenkt worden, so dass es länger dauern könnte, bis es zu Zinssenkungen käme. Powell sagte:
Die jüngsten Daten geben uns eindeutig kein größeres Vertrauen, sondern deuten vielmehr darauf hin, dass es wahrscheinlich länger als erwartet dauern wird, dieses Vertrauen zu erreichen.
Warum sind Zinssätze für Investitionen wichtig? Da Zinssätze die Bewertungen beeinflussen, wirken sie wie die Schwerkraft auf die Vermögenspreise – je höher der Zinssatz, desto stärker sollte er die Vermögenspreise senken.
Sind Zinssätze für ASX-Aktien wichtig?
Die Zinsen blieben in dieser Phase steigender Aktienkurse auf ihrem hohen Niveau. Es kam nicht zu Kürzungen, dennoch kam es zu einer Rallye.
Der Australischer Finanzbericht berichtete über Kommentare von John Pearce, dem Chief Investment Officer von UniSuper, der sagte:
Ich kann mir beim besten Willen nicht vorstellen, wie die Zentralbanken in den USA und Australien über Zinssenkungen nachdenken können, wenn Ihr Arbeitsmarkt so stark ist.
BHP bei 45 $, ist das eine Blase? Auf keinen Fall, oder? Ich denke also, dass die Rallye auf einer ziemlich nachhaltigen Grundlage aufgebaut ist. Die Frage ist natürlich, was passiert mit der Inflation? Wenn Sie diese Zahl kennen, können Sie ein sehr reicher Mensch sein. Alles hängt von der US-Inflation ab.
Ich würde behaupten, dass ein Teil der jüngsten Erholung darauf zurückzuführen ist, dass die Anleger zuversichtlich geworden sind, dass die Kürzungen eher früher als später erfolgen würden. Da baldige Kürzungen unwahrscheinlich erscheinen, überdenken die Anleger offenbar neu, welche Bewertungen heute sinnvoll sind.
Warum ich nicht glaube, dass Zinssenkungen nötig sind
Ich denke, der jüngste Rückgang ist ein Zeichen dafür, dass Anleger das angemessene Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für den Markt neu bewerten.
Sobald sich der Markt an ein neues (möglicherweise niedrigeres) Gewinnmultiplikator eines Unternehmens angepasst hat, kann der Aktienkurs durch das Gewinnwachstum in die Höhe getrieben werden. Ein gewinnorientiertes Aktienkurswachstum erfordert keine Erhöhung des KGV.
Aktienkurssteigerungen, die durch ein schnelles KGV-Wachstum verursacht werden, können unhaltbar sein, wenn sie nicht durch ein Gewinnwachstum in den Folgeergebnissen gestützt werden.
Während der ASX 200 nur um ein paar Prozent nachgibt, gibt es doch noch einige andere Qualitäten S&P/ASX 300 Index (ASX: XKO) Aktien, die in den letzten Wochen um 10 % oder mehr gefallen sind. Ich würde vermuten, dass sich dort aufgrund ihres längerfristigen Gewinnwachstumspotenzials derzeit großartige Kaufgelegenheiten für ASX-Aktien im Falle eines Rückgangs ergeben. Ich persönlich habe diesen Rückgang genutzt, um ASX-Aktien zu kaufen.
